03

企業(yè)和金融機構(gòu)如何規(guī)避制裁風險

作為直接參與國際經(jīng)貿(mào)活動的中資企業(yè)和銀行，每天面對大量的跨境資金流動，一旦違反美國制裁規(guī)定，后果非常嚴重。對個體的企業(yè)和銀行來說，一般很難申辯，更無法對抗。因此，企業(yè)和銀行只能以預防和規(guī)避為原則。

銀行特別是開展國際業(yè)務(wù)的跨國銀行，制裁合規(guī)是其合規(guī)體系的重要組成部分，須建立完整有效的管理制度、業(yè)務(wù)流程及信息系統(tǒng)。隨著各國對制裁合規(guī)監(jiān)管日益嚴格，對銀行敘做跨境匯款、資金跨境收付的制裁管理要求日益復雜。銀行必須確保自身遵守制裁合規(guī)的監(jiān)管要求，確保不被卷入受制裁交易。在客戶開戶以及辦理交易階段，必須對客戶身份識別、交易背景做全面深入的盡職調(diào)查。在跨境匯款、國際貿(mào)易結(jié)算等業(yè)務(wù)中，要檢索、核實交易各方是否在美國制裁名單內(nèi)，是否涉及被制裁國家，并做出相應的處理。對于涉制裁國家，不僅要審查業(yè)務(wù)的直接交易方，還需審查整個交易鏈條及相關(guān)單據(jù)上所有銀行、保險公司、船運公司、船舶名稱、清關(guān)公司等是否涉及制裁。

對一般的涉外業(yè)務(wù)中資企業(yè)，只要業(yè)務(wù)不涉及被制裁國家、被制裁實體、敏感交易，一般情況下不會觸及制裁問題，但也需對交易對手的背景進行深入調(diào)查，以確保對方不屬于被二級制裁的對象。如是國際貿(mào)易，也需對交易涉及的銀行、保險公司、承運人、運輸船舶等進行深入調(diào)查，以避免卷入制裁糾紛，造成資金損失。

企業(yè)還需健全合規(guī)管理機制和風險防控措施，全面加強境外合規(guī)風險管理，明確對國際業(yè)務(wù)全流程的合規(guī)管理要求，在項目盡職調(diào)查、合同管理、過程管理中強化合規(guī)約束。在美設(shè)立分支機構(gòu)的企業(yè)，尤其需要嚴格遵守美國各項制裁法律。要加強監(jiān)測預警分析，及時跟蹤研究美國制裁法規(guī)和制裁名單更新情況，完善名單篩查系統(tǒng)和可疑交易監(jiān)測系統(tǒng)，動態(tài)監(jiān)測制裁合規(guī)風險，切實做好防范。企業(yè)的海外分支機構(gòu)，要按照國際標準與所在國的法律和監(jiān)管要求，建立合規(guī)管理體系，提升合規(guī)經(jīng)營水平。

對于已經(jīng)列入美國商務(wù)部實體清單但尚未升級到財政部SDN清單的中資企業(yè)，情況就比較復雜。美國政府會采取各種監(jiān)控手段，動用各方面交易情報網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，以監(jiān)督被制裁企業(yè)獲得含有美國產(chǎn)品或技術(shù)的渠道與來源，一旦發(fā)現(xiàn)違反美國實體清單管理禁令，會導致與被制裁企業(yè)進行交易的一方被處罰。因此，要聘請專業(yè)的律師團隊，對美國的制裁禁令進行周密研究，慎重制定自身的供應鏈替代計劃和安全管理措施。對供應商國別、交易方式、運輸方式、支付幣種、結(jié)算銀行的選擇等，也要有周密的方案。

對于列入美國商務(wù)部實體清單的企業(yè)，如果違反出口管理相關(guān)禁令，有可能被進一步升級為財政部制裁，由供應鏈風險轉(zhuǎn)為資金鏈風險及資產(chǎn)安全風險。對這種情況，企業(yè)需未雨綢繆，及時采取保全和止損措施，并制定應對預案。為此，被制裁企業(yè)需調(diào)整自己在境外的資產(chǎn)配置，盡可能撤出在美投資和資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向相對安全的國家和地區(qū)。在對外貿(mào)易和投資中，盡量避免使用美元支付，更多使用人民幣或其它貨幣。即使尚未被列入實體清單的企業(yè)，也不宜心存僥幸，在當前地緣政治形勢下，風險瞬息萬變，企業(yè)要有風險意識和前瞻意識，合理評估境外市場風險，減少對高風險地區(qū)的市場依賴，結(jié)合當前“雙循環(huán)”新格局，做好資產(chǎn)配置。

04

國家可以有哪些辦法應對

首先筆者認為，由于我國巨大的經(jīng)濟體量以及與世界經(jīng)濟緊密深入的聯(lián)系，美國不可能像對待伊朗、委內(nèi)瑞拉那樣，對中國發(fā)起全面的金融制裁，甚至也不能發(fā)動像對俄羅斯那樣程度的制裁，更不會發(fā)生像有些人擔心的切斷中國的美元支付、清算。因為那將是全球貿(mào)易和世界經(jīng)濟的一場災難，那就不僅是中國一家的問題，也是全世界的問題，更是美國自己的問題。因為美國畢竟不能做到與中國經(jīng)貿(mào)全面脫鉤，也不愿看到自己近百年苦心經(jīng)營而打造的美元霸權(quán)體系陷于崩潰。退一步講，即使美國下定這樣的決心，也將遭到各國、各大機構(gòu)出于自身利益的堅決反對，比如2014年克里米亞事件爆發(fā)后，美國曾對俄羅斯以“斷開SWIFT系統(tǒng)聯(lián)系”相威脅，因遭到SWIFT抵制而沒能實施。

我們討論的前提是，美國只能對個別中國企業(yè)、金融機構(gòu)或個人實施有針對性的金融制裁。這種情況已經(jīng)出現(xiàn)，隨著中美博弈的發(fā)展，未來這種制裁的范圍有可能擴大，采取的形式更多樣。針對這種形勢，國家應該前瞻性地謀劃應對策略，以減輕影響或遏阻制裁。

其他國家在面臨美國金融制裁時的一些應對措施，可以提供一些啟示。

一是阻斷立法。目前，歐盟、澳大利亞、加拿大、法國、瑞士、英國等均已制定了此類法律。如歐盟“阻斷法令”通過否定美國法律在歐盟境內(nèi)的治外法權(quán)，拒絕承認依據(jù)長臂管轄做出的判決，禁止歐盟企業(yè)遵守美國制裁法律法規(guī)，賦予歐盟企業(yè)尋求因制裁造成損失的法律權(quán)力等，保護歐盟企業(yè)不受制裁影響。

二是反制。針對美國和北約成員國對俄羅斯公民和企業(yè)采取的制裁措施，俄羅斯出臺一系列反制裁措施。如2018年6月俄總統(tǒng)普京簽署《關(guān)于針對美國和其他國家不友好行為的反制裁措施法案》，為俄羅斯反制裁提供了重要的法律依據(jù)。法案賦予了總統(tǒng)針對外國制裁行為采取相應反制措施的權(quán)力，如停止或暫停與不友好國家或?qū)嶓w在特定領(lǐng)域的國際合作；禁止從其進口或向其出口特定產(chǎn)品和原材料；禁止其參與國家、地方工程或采購項目或私有化進程等。俄羅斯財政部還設(shè)立反制裁司，負責制定和落實相關(guān)反制措施，協(xié)調(diào)各部門降低外國制裁的危害。

三是打造美元結(jié)算清算系統(tǒng)的替代方案。如歐盟和俄羅斯的做法。自美國退出《伊核協(xié)議》并重啟對伊制裁以來，歐盟一直在探索避開美國制裁的方式，以維持與伊朗的合法貿(mào)易。2019年1月，法國、德國和英國成立INSTEX（貿(mào)易互換支持工具）機制，用于歐盟與伊朗之間藥品、醫(yī)療器械和農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易，該系統(tǒng)以“記賬”方式規(guī)避美元和美國金融系統(tǒng)，歐盟進出口商之間無需與伊朗方發(fā)生直接的資金結(jié)算。2020 年3月，INSTEX宣布完成了第一筆交易。8月英法德宣布比利時、丹麥、芬蘭、荷蘭、挪威、瑞典6國決定加入INSTEX結(jié)算機制。

INSTEX使用歐元結(jié)算，使歐洲企業(yè)可以繞開美元與伊朗進行貿(mào)易。這是歐盟尋求增強金融自主性的一種努力，美國對伊制裁損害了歐洲國家的利益，歐洲借機建立不依賴美元的支付系統(tǒng)，以反擊美國對國際貿(mào)易的控制。由于美國的阻撓，目前該機制覆蓋的貿(mào)易范圍偏小，未來能否進一步擴大，在原油進口等領(lǐng)域發(fā)揮結(jié)算通道的作用，還取決于美歐之間的博弈。

俄羅斯則開啟了建立本國支付清算系統(tǒng)的努力。為反制針對俄羅斯跨境支付的定向制裁，解決SWIFT系統(tǒng)禁入對俄羅斯的威脅和影響，俄羅斯央行自2014年底開始啟動建設(shè)俄羅斯金融信息傳輸系統(tǒng)（SPFS），作為與SWIFT系統(tǒng)的聯(lián)系被切斷后的替代方案。目前俄方正通過立法及降低費用，大力推動該系統(tǒng)在國內(nèi)的應用；在國際上積極爭取中國、土耳其、伊朗等國加入合作。

借鑒歐盟及其它國家做法，為了應對和遏阻美國對我國企業(yè)和金融機構(gòu)進行制裁，我國可以在以下方面未雨綢繆，采取有針對性的防御措施：

一是盡快開始反制裁相關(guān)立法。我國已經(jīng)建立商務(wù)部“不可靠實體清單”制度，對美國的貿(mào)易制裁實行對等反制。個人認為，我國應加大這一反制手段的力度，充分利用我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，中國市場是任何國家和企業(yè)都無法忽視的，對那些危害我國戰(zhàn)略利益的外國企業(yè)給予強力回擊，將在一定程度上能夠遏止美國的制裁行動。在反金融制裁方面，我國宜參考歐盟及俄羅斯等國做法，盡快完成反金融制裁立法，打破美國單邊制裁的有效性，明確我國不接受任何國家的長臂管轄，并規(guī)定我國企業(yè)和個人遭受不合理的單邊制裁時可采取的正當權(quán)益保護措施。明確提出我國對他國制裁行為可以采取的反制手段，以震懾和遏止美國政府的肆意制裁。

二是加快我國人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）建設(shè)。中國建立人民幣跨境支付系統(tǒng)的戰(zhàn)略意義，不僅在于可以在極端壓力情況下有替代方案，更深遠的意義在于推進人民幣國際化。人民銀行于2015年啟用人民幣跨境支付系統(tǒng)，截至2019年8月，有31家直接參與者和855家間接參與者使用該系統(tǒng)，實際業(yè)務(wù)覆蓋155個國家和地區(qū)。

CIPS對標發(fā)達經(jīng)濟體清算系統(tǒng)，采用自己的報文系統(tǒng)，符合全球普遍公認的系統(tǒng)化標準，支持人民幣在國際貿(mào)易和跨境投資交易中進行支付和結(jié)算，被視為支撐人民幣國際化的“高速公路”。CIPS已成為人民幣跨境清算服務(wù)的主渠道，2018年CIPS處理的人民幣跨境支付規(guī)模達26萬億元。2018年5月，CIPS二期全面上線，實現(xiàn)了對全球各時區(qū)金融市場的全覆蓋。目前CIPS系統(tǒng)的技術(shù)問題已經(jīng)解決，未來將進一步提高使用CIPS通道的便利性和可獲得性，擴大與參與者范圍，吸引更廣泛的國際銀行互聯(lián)互通。

長遠看，中國必須加快人民幣國際化進程。摩根士丹利9月的研究報告預測，未來10年內(nèi)，人民幣可能占據(jù)全球外匯儲備資產(chǎn)高達10%的份額，成為僅次于美元、歐元之后的全球第三大儲備貨幣。中國作為世界第二經(jīng)濟大國，擁有足夠的經(jīng)濟規(guī)模和巨額國際貿(mào)易，人民幣已經(jīng)成為國際儲備貨幣之一，具備國際化的基礎(chǔ)。應加快布局和推進人民幣貿(mào)易與投資結(jié)算，鼓勵企業(yè)在跨境貿(mào)易、投資中更多使用人民幣結(jié)算，進一步擴大與我國簽訂貨幣互換協(xié)議的國家數(shù)量和范圍。進一步完善以人民幣計價的原油期貨市場發(fā)展，推動人民幣成為大宗商品計價結(jié)算貨幣。目前我國從俄羅斯進口石油，寶武鋼鐵從澳大利亞、巴西三大供應商進口鐵礦砂，均已實現(xiàn)以人民幣支付結(jié)算，這是一個積極突破。要加快離岸人民幣交易中心和市場建設(shè)，擴大海外人民幣人民幣債券發(fā)行，打造更具吸引力的海外人民幣債券市場。

三是可以考慮組建一家專門銀行，負責為涉制裁或可能被制裁的中資企業(yè)及敏感業(yè)務(wù)提供專門的金融服務(wù)，以切割其它中資銀行尤其是大型銀行的涉制裁風險。該專門銀行宜由民營企業(yè)發(fā)起，并采用創(chuàng)新化的支付結(jié)算體系，擔負為被制裁企業(yè)、可能被制裁的企業(yè)及某些特定業(yè)務(wù)提供金融服務(wù)。由于大型中資銀行國際業(yè)務(wù)占比較大，美元資產(chǎn)負債規(guī)模龐大，且多數(shù)在美國設(shè)有分支機構(gòu)，它們必須嚴格遵守美國制裁法律，不能為涉及美國OFAC制裁企業(yè)提供任何服務(wù)，一旦違反后果極其嚴重。

總體來說，美國金融制裁植根于美元霸權(quán)，在美元霸權(quán)瓦解之前，各國反制裁的努力只能一定程度降低制裁的影響，很難抗衡和消除美國金融制裁的威脅。各國唯有加強金融領(lǐng)域協(xié)作，加快實現(xiàn)國際貨幣多元化，才能從根本上解決美國金融制裁的威脅。

（完）

參考資料：

《解析美國金融制裁：從發(fā)展演變到案例分析》，一豐看金融

《掙脫美元特權(quán)》，財經(jīng)五月花