本文轉自36氪；作者 李振梁

“華為有信心最晚明年做到全球手機市場第一”，在4月10日華為P30系列發(fā)布會后，華為消費者業(yè)務CEO余承東接受媒體采訪時表示。

2018年，華為消費者業(yè)務營收首次超過傳統(tǒng)的運營商業(yè)務，在華為業(yè)務版圖中扮演的角色越來越重要，同時它的成長性和想象空間都優(yōu)于運營商業(yè)務，甚至對華為的盈利貢獻也將實現(xiàn)反超。

華為似乎正從一家傳統(tǒng)通信設備公司，轉變?yōu)橐患蚁M電子公司。

手機出貨量未來兩年有望超越三星、蘋果

數(shù)據(jù)：IDC，36氪制圖

過去五年，華為消費者業(yè)務始終保持穩(wěn)健、高速增長。此前36氪曾分析，華為是華米OV當中在國內國外、線上線下布局最均衡的公司。僅以出貨量來看，華為從2012年至今穩(wěn)居全球第三，從2017年至今穩(wěn)居中國市場第一。

相比OV、小米，華為在手機出貨量、品牌形象、研發(fā)實力全方位占優(yōu)，領先優(yōu)勢明顯。因此，在手機為核心的消費者業(yè)務上，華為瞄準的對手更傾向于三星和蘋果，其旗艦機發(fā)布會上往往會對標蘋果三星的同檔位機型。

綜合實力來看，華為在手機業(yè)務上和三星、蘋果的實力差距依然較大，蘋果在技術、產(chǎn)品、品牌、盈利能力全方位領先，三星的領先優(yōu)勢主要體現(xiàn)在核心組件的把控（屏幕、內存），這是華為短期內難以追趕的。不過據(jù)余承東透露，華為手機一年的研發(fā)投入已經(jīng)高達60億美元。

在出貨量上，華為有望在未來兩年超越蘋果和三星。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，華為2018年手機全球出貨量為2.06億臺，蘋果為2.088億臺，兩者相差無幾。

此前上海AWE 2019大會上，余承東表示，2019年華為銷量目標是2.5-2.6億臺（同比增長21%-26%），成為或者接近全球第一。即便華為的增速降低到15%(2018年增速為33.6%），華為全年出貨量也將達到2.369億臺，將超過蘋果在2015年創(chuàng)下的峰值（2.315億臺）。

由于蘋果2018款手機市場反響較差，2019年 iPhone 出貨量增長的概率很低，華為可以輕松超過蘋果。

而三星2018年出貨量為2.923億臺，未來兩年，若華為出貨量保持20%的復合增長率（例如：2019年增長25%，2020年增長15%），將在2020年達到2.97億臺出貨量。如果2020年三星出貨量保持在2018年的水平，華為將超越三星成為全球第一大廠商。

消費者業(yè)務的成長性更好

兩大業(yè)務對比，華為消費者業(yè)務仍處于高速增長期，天花板更高，想象空間更大。

對比2014年到2018年營收增速，可以看到，消費者業(yè)務每年增速都高于華為集團整體的增速，運營商業(yè)務則反之。

從2017年開始，運營商業(yè)務增長陷入停滯，消費者業(yè)務則依然保持30%以上的增長，并取代運營商業(yè)務成為華為主要增長引擎。

數(shù)據(jù)：華為財報，36氪制圖

從數(shù)據(jù)上看，運營商業(yè)務2014年貢獻三分之二的總營收，2018年則降至四成左右。消費者業(yè)務2014年僅貢獻四分之一的總營收，2018年則接近五成，超過運營商業(yè)務成為華為首要營收支柱，預計今年將貢獻華為一半以上營收。

數(shù)據(jù)：華為財報，36氪制圖

其次，雖然兩大業(yè)務市場競爭都很激烈，但消費者業(yè)務的天花板更高。

消費設備更新速率更快，5G網(wǎng)絡的普及也將催生新一波換機潮。在物聯(lián)網(wǎng)、AI時代，手機依然最重要的消費級核心入口，工作、家庭、室外等多種場景下，都是最重要的前端設備。而運營商業(yè)務提供的基站、IT設備，更多是作為支撐性的基礎設施。

前不久，華為消費者業(yè)務進行了有史以來最大的一次變革：軍團作戰(zhàn)，自主改革。同時消費者業(yè)務定下了3年收入達到1000億美元，5年達到1500億美元，年度稅前利潤率不低于預定目標值的經(jīng)營目標。

“任總提的目標越來越高，跳起來都夠不著，但我們通過努力把不可能變?yōu)榭赡苓€是有可能”，余承東在4月10號的采訪中表示。顯然，無論是從市場競爭還是集團戰(zhàn)略層面，消費者業(yè)務都必須實現(xiàn)增長。

不過余承東也提到，他希望智能家居、 可穿戴等其他業(yè)務的收入，至少有500億美元的營收，甚至是40%來自于手機之外的其他業(yè)務。

兩大業(yè)務盈利貢獻差距不斷縮小

由于華為未披露必要數(shù)據(jù)，很難準確估算兩大業(yè)務的毛利率，考慮到中興和華為的主營業(yè)務結構相似，同時發(fā)力電信和手機業(yè)務，可參考類比一下。

數(shù)據(jù)：中興財報，36氪制圖

由于2018年中興受到美國商務部制裁，因此該年度數(shù)據(jù)參考意義不大。2014年到2017年，華為、中興的業(yè)務版圖中，運營商、消費者業(yè)務總營收貢獻比均為九成左右，運營商業(yè)務占據(jù)一半或更多，消費者業(yè)務占三成上下。

如下圖所示，2014年到2017年，中興運營商業(yè)務毛利在四成上下，消費者業(yè)務毛利在15%左右。

數(shù)據(jù)：中興財報，36氪制圖

雖然華為的實力更強、盤子更大，但兩者運營商業(yè)務總體比較類似，可參考中興毛利率。

消費者業(yè)務上，華為與中興有兩點明顯差別：

第一、華為高端機實力明顯更強，高端機往往毛利也更高。第二、華為多數(shù)中高端機型采用全資子公司海思的芯片，而中興沒有自己的芯片。核心處理器大概占一部手機15%的成本，且毛利較高，華為可通過芯片自給節(jié)省成本。

據(jù)第一財經(jīng)日報報道，時任華為輪值CEO、現(xiàn)輪值董事長徐直軍解讀2016年財報時曾表示：“終端的毛利沒超過30%，To B的業(yè)務毛利超過40%”，而當時華為to B業(yè)務以運營商業(yè)務為主。

另據(jù)華為披露的2018年年報顯示，在消費者業(yè)務營收大漲45.1%、運營商業(yè)務下降1.3%前提下，華為總體毛利率僅從39.5%下降到38.6%（0.9個百分點），可看出消費者業(yè)務毛利率也保持在較高水準。

來自華為2018年財報

綜上所述，保守估計，可推測消費者業(yè)務毛利率在20%以上。

以華為消費者業(yè)務毛利率20%、運營商業(yè)務40%進行計算，可得出如下數(shù)據(jù)：

36氪制圖

消費者業(yè)務2014年毛利僅相當于運營商業(yè)務20%，2018年則接近六成，兩者盈利貢獻差距在不斷縮小。

目前，運營商業(yè)務基本見頂，而消費者業(yè)務高速增長，手機均價也逐年升高。假如未來三年，消費者業(yè)務營收保持20%復合增長率（過去五年消費者業(yè)務營收增長均在30%以上，年均復合增長率47%），運營商業(yè)務營收與2018年水平相當，消費者業(yè)務就可在2021年超越運營商業(yè)務，成為華為首要盈利來源。

過去兩年，消費者業(yè)務已從營收上反超運營商業(yè)務，并取代后者成為華為主要的增長引擎。未來幾年，盈利貢獻上也將大概率反超。5G到來之前，運營商業(yè)務成長性明顯弱于消費者業(yè)務。最重要的是，手機在AI、物聯(lián)網(wǎng)時代的主要場景，依然扮演核心入口，想象空間遠大于運營商業(yè)務。

不過，當問及華為是否會成為一家手機公司時，余承東否定了這一說法。在他看來，華為一直會是多業(yè)務模型成長的公司。