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央行5000億元“互換便利”今日落地
最后更新: 2024-10-10 15:32:44今日,中國央行發(fā)布公告稱,創(chuàng)設(shè)“證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility,簡稱SFISF)”工具,支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)為抵押,從人民銀行換入國債、央行票據(jù)等高等級流動(dòng)性資產(chǎn)。
公告顯示,首期操作規(guī)模5000億元,視情可進(jìn)一步擴(kuò)大操作規(guī)模。
此前,在9月24日的國新辦發(fā)布會(huì)上,中國人民銀行行長潘功勝表示,將創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場,“互換便利”為其中一項(xiàng)。
潘功勝透露,計(jì)劃互換便利首期操作規(guī)模是5000億元,未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模。只要做得好,“第一期5000億元,還可以再來5000億元,甚至可以搞第三個(gè)5000億元”。
有分析人士表示,通過SFISF,金融機(jī)構(gòu)抵押流動(dòng)性相對較差的資產(chǎn),獲取流動(dòng)性更好的資產(chǎn),從而在市場進(jìn)行融資、提高資金實(shí)力,進(jìn)而更好地在資本市場進(jìn)行投資。通過SFISF獲取的資金被限定于投資股票市場,有利于更好發(fā)揮證券、基金、保險(xiǎn)公司穩(wěn)定市場的作用。
同時(shí)有接近央行人士介紹,互換便利期限不超過1年,到期后可申請展期;抵押品范圍未來可能會(huì)視情況擴(kuò)大。這些操作上的靈活性均表明,工具未來將有很大的發(fā)揮空間。據(jù)一財(cái)了解,央行將通過特定的一級交易商開展操作,通過觀察一級交易商名單,可能是中債信用增進(jìn)公司。
中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)副會(huì)長徐忠此前撰文分析稱,此次“互換便利”在實(shí)施過程中,沒有基礎(chǔ)貨幣投放,不存在“擴(kuò)表”,并不是所謂的“央行下場入市”。
徐忠表示,在美國次貸危機(jī)期間,美聯(lián)儲(chǔ)根據(jù)市場變化情況和應(yīng)對危機(jī)需要,設(shè)立了一些新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,將最后貸款人覆蓋的范圍由傳統(tǒng)存款類機(jī)構(gòu)拓展到非存款類金融機(jī)構(gòu)。其設(shè)立定期證券借貸工具(TSLF),一級交易商用手中流動(dòng)性稍差的證券去換取美聯(lián)儲(chǔ)的國債,從而改善一級交易商的流動(dòng)性狀況。
從操作原理上來看,徐忠指出,SFISF與美聯(lián)儲(chǔ)的定期證劵借貸便利(TSLF)類似,是通過“以券換券”的形式增強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)融資和投資能力,實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)性支持。金融管理部門會(huì)對相關(guān)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、條件作嚴(yán)格要求,并設(shè)置科學(xué)的抵押率。
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- 責(zé)任編輯: 陳濟(jì)深 
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