【文/差評】

前夜（8月25日），華爾街日報發(fā)布獨家消息稱，中美雙方在中概股審計底稿方面的爭議即將達成共識。

圖源：華爾街日報

一旦達成共識，包括阿里巴巴、百度、京東等知名中概公司將不再面臨美股退市的風(fēng)險。

其實，25日下午，市場就有所傳聞，受傳聞影響，阿里巴巴、百度、京東等在美股港股雙重上市的公司紛紛產(chǎn)生股價異動，在港股大漲8%-11%不等。在隨后開盤的美股中，中概股也迎來了一輪集體大漲，中概互聯(lián)指數(shù)漲收7.31% 。

圖源：雪球

北京時間26日夜里20:00左右，中國證監(jiān)會官方宣布了這個好消息。

該協(xié)議的主要內(nèi)容有三點：

① 確立對等原則。協(xié)議條款對雙方具有同等約束力。中美雙方均可依據(jù)法定職責(zé)，對另一方轄區(qū)內(nèi)相關(guān)事務(wù)所開展檢查和調(diào)查，被請求方應(yīng)在法律允許范圍內(nèi)盡力提供充分協(xié)助。

② 明確合作范圍。合作協(xié)議范圍包括協(xié)助對方開展對相關(guān)事務(wù)所的檢查和調(diào)查。其中，中方提供協(xié)助的范圍也涉及部分為中概股提供審計服務(wù)、且審計底稿存放在內(nèi)地的香港事務(wù)所。

③ 明確協(xié)作方式。雙方將提前就檢查和調(diào)查活動計劃進行溝通協(xié)調(diào)，美方須通過中方監(jiān)管部門獲取審計底稿等文件，在中方參與和協(xié)助下對會計師事務(wù)所相關(guān)人員開展訪談和問詢。

這三點，基本解決了中美雙方在中概股審計問題方面長達十年的爭議。

懸在中概股頭上的 “ 退市危機 ”，也終于被消除。

爭議起源

故事的起源開始要從20年前說起。

2002年3月，美國司法部以妨礙司法公正的罪名起訴當時世界排名第一的會計事務(wù)所——Arthur Andersen（安達信）。最終Andersen因粉碎證據(jù)，財務(wù)舞弊等行為而被判有罪，并失去了從事公共會計的執(zhí)照。

這個美國歷史上最大的財務(wù)舞弊案，不僅讓中外看了一出 “好戲”，也給今天的故事埋下了伏筆。

丑聞風(fēng)波在美國引發(fā)了一系列提高上市公司財務(wù)報告準確性的立法。這些措施中最重要的是《薩班斯-奧克斯利法案》（2002年）。

圖源：SARBANES-OXLEY COMPLIANCE PROFESSIONALS ASSOCIATION

法案明確規(guī)定：對破壞、更改或偽造財務(wù)記錄實施嚴厲處罰。該法案還禁止審計公司在審計過程中同時為客戶開展咨詢業(yè)務(wù)。

就此，美國所有上市公司的審計資料都需要接受PCAOB（美國上市公司會計監(jiān)督委員會）的檢查。根據(jù)SEC的說法，超過50個地區(qū)與SEC董事會進行了合作，以允許PCAOB進行必要的檢查。

伏筆，就在此處埋下：由于跨境執(zhí)行難度，有很多境外赴美上市的公司，并沒有依據(jù)該法案受到實質(zhì)性的檢查。期間，PCAOB為了增強該法案的影響力，多次與中國證監(jiān)會發(fā)生分歧。

第一次分歧：

2012年，PCAOB應(yīng)中方邀請入境觀察中國證監(jiān)會對會計事務(wù)所的檢查。雙方在之后的發(fā)言中對于這次行動卻出現(xiàn)了分歧：PCAOB認為以后中方公司的財務(wù)審查可以雙方合作著一起看，但中方則希望PCAOB通過這次觀察認可中方檢查效果，進而以后可以完全信賴中國的會計審查力度。

第二次分歧：

2014年，PCAOB想要簽署合作協(xié)議，中方認為接下來需要的不是協(xié)議談判，而是需要繼續(xù)增強相互的信任，再嘗試著一起檢查會計事務(wù)所。隨后美方同意了這樣的觀點。

第三次分歧：

2016年開始，雙方開始試點聯(lián)合檢查會計事務(wù)所。但在對一些大型國企、科技企業(yè)檢查過程中，因涉及到機密、敏感信息等原因，中方拒絕了PCAOB提取這部分審計底稿的要求。

第四次分歧：

2019年后，中方多次主動提出合作協(xié)議草案，但不知為什么PCAOB認為中方的協(xié)議文本中某些條款限制了PCAOB的檢查權(quán)，協(xié)議沒有達成。

在這些分歧之中，還夾雜了很多次大大小小的分歧，本文不再贅述。

總之，美方的訴求站在美方立場是合理的，但中方拒絕美方查看敏感底稿的訴求，站在中方立場也是合理的，所以雙方都不太想退步。

但，中國公司赴美上市，是一個雙贏的局面，美國投資者獲得了優(yōu)質(zhì)的投資標的，中國公司獲得了一個良好的融資渠道。所以雖然有分歧，但雙方都有些睜一只眼閉一只眼，沒有深究，相關(guān)的上市公司也沒有受到實質(zhì)性影響，直到瑞幸事件發(fā)生。