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媒體:四季度流動性保持平穩(wěn),年內(nèi)仍存降準(zhǔn)可能
10月10日,為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕,中國人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了20億元逆回購操作,中標(biāo)利率維持2%不變。鑒于當(dāng)日有930億元逆回購到期,故人民銀行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠910億元。
這已是“十一”假期后,人民銀行連續(xù)第二個(gè)工作日開展20億元逆回購。市場人士認(rèn)為,適度開展逆回購能滿足金融機(jī)構(gòu)的資金需求,保持流動性合理充裕。同時(shí),流動性的合理充裕也將對資本市場的平穩(wěn)運(yùn)行起到有力支撐。
今年以來,我國貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn),根據(jù)宏觀形勢變化靠前發(fā)力,綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、上繳利潤、中期借貸便利(MLF)、再貸款再貼現(xiàn)等多種方式向銀行體系投放中長期流動性,并每日開展公開市場操作,保持流動性合理充裕,為金融有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了適宜的流動性環(huán)境。
“從價(jià)格角度來觀察,今年整個(gè)貨幣市場的資金利率運(yùn)行非常平穩(wěn)。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,DR007(銀行間存款類機(jī)構(gòu)7天期回購加權(quán)平均利率)長期運(yùn)行在7天期逆回購操作利率之下,而且貨幣市場的資金利率波動性很小。
據(jù)人民銀行此前公布的數(shù)據(jù)顯示,“二季度,DR007均值為1.72%,比一季度和去年同期分別低37個(gè)基點(diǎn)和44個(gè)基點(diǎn)。”并低于彼時(shí)的7天期逆回購操作利率(2.1%)。人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾7月13日在“上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會”上表示,“目前,銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)7天回購加權(quán)平均利率,就是我們常說的DR007,在1.6%左右,低于公開市場操作利率(2.1%),流動性保持在較合理充裕還略微偏多的水平上?!?
今年8月15日,人民銀行下調(diào)7天期逆回購操作利率10個(gè)基點(diǎn)至2%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截至10月10日12時(shí),DR007加權(quán)平均利率近60日均值約為1.44%,低于政策利率水平。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對《證券日報(bào)》記者表示,今年以來,貨幣政策維持適度寬松基調(diào)、流動性保持合理充裕,表明了既要繼續(xù)呵護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇和信心修復(fù),又要防止過度刺激、資金空轉(zhuǎn)脫實(shí)向虛的政策信號。
“在此背景和目標(biāo)下,人民銀行今年以來多措并舉對市場流動性進(jìn)行系統(tǒng)協(xié)同、精準(zhǔn)調(diào)控,既通過降準(zhǔn)增加存款類金融機(jī)構(gòu)長期流動性,提升其放貸能力和信用創(chuàng)造能力,調(diào)節(jié)市場流動性;又通過上繳央行結(jié)存利潤,優(yōu)化并加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)同發(fā)力,通過公共預(yù)算支出直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此外,公開市場操作也更為適時(shí)適度、靈活機(jī)動?!饼嬩檠a(bǔ)充說。
展望第四季度,專家普遍認(rèn)為流動性仍將保持合理充裕。
明明預(yù)計(jì),今年最后一個(gè)季度流動性仍將保持平穩(wěn)。人民銀行有多種工具來保持流動性合理充裕,從長期工具來看,年內(nèi)仍存再次降準(zhǔn)的可能。從中短期工具來看,逆回購和MLF的組合可以有效平滑流動性波動。此外,流動性的合理充裕也將利好資本市場的運(yùn)行,一方面是從資金面對市場交易行為形成支撐,另一方面也會增強(qiáng)市場信心,對整個(gè)市場的平穩(wěn)運(yùn)行起到正面積極作用。
龐溟也認(rèn)為,鑒于四季度MLF到期量較大,達(dá)2萬億元,因此存在通過降準(zhǔn)置換部分到期MLF的可能,如此既能維持流動性合理充裕,又能適當(dāng)緩解銀行負(fù)債成本和息差收窄壓力,降低商業(yè)銀行資金成本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,促進(jìn)信貸投放和債券發(fā)行,從而創(chuàng)造對鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢有利的、合意的、適宜的貨幣金融環(huán)境。
(本報(bào)記者 劉 琪)
- 原標(biāo)題:四季度流動性無需擔(dān)憂 專家預(yù)計(jì)有降準(zhǔn)可能
- 責(zé)任編輯: 房佶宜 
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