2023增速和2024預期都較低，天津怎么了

1月22日，2023年天津GDP出爐：地區(qū)生產(chǎn)總值為16737.30億元，按不變價格計算，比上年增長4.3%，增速比上年加快3.3個百分點。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值268.53億元，增長1.2%；第二產(chǎn)業(yè)增加值5982.62億元，增長3.2%；第三產(chǎn)業(yè)增加值10486.15億元，增長4.9%。三次產(chǎn)業(yè)結構為1.6：35.7：62.7。

這一數(shù)據(jù)并不令人意外，自2015年供給側改革開始實施，天津經(jīng)濟進入降本提效、降企業(yè)杠桿率、去產(chǎn)能階段，GDP增速從2016年的9.1%降至2018年的3.6%。同期在2018年1月，天津濱海新區(qū)兩會發(fā)布會上，政府宣布在更改統(tǒng)計口徑（注冊改為在地）、擠掉水分后，濱海新區(qū)2016年的萬億地區(qū)生產(chǎn)總值調(diào)整為6654億，2017年預計7000億，同比增長6%。而在此之前濱海新區(qū)2016年的GDP為10002.31億元，同比增長10.8%，是全國首個邁入萬億俱樂部的國家級新區(qū)。本次調(diào)整意味著濱海新區(qū)2016年GDP縮水3348億元，縮水幅度達三分之一。

2011年1月-2023年12月天津地區(qū)生產(chǎn)總值增速 圖片來源：天津市統(tǒng)計局

與之同時發(fā)生的還有房地產(chǎn)市場的低迷，2010-2016年期間天津市房地產(chǎn)占GDP比重上升趨勢明顯且均遠高于同期全國平均水平，但2016年后房地產(chǎn)增加值比重已經(jīng)明顯回落到和全國同一水平。

天津房地產(chǎn)業(yè)占GDP比重與全國對比（現(xiàn)價口徑） 圖片來源：長城證券

2023年，天津房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)萎靡，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降42.1%。這帶動2023年天津市全年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）下降16.4%。此外，基礎設施投資也下降8.1%。但是工業(yè)投資增長5.4%，高技術產(chǎn)業(yè)投資增長5.9%。

在經(jīng)濟放緩后，債務問題成為天津最大問題，天津市是我國地方政府債務率最高的省份之一。

根據(jù)天津市財政局2023年3月數(shù)據(jù)，截至2022年底，全市地方政府債務余額8645.5億元，其中市級債務余額2400.9億元，區(qū)級債務余額6244.6億元。據(jù)此前天津發(fā)布的債務信息顯示，天津市政府債務主要用于市政建設、土地儲備和保障性住房，截止2022年末，天津市政府債務分別投向上述三項的支出為2667億元、1460億元、1211億元，三項合計占債務總額的61.7%

根據(jù)愛企查數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月25日，天津城投債余額為4048.5億元，涉及發(fā)行人38家。

而2023年天津市一般公共預算收入為2027.3億元。

天津周大福金融中心 圖片來源：澎湃新聞

對于天津來說，未來如果要實現(xiàn)突破性發(fā)展，需要綜合考量債務和投資問題。長城證券宏觀團隊認為，天津下一步經(jīng)濟發(fā)展需大力發(fā)展直接融資、打造服務型政府，通過國有企業(yè)改革進一步激發(fā)經(jīng)濟活力，這樣才能解決政府融資過度的問題。

1月24日，天津市委書記陳敏爾在出席兩會時支出，要大力推進城市更新，優(yōu)化城市功能布局，著力盤活土地、樓宇、商業(yè)綜合體、老舊廠房等存量資源資產(chǎn)，加快導入總部經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟、先進制造研發(fā)等產(chǎn)業(yè)資源，完善配套服務，實現(xiàn)城市有機更新。