（觀察者網(wǎng)訊）

“美聯(lián)儲(chǔ)加息舉措擠壓美國(guó)關(guān)鍵盟友”，包括韓聯(lián)社在內(nèi)的多家韓媒23日注意到，美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》當(dāng)天以此為題報(bào)道稱(chēng)，在拜登擔(dān)任美國(guó)總統(tǒng)期間，韓美同盟有所加強(qiáng)的同時(shí)，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)也淪為美聯(lián)儲(chǔ)高利率政策的“犧牲品”。報(bào)道認(rèn)為，這導(dǎo)致如今韓國(guó)經(jīng)濟(jì)搖搖欲墜，韓國(guó)央行卻難施援手。

《華爾街日?qǐng)?bào)》稱(chēng)，自2022年初以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始了歷史性的加息狂潮，試圖平抑去年年中達(dá)到9.1%峰值的通脹。出于保護(hù)本國(guó)貨幣等原因，全球多國(guó)央行也紛紛跟進(jìn)。韓聯(lián)社提到，在不到一年半的時(shí)間里，韓國(guó)銀行（央行）已加息10次，到1月已將利率推高至3.5%，此后一直維持在該水平。

“這表明美聯(lián)儲(chǔ)的決定——以及圍繞這些決定的不確定性——會(huì)如何在全球范圍內(nèi)激起漣漪?！薄度A爾街日?qǐng)?bào)》寫(xiě)道。韓國(guó)KBS電視臺(tái)指出，韓國(guó)自身也面臨著控制國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲率、房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫等問(wèn)題，本國(guó)經(jīng)濟(jì)目前呈現(xiàn)出越來(lái)越不穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，美國(guó)利率的不確定性也為韓國(guó)央行帶來(lái)了困擾。

《華爾街日?qǐng)?bào)》分析稱(chēng)，盡管大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期已經(jīng)接近尾聲，但降息究竟需要多久才能開(kāi)始，以及降息幅度會(huì)有多大，都還要打上一個(gè)大問(wèn)號(hào)。匯豐銀行（HSBC）首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗雷德里克·諾伊曼說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)束縛了韓國(guó)央行。此處風(fēng)險(xiǎn)在于，如果美聯(lián)儲(chǔ)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都無(wú)法降息，那么韓國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在利率過(guò)高的情況下走弱，這可能會(huì)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的額外阻力?！?

今年以來(lái)，一美元可兌換的韓元匯率變化 圖片來(lái)源：WSJ 下同

韓聯(lián)社稱(chēng)，事實(shí)上，韓國(guó)的“后疫情”消費(fèi)熱潮已經(jīng)陷入停滯，房?jī)r(jià)長(zhǎng)期低迷，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也逐漸放緩。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)，韓國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為1.4%。自今年年初韓國(guó)央行最終停止加息以來(lái)，韓元對(duì)美元的匯率已貶值約7%；而美聯(lián)儲(chǔ)同期已四度上調(diào)利率，使得韓美利率差距拉大約2個(gè)百分點(diǎn)。韓聯(lián)社此前指出，原則上講，作為非關(guān)鍵貨幣的韓元利率若顯著低于美元，追求收益的外資將進(jìn)一步外流，加劇貶值風(fēng)險(xiǎn)。

“關(guān)于貨幣貶值，韓國(guó)政府有著一段痛苦的記憶。”《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，在上世紀(jì)90年代末的亞洲金融危機(jī)期間，大量國(guó)際資本外逃導(dǎo)致韓元對(duì)美元匯率腰斬。這場(chǎng)危機(jī)導(dǎo)致韓國(guó)民眾被呼吁貢獻(xiàn)出私人黃金首飾，幫助國(guó)家償還對(duì)IMF的債務(wù)。撰寫(xiě)該報(bào)道的韓裔編輯說(shuō)，“這樣的場(chǎng)景在韓國(guó)人的記憶中根深蒂固”。

2022年至今的韓美利率差

韓國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的另一個(gè)主要問(wèn)題是企業(yè)和家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)的不斷加重。據(jù)日本野村證券估算，今年第二季度韓國(guó)企業(yè)和家庭債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例上升到近229%，達(dá)到近30年來(lái)的最高水平。尤其是家庭負(fù)債水平，韓國(guó)位居全球最高，其與GDP之比為105%，如果算上“全稅”（或稱(chēng)“全租、典稅”）房押金，這個(gè)比例還將上升到157%。野村證券稱(chēng)，韓國(guó)負(fù)債家庭大約將收入的40%用于償還債務(wù)，國(guó)內(nèi)利息支出接近數(shù)十年來(lái)的最高水平。

此外，本月爆發(fā)的以色列與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）沖突導(dǎo)致的油價(jià)上漲，給韓國(guó)央行的決策增添了另一個(gè)復(fù)雜因素。在經(jīng)歷了幾個(gè)月的寬松貨幣政策之后，韓國(guó)統(tǒng)計(jì)廳10月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上漲率為3.7%，遠(yuǎn)高于央行設(shè)定的2%的通脹目標(biāo)，創(chuàng)下了自今年4月以來(lái)的最大漲幅。

上周四（19日），韓國(guó)央行召開(kāi)金融貨幣委員會(huì)會(huì)議，決定維持基準(zhǔn)利率3.5%不變。這是繼今年2月、4月、5月、7月和8月之后，央行連續(xù)第六次在議息會(huì)議上決定凍息。分析認(rèn)為，該決定的最主要因素仍然是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)尚不明朗。

韓聯(lián)社19日?qǐng)?bào)道指出，韓國(guó)今年第二季度實(shí)際GDP環(huán)比增幅（0.6%）雖大于第一季度，但居民消費(fèi)、進(jìn)出口、投資、政府消費(fèi)等均萎縮。由于進(jìn)口減幅大于出口，貿(mào)易收支出現(xiàn)順差。8月的產(chǎn)業(yè)活動(dòng)動(dòng)向統(tǒng)計(jì)顯示，零售銷(xiāo)售指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比下滑，耐用品和半耐用品消費(fèi)萎靡不振。報(bào)道認(rèn)為，央行若只著眼于低迷的經(jīng)濟(jì)急于降息，家庭負(fù)債、匯率、物價(jià)等則令人擔(dān)憂。

LG經(jīng)營(yíng)研究院研究員曹永武（音）此前也曾表示，在主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩可能性加大的情況下，央行難以加息致經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步萎縮。在巴以沖突爆發(fā)的影響下，物價(jià)上升壓力恐加劇，但也難以實(shí)施降息政策。這種“兩難”局面有可能持續(xù)至明年上半年。

《韓民族日?qǐng)?bào)》說(shuō)，美國(guó)長(zhǎng)期利率上調(diào)的余波正通過(guò)多種渠道對(duì)全球金融市場(chǎng)造成沖擊。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）早前發(fā)布的《2022貿(mào)易與發(fā)展報(bào)告》認(rèn)為，旨在對(duì)抗通脹的緊縮貨幣政策可能在全球范圍內(nèi)造成比2008年金融危機(jī)和2020年新冠肺炎疫情更嚴(yán)重的損害。報(bào)告發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息每增加一個(gè)百分點(diǎn)，三年內(nèi)其他富裕國(guó)家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將下降0.5%，而發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將下降0.8%。僅2022年美國(guó)加息就可能通過(guò)推高美元價(jià)值，讓發(fā)展中國(guó)家減少3600億美元的未來(lái)收入。

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