（文/周盛明 編輯/高莘）據(jù)路透社 6 月 15 日?qǐng)?bào)道，現(xiàn)代汽車(chē)印度子公司于上周六向監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)?jiān)谟《让腺I(mǎi)上市。據(jù)報(bào)道，該計(jì)劃可能成為印度有史以來(lái)最大規(guī)模的上市交易，現(xiàn)代汽車(chē)韓國(guó)母公司計(jì)劃出售印度公司的最高 17.5% 的股份。

此次 IPO 正值印度股市接近歷史高點(diǎn)之際，如果上市成功，現(xiàn)代汽車(chē)印度子公司將成為繼馬魯?shù)兮從局蟮诙以谟《壬鲜械能?chē)企。

現(xiàn)代汽車(chē)在當(dāng)?shù)負(fù)碛袃杉抑圃鞆S，并已在印度投資 50 億美元?，F(xiàn)代汽車(chē)還承諾，將在未來(lái)十年再投資 40 億美元。

印度是全球第三大汽車(chē)市場(chǎng)，僅次于中國(guó)和美國(guó)。與此同時(shí)，印度也是現(xiàn)代汽車(chē)全球第三大收入來(lái)源。

現(xiàn)代汽車(chē)印度子公司提交的招股說(shuō)明書(shū)未提供首次公開(kāi)募股（IPO）的定價(jià)或公司估值的細(xì)節(jié)，但消息人士告訴路透社，現(xiàn)代汽車(chē)希望以高達(dá) 300 億美元的估值籌集約 25 億至 30 億美元。

現(xiàn)代汽車(chē)是印度第二大汽車(chē)制造商，僅次于馬魯?shù)兮從?。?jù)報(bào)道，此次 IPO 不會(huì)發(fā)行新股，而是通過(guò)所謂的“出售要約”方式，由其韓國(guó)母公司出售其全資子公司的一部分股份給散戶(hù)和其他投資者。

此次上市被認(rèn)為將使現(xiàn)代汽車(chē)印度子公司在與馬魯?shù)兮從?、塔塔汽?chē)和其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。路透社認(rèn)為，這可以使現(xiàn)代汽車(chē)印度子公司未來(lái)的融資更容易，而不必依賴(lài)其韓國(guó)母公司。

現(xiàn)代汽車(chē)表示，計(jì)劃在印度更專(zhuān)注于“高端化”并銷(xiāo)售更昂貴的汽車(chē)。此外，現(xiàn)代汽車(chē)計(jì)劃增加其電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)份額和充電站數(shù)量，目前，現(xiàn)代汽車(chē)在這方面落后于印度的塔塔汽車(chē)。

現(xiàn)代汽車(chē)印度子公司還表示，計(jì)劃增加汽車(chē)出口，強(qiáng)化其作為出口中心的地位。

從 2023 年的銷(xiāo)量來(lái)看，印度已經(jīng)連續(xù)第二年超過(guò)日本，成為僅次于中國(guó)和美國(guó)的全球第三大汽車(chē)市場(chǎng)，而印度此前也推出新的優(yōu)惠政策以增加對(duì)跨國(guó)車(chē)企的吸引力。

根據(jù)印度商業(yè)和工業(yè)部 3 月 15 日發(fā)表的聲明，只要企業(yè)承諾投資至少 415 億盧比（約合 5 億美元），3 年內(nèi)開(kāi)始在本地工廠生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)，即可獲得稅收優(yōu)惠。

聲明稱(chēng)，任何定價(jià)在 3.5 萬(wàn)美元以上的進(jìn)口電動(dòng)汽車(chē)在 5 年內(nèi)將只需繳納 15% 的關(guān)稅。不過(guò)，每家承諾投資的車(chē)企，每年最多只能進(jìn)口 8000 輛、5 年總計(jì) 4 萬(wàn)輛電動(dòng)車(chē)。目前，印度對(duì) 4 萬(wàn)美元以下的進(jìn)口汽車(chē)征收70%的高額關(guān)稅，對(duì) 4 萬(wàn)美元以上的汽車(chē)課稅高達(dá) 100%。

在市場(chǎng)前景和政策優(yōu)惠的刺激下，現(xiàn)代、寶馬、特斯拉等車(chē)企都加大了對(duì)印度的投資力度。但對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，印度的營(yíng)商環(huán)境令人擔(dān)憂。

今年 4 月 7 日，上汽集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，上汽 MG 印度公司以股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股方式，引入 JSW 等印度本土投資者，而上汽 MG 印度全資公司，逐漸轉(zhuǎn)化為中印合資企業(yè)。

這一舉動(dòng)和印度 2020 年頒布的 FDI（外國(guó)直接投資）政策有關(guān)。該政策要求，與印度有陸地接壤的國(guó)家或該國(guó)公民，在投資印度前必須經(jīng)過(guò)印度方面審查。在此影響下，上汽 MG 印度公司從母公司引入資金的計(jì)劃受阻。

印度監(jiān)管部門(mén)對(duì)中國(guó)車(chē)企的“戒備”也讓比亞迪的投資擱淺。此前，比亞迪計(jì)劃與總部位于海德拉巴的 Megha 工程公司組建電動(dòng)汽車(chē)合資企業(yè)，并計(jì)劃以 10 億美元在印合資建廠，長(zhǎng)期目標(biāo)是在印度生產(chǎn)比亞迪電動(dòng)汽車(chē)的全系列產(chǎn)品，包括從掀背車(chē)到豪車(chē)的全部車(chē)型。

但據(jù)《印度經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》2023 年 7 月的報(bào)道，印度監(jiān)管部門(mén)已拒絕了上述兩家公司合作建廠的提議。印度商務(wù)部、工業(yè)和內(nèi)部貿(mào)易促進(jìn)部（DPIIT）已就該投資提案征求其他部門(mén)的意見(jiàn)。在審議過(guò)程中，有印度官員提出了“對(duì)中國(guó)在印投資安全的擔(dān)憂”，另有官員則稱(chēng)“現(xiàn)有規(guī)則不允許此類(lèi)投資”。

此外，早在 2020 年，長(zhǎng)城汽車(chē)就與通用汽車(chē)達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃以 10 億美元收購(gòu)?fù)ㄓ糜《?Talegaon 工廠，但遲遲未通過(guò)審批。

而在印度擁有強(qiáng)大市場(chǎng)份額的小米和 vivo 也在印度遭受各種審查。

2023 年 12 月，印度執(zhí)法局（ED）再以“反洗錢(qián)調(diào)查”為由拘捕多名 vivo 印度公司高管，并指控其逃避在印度納稅。vivo 方面發(fā)言人表示“深感震驚”，公司將堅(jiān)決利用一切法律手段來(lái)應(yīng)對(duì)和挑戰(zhàn)這些指控。

在 2022 年初，印度對(duì)小米實(shí)施了 65.3 億盧比（約合 5.6 億人民幣）的罰款，理由是小米印度公司偷稅漏稅。直到 2023 年 10 月，印度政府才正式宣布取消上述罰款，允許小米繼續(xù)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

從目前來(lái)看，印度對(duì)于外資的態(tài)度較為矛盾。一方面，印度希望跨國(guó)企業(yè)能夠帶來(lái)更多的投資、配套工廠以及就業(yè)崗位；另一方面，印度又不希望將市場(chǎng)拱手讓人。

在這種背景下，中國(guó)車(chē)企想要在印度立足，就需要和印度本土企業(yè)深度綁定，并且接受頗為嚴(yán)格的審查。這就導(dǎo)致中國(guó)車(chē)企的印度投資之路仍將充滿(mǎn)壓力和挑戰(zhàn)。