【文/ 觀察者網(wǎng)專欄作者 熊愛宗】

截至3月底，人民幣在中國跨境支付和收款中所占的份額，已從2010年的接近零，升至創(chuàng)紀錄的48%。人民幣首次超過美元，成為中國跨境交易中最常用的貨幣。數(shù)據(jù)還顯示，同期美元所占份額從83%降至47%。

這是近期人民幣國際使用取得諸多可喜進展的表現(xiàn)之一。

4月初，巴西總統(tǒng)盧拉訪華，其在訪問金磚國家新開發(fā)銀行時曾建議國際貿(mào)易可以用人民幣或金磚國家貨幣結(jié)算。而在此前，中巴在人民幣結(jié)算上已經(jīng)取得諸多進展。4月26日，阿根廷宣布將停止使用美元來支付從中國進口的商品，轉(zhuǎn)而使用人民幣結(jié)算。泰國央行行長也表示，正與中國央行討論使用人民幣-泰銖結(jié)算，以減少外匯風險。

3月14日，中國進出口銀行宣布，該行與沙特阿拉伯國家銀行達成首筆人民幣貸款合作，隨后中國進出口銀行又與中國建設(shè)銀行歐洲有限公司成功落地歐洲首筆跨境人民幣貸款合作，人民幣跨境投融資功能不斷強化。3月28日，法國安道爾與中海油簽署以人民幣支付的液化天然氣采購協(xié)議，這是中國首單以人民幣結(jié)算的進口液化天然氣采購交易，標志著我國在油氣領(lǐng)域的跨境人民幣結(jié)算交易探索邁出重要一步。

“美元化”擔憂情緒上升

人民幣國際化的加速推進有兩個重要的背景，一是國際社會對“美元化”擔憂情緒上升。

烏克蘭危機爆發(fā)后，美國對俄羅斯采取了一系列金融制裁措施，尤其是凍結(jié)俄羅斯外匯儲備的行為，加劇了國際社會對美元體系的不信任，直接動搖了美元作為國際貨幣體系公共產(chǎn)品的基礎(chǔ)。在美國的制裁影響下，俄羅斯已經(jīng)大幅削減了其外匯儲備中美元資產(chǎn)的比例。2023年2月，俄羅斯持有的美國證券規(guī)模僅為7500萬美元，幾乎可以忽略不計。美國動輒實施制裁措施也引起其他國家的不滿和擔憂，正有越來越多的國家調(diào)整其對待美元的態(tài)度。

近期爆發(fā)的美國銀行體系風險，也在一定程度上推動各國遠離美元資產(chǎn)。在美聯(lián)儲大幅加息的背景下，美國部分銀行出現(xiàn)嚴重的資產(chǎn)與負債不匹配，硅谷銀行、簽名銀行等相繼破產(chǎn)，美國銀行業(yè)危機持續(xù)蔓延，并對國際金融市場帶來嚴重沖擊。

長期以來，美國政府債務(wù)上限不斷提高，債務(wù)頑疾無法得到有效解決。短期的銀行危機加上長期的債務(wù)風險，導致各國紛紛減持美元資產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，從2022年2月至2023年2月，日本減持美國國債超過2200億美元，同一時期，中國也減持了近1800億美元。除此之外，愛爾蘭、法國、以色列、巴西、瑞典等國也都進行了美國國債的大幅減持。

推動本幣的國際使用：各國在行動

人民幣國際化加速推進的另外一個重要背景是，各國都在努力推動本幣的國際使用，這也是“去美元化”的一個自然而然的選擇。

新興和發(fā)展中經(jīng)濟體一直存在所謂“原罪”的困擾，即由于金融市場的不完備導致這些國家不能使用本幣進行海外市場融資，這使得國內(nèi)投資要么產(chǎn)生貨幣錯配，要么產(chǎn)生期限錯配，從而加劇金融脆弱性。因此，為克服“原罪”所帶來的金融脆弱性，同時也為了促進雙邊貿(mào)易和投資的發(fā)展，部分經(jīng)濟體早就通過各種措施來促進本幣的使用。而以上提到的“美元化”擔憂，無疑使得這一進程進一步加速了。

推動本幣的國際使用主要表現(xiàn)在以下幾個方面。其一是促進本幣債券市場的發(fā)展。如2003年，東盟與中日韓就提出促進亞洲債券市場發(fā)展倡議，發(fā)展本地區(qū)以本幣計價的債券市場。目前，東亞本幣債券市場發(fā)展迅速，截至2022年底，東盟與中日韓本幣債券市場的規(guī)模達到33.4萬億美元，這大約是2003年規(guī)模的4.3倍。

其二是促進本幣的貿(mào)易和投資結(jié)算。如從2016年開始，馬來西亞、泰國、印度尼西亞、菲律賓等先后建立雙邊本幣結(jié)算框架，鼓勵在雙邊貿(mào)易和投資中使用本幣進行結(jié)算。

截止目前，人民幣貨幣互換國擴大至40個國家，額度超過4萬億人民幣。截圖自IMF工作論文《人民幣在跨境支付中的使用》2023年3月31日；上圖數(shù)據(jù)來自：中國人民銀行和Hector Perez-Saiz& Longmei Zhang，截止2022年。

為便利跨境人民幣使用，中國人民銀行從2014年起就先后與德國央行、英國央行等建立人民幣清算安排，至2022年，中國人民銀行已經(jīng)在29個國家和地區(qū)授權(quán)了31家人民幣清算行。

印度也在積極推動盧比在對外貿(mào)易中的使用。2013年印度商務(wù)部就擬定了23個可以用本幣進行貿(mào)易結(jié)算的國家名單，這些國家與印度貿(mào)易占據(jù)了其貿(mào)易的絕對部分。2022年7月，印度央行推出國際貿(mào)易的盧比結(jié)算機制，從而使進出口企業(yè)可以使用本幣進行計價、結(jié)算。印度先后與俄羅斯、坦桑尼亞、馬來西亞等建立了可以使用雙方貨幣的貿(mào)易結(jié)算安排。

在拉丁美洲，巴西和阿根廷也建立有本幣結(jié)算協(xié)議。早在2008年10月，巴西和阿根廷的本幣支付體系協(xié)議就已正式生效，該協(xié)議允許兩國間貿(mào)易可以使用兩國貨幣進行支付結(jié)算。

其三在金融領(lǐng)域積極推動本幣的使用。如2023年3月，東盟財長和央行行長會議在印度尼西亞舉行，會議的一個重要議題是討論如何減少金融交易對美元、歐元、日元和英鎊的依賴，轉(zhuǎn)向以當?shù)刎泿沤Y(jié)算。

作為亞洲金融合作重要成果之一的清邁倡議，一直建立在美元出資的基礎(chǔ)上。2021年3月，清邁倡議多邊化（CMIM）協(xié)議特別修訂稿正式生效。此次修訂的主要內(nèi)容之一是在清邁倡議多邊化協(xié)議中增加本幣出資條款，即在美元計價貸款以外，成員可基于自愿和需求驅(qū)動原則，提供本幣計價貸款。金磚國家也在積極推進落實金磚國家應急儲備安排（CRA）的本幣出資。