四、華山一條路，且看新動能破繭成蝶

1、路徑選擇之辨：我們已只此一途

針對當前經(jīng)濟的破局，有一些觀點開出的藥方，匯總起來主要是放松監(jiān)管、采取更積極的財政政策和貨幣政策、擴大投資和國債規(guī)模、縮小雙軌制差距、提振民營企業(yè)信心。

這些話本身是不錯的，但過往的歷史經(jīng)驗已經(jīng)反復證明，在不觸及經(jīng)濟基本面情況下的放松與投資，最后導致的結果就是對過往發(fā)展較為依賴但又該出清的行業(yè)，做了一波放水，為后世積累下更多的問題。說白了，這些都是手段，關鍵問題在于：我們要打造怎樣的一個基本面來承接這些手段。

有句老話叫“華山一條路”，專門形容只此一途的攻堅克難。我們在上文依次展現(xiàn)了新舊模式交替的現(xiàn)狀、帶來的沖擊、舊模式的難以為繼，而新動能在規(guī)模、技術、市場與模式存在的欠缺，導致新舊動能轉化中尚且不能完全接續(xù)，由此已經(jīng)產(chǎn)生了一系列矛盾。

對當前的局面，儼然已無第二條路好走，上段提到的輿論場上這些深化改革、放松監(jiān)管的討論，最多只是“矢”，但“矢”要有“的”才能放，動能以及由該動能所決定的經(jīng)濟發(fā)展模式，才是真正的“的”。

一言以蔽之，改革開放是需要場景的，改革不是喊口號就能改的；市場化也不是放松監(jiān)管就能成的，否則在舊模式的老路上只會持續(xù)空轉，加劇矛盾與動蕩。如果在這個大是大非的問題上不明確清楚，盲目的“松綁”只會松出更多狼蟲虎豹，這在當代經(jīng)濟史上早已屢見不鮮，有多少破壞市場的行為正在打著市場化的旗號大行其道。

所以，真正的前路正是新動能的培育、新質生產(chǎn)力的形成，并以此為牽引迭代企業(yè)和市場，帶動生產(chǎn)關系的有效調整。這是我們唯一的出路。

對于我們來說，這條路雖然很艱巨，意味著經(jīng)濟發(fā)展在這個節(jié)點已經(jīng)沒有了可以完全參照的成熟模板，真的要從趕超轉為引領。但是我們有著向此突破的雄厚條件，也積累了一些前期成果。我們正在做一項前無古人但又充滿希望的工作。

2、經(jīng)濟破局的基礎：雄厚的實體經(jīng)濟底蘊，且仍在持續(xù)升級

從大面上講，我們有著門類齊全的工業(yè)體系，我們的高新科技已經(jīng)取得了一系列突破，被戲稱為“工業(yè)皇冠上的明珠所剩無幾”。

我們有著全世界規(guī)模最大的受教育產(chǎn)業(yè)大軍，有著產(chǎn)業(yè)革命準入的知識和技能儲備。我們有著相對獨立的金融體系，債券市場尤其是政府和城投債券多以境內投資者為主，而股市更是做到了和基本面發(fā)展的長期偏離，在攻堅克難時反而有了負負得正的黑色幽默。

更重要的是，我們同時兼?zhèn)渥畲蟮纳a(chǎn)制造基地、最大的消費市場、最龐大的工業(yè)化人口和消費群體，而由此產(chǎn)生的供應鏈、開發(fā)場景、更新改造又能為供應鏈金融、開發(fā)性金融、綠色金融提供源源不斷的場景 ，加速實體經(jīng)濟的發(fā)展并確保金融行業(yè)在脫虛向實中不斷發(fā)展，二者良性循環(huán)。

這些都是我們不可替代的優(yōu)勢。

這些方面并非空口說說，是有扎實的統(tǒng)計數(shù)據(jù)的，這里就不再詳細鋪陳。這里只展開提一下和制造業(yè)有關的一些數(shù)據(jù)，首先就是制造業(yè)的血液——電力。近來圍繞發(fā)電和GDP的討論也比較熱烈，考慮到篇幅，這里我們暫不展開相關話題，只單以我們國內情況來說。

2023年的發(fā)電量是2014年的1.67倍，是2019年的1.24倍，在疫情期間仍保持每年3-9個百分點的增速。同期裝機容量則分別為2.15倍、1.45倍。這背后正是龐大的生產(chǎn)生活需要，是經(jīng)濟基本面扎實的表現(xiàn)。更為突出的是這十年來新能源發(fā)電的異軍突起，火力發(fā)電占比已由2014年的75%下降到66%，下降了近10個百分點。而根據(jù)中科院和世界可再生能源協(xié)會的測算，相對分散式的新能源電力行業(yè)將比傳統(tǒng)電力凈增更多的就業(yè)崗位[8]，預計到2035年凈增額可達400萬[9] 。

僅僅一個發(fā)電數(shù)據(jù)，既是制造業(yè)仍在擴張的縮影，也記錄著能源行業(yè)的迭代升級。

目前來看，我們的制造業(yè)依然保持強大的增長勢頭，規(guī)模以上工業(yè)年增幅在過去5年是2%-6%不等，且大多數(shù)年份私營企業(yè)增幅超過總體增幅1-2個百分點，直到疫情高峰的2022年才開始低于整體水平。

高新技術與裝備制造業(yè)的增幅每年超過規(guī)上整體增幅2-5個百分點，二者增幅占規(guī)上增幅的比重已由2014年的40%到2023年近50%。高技術產(chǎn)業(yè)投資更是以每年超10%的速度在增長，個別年份更是達到了17%-19%。而且為戰(zhàn)略性行業(yè)提供配套服務的企業(yè)，除了2022年增幅僅有4.8%外，近年來其他年份的增幅都達到了7%以上，2019年達到12.7%，2021年達到16%。這充分展示了制造業(yè)量與質齊頭并進，并能對服務產(chǎn)業(yè)提供強大的牽引。

當然還不夠，還要更大些。

在做這個話題的搜集測算時，筆者還發(fā)現(xiàn)了一個很有意思的數(shù)據(jù)，可供一窺實體經(jīng)濟的蓬勃生機。這又是來自我們的老朋友——房地產(chǎn)。在房地產(chǎn)2年內下滑25%的時候，建筑業(yè)總產(chǎn)值卻由2021年的29.31萬億元增加至2023年的31.59萬億元，增幅近8%。

頗為有趣的是，同期竣工面積雖然有5.56%的降幅，但新簽約額的增幅已達到3.33%，并且2年內廠房及相關建筑物的竣工面積增幅達到了23.64%，接近25%（同期住宅竣工面積的降幅為13.34%）[10] 。房地產(chǎn)總投資與廠房竣工面積，同一行業(yè)兩個方向一降一升的兩個25%，為“脫虛向實”提供了又一個生動注解。

3、作為經(jīng)濟破局的動力，高新技術的突破與轉化已經(jīng)來到大反攻的前夜

近年來，中國的高新技術突破不斷，戰(zhàn)果正日益擴大。以“卡脖子”行業(yè)為例，不管是官媒報道還是業(yè)內研究都指出，我們已經(jīng)將35項攻破了20余項（至少在相關大類上實現(xiàn)國產(chǎn)替代突破）。

中國的科技進步已是外國權威機構和主流媒體都不得不承認的事實。美國nature對于中美兩國各自排名在世界前10位的領域做了個對比，結果發(fā)現(xiàn)已從早年美國的全方位碾壓變成了各有千秋。中國已經(jīng)在物理化學、材料工程、有機化學、大分子與材料化學上實現(xiàn)了趕超，而原子、分子、核、粒子和等離子體物理也在接近美國[11]。

據(jù)統(tǒng)計，在諸多科研領域，都已經(jīng)穩(wěn)定形成了中美最多再加德國的前三排位次序，而中國的研發(fā)投入更是達到了35%，位居世界之冠，歐美加總之后也只比中國高出5個百分點，研發(fā)投入年均增長率更是高達17.3%，更是大幅領先歐美（美國4.3%，歐盟5.1%）[12] 。中國在技術領域的趕超引領態(tài)勢，正日益見諸全球各大媒體的報端。

2015-2021中美德英日五國可研貢獻份額變化和2021領先學科分布圖

當然，目前我們的高新技術產(chǎn)業(yè)離實現(xiàn)全面領先還有很長一段距離，一個很大的問題就是轉化效率過低，不同口徑測算出的轉化率大概在10%-35%的區(qū)間，也引發(fā)了官方學界的激辯，而發(fā)達國家一般在40%-60%。

這也需要辯證看待，一方面要從歷史縱向對比，我們的轉化能力已較十年二十年前有了較大幅度的提升。另一方面從各國行業(yè)產(chǎn)出的橫向對比來看，那就是我們在轉化率相對較低的情況下，已經(jīng)在新能源、新材料、通信制導、汽車、人工智能等等領域取得了這么大的進步，與發(fā)達國家的差距，恰恰是我們科研轉化的潛力。

更何況對于這個問題，從頂層設計到科研攻關，我們一直在路上，我們還能不斷做出新的增量 ，而且圍繞著高端制造、新能源汽車、深空探測與傳感、人工智能、超級計算、清潔能源、人造食品……我們已經(jīng)在掌握整體或局部領先優(yōu)勢的情況下，結合我們的場景形成了大量的產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)集群，在持續(xù)釋放增量的同時，也在拓寬未來經(jīng)濟發(fā)展的前路 。

羅蘭貝格整理的中國技術產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢分布圖

世界銀行整理的2022 年上市公司隱含利率，可以清楚地看到高新技術產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中，融資成本也相對可控。投資規(guī)模還在擴大，但融資成本卻輕了，這是一種與以往高杠桿驅動截然不同的發(fā)展模式。

數(shù)據(jù)來源：美國信息技術與創(chuàng)新基金會（ITIF），據(jù)其統(tǒng)計，從2008年到2020年，中國先進工業(yè)產(chǎn)值增長了177%，是美國78%的兩倍多。

而上述這些，與第二節(jié)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模相結合時，又將爆發(fā)什么樣的能量呢？這個問題華為知道、大疆知道、比亞迪知道，大量悶聲干活、各行各業(yè)的隱形冠軍們知道，我們未來的歷史也會知道。

每一個企業(yè)、每一個行業(yè)在這個歷史進程中如同一條河流，匯聚起來將會是一片浩渺的海洋。制造、運載、電子、服務裝備必將全面數(shù)字化轉型、智能化升級，生產(chǎn)、組織和產(chǎn)業(yè)形態(tài)都將賦予社會化大生產(chǎn)以新的內涵 ，而這一切有個響亮的名字：新型工業(yè)化。

PPT來源：周濟：人工智能賦能新型工業(yè)化，2024-4

本節(jié)結尾還想發(fā)張圖。

4、產(chǎn)業(yè)之間的互聯(lián)與整合正在深化，為經(jīng)濟破局提供源源不斷的場景

很認同這樣一種說法：驅動我國創(chuàng)新發(fā)展的底層邏輯在于，利用并拓展了我國經(jīng)濟的超大規(guī)模性，讓超大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)與配套基礎設施與超大規(guī)模的人口和需求結合起來，形成了超大規(guī)模的市場場景；而場景的形成與發(fā)展又帶動企業(yè)及其配套實現(xiàn)更大規(guī)模的擴展，形成了良性循環(huán)[13] 。

而在此過程中，不同的產(chǎn)業(yè)和場景聯(lián)動與融合的趨勢也在加快，達到了1+1>2、10+10>100的效果。

這幾年，筆者在國內差旅時明顯感覺到，在不少領先的企業(yè)中，哪怕是細分行業(yè)中的隱形冠軍，產(chǎn)業(yè)類別與行業(yè)壁壘正在被打破，一二三產(chǎn)的界限正在模糊。而如果這些企業(yè)是能夠帶動周邊的，又能將一串企業(yè)都代入這種互聯(lián)互通的新模式之中。

就以農(nóng)業(yè)加工企業(yè)來說，種植養(yǎng)殖環(huán)節(jié)無疑是第一產(chǎn)業(yè)，但企業(yè)自身或協(xié)同自己的養(yǎng)殖戶去革新養(yǎng)殖技術，從養(yǎng)殖方式到氣候水文乃至實時監(jiān)測里，這其中已經(jīng)出現(xiàn)了高端制造業(yè)的身影。而當他們要對自己的產(chǎn)品進行深度的開發(fā)，從最基礎的罐頭食品直到萃取營養(yǎng)物質形成的高端補品，并且要大面積來料加工時，這無疑已經(jīng)成為了標準的工業(yè)化社會大生產(chǎn)。而當產(chǎn)品形成，營銷推廣之時，早已不僅僅局限于傳統(tǒng)的發(fā)售與地推，可以和不同的電商平臺來接入推廣，還可以借助后者的大數(shù)據(jù)算法來調適改進。

更有甚者，對于那些達到相當規(guī)模的種植養(yǎng)殖企業(yè)，他們甚至可以將承包的農(nóng)場在種養(yǎng)之余，用來開發(fā)生態(tài)文旅，采摘、垂釣（甚至出海海釣，甚至都有自建的小船廠）、農(nóng)家樂、親子游……創(chuàng)造額外的營收。

而在它的更外圍環(huán)節(jié)，新型的產(chǎn)品篩檢、冷鏈保鮮、物流運輸、交通調度、環(huán)境監(jiān)測……也正鋪陳一個環(huán)環(huán)相通的大循環(huán)。就這樣，通過技術取得的效率提升、超額收益與通過自然稟賦所具備的場景搭建潛力，形成了一種良性循環(huán)，極大地促進了企業(yè)本身與行業(yè)屬地業(yè)態(tài)的迭代與提升。

這已經(jīng)不是一兩個孤例，在全國各地都能看到或多或少展現(xiàn)出這樣蝶變的產(chǎn)業(yè)集群，有些技術我們已經(jīng)世界領先，至于規(guī)模我們更是獨一無二，由此構成了一個寬廣的產(chǎn)業(yè)場景。這正是祖國的經(jīng)濟給予我最為震撼的體驗。

僅以輕工行業(yè)為例，據(jù)統(tǒng)計截至2023年已形成281個產(chǎn)業(yè)帶，這些產(chǎn)業(yè)帶的覆蓋往往是全鎮(zhèn)乃至全縣，分布如圖所示。

各省市自治區(qū)的產(chǎn)業(yè)帶個數(shù)。圖表來源：瀝金&騰訊廣告&中輕投資：中國產(chǎn)業(yè)帶發(fā)展報告，2023-11