東南亞周邊國家的刺激

過去兩年，眾多東南亞國家當(dāng)中，馬來西亞似乎并沒有被放在先前的“產(chǎn)線轉(zhuǎn)移”熱潮之中，越南、泰國才是許多供應(yīng)鏈廠商轉(zhuǎn)移陣地的首選。

馬來西亞其實(shí)在整個東南亞地區(qū)，可說是科技產(chǎn)業(yè)鏈相對最成熟的地方，尤其在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史，并不遜于中國臺灣地區(qū)?；蛟S正是因?yàn)橛性S多國際業(yè)者，早早就在馬來西亞布局，才使得近幾年的供應(yīng)鏈遷徙潮討論中，并沒有太多關(guān)于馬來西亞的話題。

而對于馬來西亞來說，實(shí)際需求也不是單純地吸引更多科技制造業(yè)進(jìn)駐，而是希望能夠進(jìn)一步吸引更多更高階的產(chǎn)業(yè)。馬來西亞各大官方機(jī)構(gòu)指出，馬來西亞其實(shí)并不像外界所認(rèn)知的那樣，有人才不足的問題，反而是已經(jīng)有非常充足的本地產(chǎn)業(yè)人才，從資深到年輕等不同世代，都具備相當(dāng)?shù)膶W(xué)習(xí)能力。

但真的如此嗎？人力資源問題不能抽象地談“多寡”，而是應(yīng)該深入談“供需”。

從另一層面上看，該國所謂充足的半導(dǎo)體人力資源也在面臨深層次困境——即吸引周邊國家的“外勞紅利”正在消失。

馬來西亞工人在怡保市的Unisem工廠內(nèi)工作 圖自路透社

馬來西亞半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會會長王壽苔曾在線上對話中向筆者表示，本地勞工不愿接受低薪以及白班夜班輪班倒的工作，因而外籍勞工則成為更好的選擇，封測廠相對不體面的工作環(huán)境讓不少新員工在入職半年內(nèi)就會流失。馬來西亞半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重依賴外籍勞工，外籍勞工約占該國勞動人口的一半，是馬來西亞總?cè)丝诘乃姆种弧?

如果說泰國、越南在消費(fèi)類電子制造端的承接，以及周邊國家勞工輸入等因素是顯性問題，相對更隱蔽的則是馬來西亞在美國出口管制中所扮演的角色越來越“微妙”。

十字路口上的馬來西亞：出口管制與關(guān)稅

自2020年以來，美國對華越來越緊的出口管制政策，讓馬來西亞這個“芯片轉(zhuǎn)運(yùn)點(diǎn)”的角色變得愈加為業(yè)界所關(guān)注。自去年下半年起，英偉達(dá)的AI加速器芯片的對華銷售渠道牽動著中美半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)界的神經(jīng)。

根據(jù)中國臺灣地區(qū)官方資料顯示，馬來西亞今年前四個月共進(jìn)口價值64.5億美元的GPU，遠(yuǎn)高于2024年全年48.77億美元的水準(zhǔn)。英偉達(dá)2025財年Q1營收為430億美元，而馬來西亞單季進(jìn)口金額就高達(dá)53.3億美元，等同于其營收的13%，這個比例幾乎與英偉達(dá)在華營收占比持平。

臺灣地區(qū)、越南和泰國等地有整機(jī)組裝產(chǎn)業(yè)能力，有跡象顯示馬來西亞正在加快從這些地區(qū)進(jìn)口整機(jī)和零部件的進(jìn)程。數(shù)據(jù)顯示，3月份，中國臺灣對馬來西亞的計(jì)算機(jī)零部件出口額增至6083萬美元，遠(yuǎn)高于2023年3月的2704萬美元。

因此，美國對華鷹派懷疑，馬來西亞正在成為以整機(jī)組裝+零部件“原產(chǎn)地洗澡”的方式繞開美國出口管制，不斷逼迫馬來西亞投資、貿(mào)易及工業(yè)部（MITI）加強(qiáng)海關(guān)查驗(yàn)。

因此，產(chǎn)業(yè)升級剛剛做出規(guī)劃但尚處在“PPT階段”的馬來西亞，需要先進(jìn)行一波企業(yè)“合規(guī)成本”的升級。據(jù)美國證券交易委員會（SEC）規(guī)定，若單一市場貢獻(xiàn)超過10%營收，應(yīng)于財報中揭露具體來源國。但英偉達(dá)采用的是新的“依賬單地點(diǎn)列示地理營收”的向外界的報告方式。換言之，即使貨物運(yùn)往馬來西亞，只要開立賬單地點(diǎn)非馬來西亞，便不受揭露義務(wù)限制。

就在美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)如SEC和商務(wù)部不斷對英偉達(dá)和馬來西亞雙管齊下，要求其披露更多GPU的最終流向何處之時，特朗普的關(guān)稅讓該國的半導(dǎo)體出口形勢變得更加復(fù)雜。

4月8日，美國對馬來西亞商品課征24%對等關(guān)稅

首先，新臺幣進(jìn)來不斷升值，將對島內(nèi)出口導(dǎo)向局面產(chǎn)生重大不利影響。過往臺積電董事長張忠謀即曾多次提及，新臺幣對美元升值1%，臺積電的營業(yè)利益率就會出現(xiàn)0.4個百分點(diǎn)的下滑，臺幣的蹺蹺板效應(yīng)，造成的半導(dǎo)體以及電子工業(yè)成本的上升最終會加劇馬來西亞作為“中轉(zhuǎn)地”的成本博弈。

短期內(nèi)來看，馬來西亞電子與電氣產(chǎn)品因關(guān)稅提高，可能導(dǎo)致美國進(jìn)口需求下降，進(jìn)而引發(fā)馬來西亞出口企業(yè)價格競爭力減弱、訂單減少，甚至因供過于求引發(fā)國內(nèi)市場波動。但從長期來看，這有可能加速“東盟一體化”的進(jìn)程。明智資本創(chuàng)始合伙人彭英芳告訴心智觀察所：“馬來西亞、印尼、泰國這些東南亞國家之前曾遭受過嚴(yán)重的金融危機(jī)，對美國的關(guān)稅政策抱有天然的敵意和反感，將會加速東盟各國抱團(tuán)的御風(fēng)險能力?！?

結(jié)語：馬來西亞或許應(yīng)該向日本問個問題

馬來西亞志在從“芯片封裝工廠”轉(zhuǎn)型為“智能智造樞紐”，產(chǎn)業(yè)升級之路始終伴隨荊棘暗礁，馬來西亞半導(dǎo)體轉(zhuǎn)型面臨核心技術(shù)壁壘與全球競爭加劇的雙重考驗(yàn)。本土研發(fā)投入不足、高端人才結(jié)構(gòu)性短缺、知識產(chǎn)權(quán)體系待完善等問題制約著馬來西亞向“創(chuàng)新工坊”邁進(jìn)的效能轉(zhuǎn)化。在美日韓加速技術(shù)卡位、東南亞鄰國爭相布局的競爭格局下，馬來西亞需突破“中間陷阱”，既要避免在低端制造環(huán)節(jié)被替代，又要在高端領(lǐng)域建立差異化競爭力。

從封裝到設(shè)計(jì)，馬來西亞的晉級之路上需要先問這樣一個問題：為何在半導(dǎo)體設(shè)備、材料占據(jù)優(yōu)勢的日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也缺乏強(qiáng)有力的設(shè)計(jì)企業(yè)？或許馬來西亞所希冀的半導(dǎo)體區(qū)域創(chuàng)新生態(tài)應(yīng)該多向中國大陸取經(jīng)。

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