【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/張廣凱】

近日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新披露的一則行政處罰決定書顯示，兩名“80后”控制使用46個(gè)賬戶操縱股票“朗迪集團(tuán)”，通過(guò)連續(xù)買賣拉抬價(jià)格、對(duì)倒交易、虛假申報(bào)等手法操縱股價(jià)，短短5個(gè)月獲利4880萬(wàn)元。

哪怕對(duì)于二人的操縱市場(chǎng)行為，證監(jiān)會(huì)最終處以“沒(méi)一罰二”，合計(jì)罰沒(méi)金額達(dá)到1.46億元。但是，可能有一些人存在僥幸心理，眼中只有“短短5個(gè)月獲利4880萬(wàn)元?！?

需要指出的是，近日也有一些處罰案例顯示，操作市場(chǎng)也會(huì)虧損，并且巨上億。

那么，操縱市場(chǎng)是否獲利頗豐？數(shù)字將會(huì)給出答案。

一算賬卻是這個(gè)結(jié)果

先不談證監(jiān)會(huì)的罰沒(méi)，假設(shè)這些人均未被發(fā)現(xiàn)。雖然11個(gè)案例里有7個(gè)為盈利，比例為63.64%。但觀察者網(wǎng)粗略計(jì)算，這些人合計(jì)虧損了3.27億元。其中一起，上市公司實(shí)控人親自下場(chǎng)，且虛增收入和利潤(rùn)的情況下，還是虧損。

資深投行人士王驥躍對(duì)觀察者網(wǎng)表示，這并不奇怪，操縱市場(chǎng)人員選的股票是覺(jué)得容易操縱的，但市場(chǎng)不一定按意愿走。操縱股票會(huì)掙錢，是普通股民的想象而已。

某知名券商高管對(duì)觀察者網(wǎng)表示，市場(chǎng)也不是那么好操縱的。

某上市公司董秘對(duì)觀察者網(wǎng)表示，有可能是給大股東輸送利益，穩(wěn)定或抬升股價(jià)；也有可能是操縱股價(jià)受大盤影響，沒(méi)成功。

注：因?yàn)橛械娜瞬倏囟嘀还善?，有的賺錢，有的賠錢。但證監(jiān)會(huì)罰只會(huì)按賺錢的合計(jì)，所以下表“賺”為賺錢股票合計(jì)，“賠”為賠錢股票合計(jì)，“利潤(rùn)”為賺錢減去賠錢。

賺虧摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：觀察者網(wǎng)整理證監(jiān)會(huì)公告

從案例來(lái)看，陳維新等5人的案件，便有穩(wěn)定或抬升股價(jià)之意。

陳維新自2016年1月1日到2018年7月23日期間擔(dān)任鳳形股份副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理,負(fù)責(zé)鳳形股份非公開(kāi)發(fā)行股份收購(gòu)無(wú)錫雄偉精工科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱雄偉精工)100%股權(quán)項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)作。

2017年8月,鳳形股份收購(gòu)雄偉精工項(xiàng)目申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。由于當(dāng)時(shí)鳳形股份股價(jià)低于發(fā)行價(jià),為了維持股價(jià),確保非公開(kāi)發(fā)行順利實(shí)施,陳維新和張兆陽(yáng)等人達(dá)成合作,開(kāi)始著手維護(hù)鳳形股份股價(jià)事宜。

盡管2017年11月24日至2018年1月30日該股累計(jì)上漲38.44%，但是2018年1月31日至2018年2月23日該股累計(jì)下跌57.26%。

最后不但虧了3.04億元，相關(guān)股票的非公開(kāi)發(fā)行也以失敗告終。

陳娜娜、楊杰、鄭慧等3人的案件則是實(shí)控人親自下場(chǎng)。

2018年7月6日至2019年5月31日,楊杰等人控制使用賬戶組,集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì),連續(xù)交易、對(duì)倒上市柏堡龍的股票,多次以盤中拉抬、尾市拉抬等手段影響股票交易價(jià)格和交易量,造成期間內(nèi)柏堡龍股價(jià)明顯異常。

柏堡龍彼時(shí)實(shí)控人兼總經(jīng)理的陳娜娜則通過(guò)柏堡龍控制“陳某君”等9個(gè)銀行賬戶,向楊杰、鄭慧控制的“郭某櫻”等9個(gè)銀行賬戶支付8300萬(wàn)元,共同操縱柏堡龍。

這一期間，柏堡龍有不少利好消息，比如與某市政府達(dá)成投資預(yù)算50億元項(xiàng)目的框架協(xié)議。又比如，2018年年報(bào)中，柏堡龍營(yíng)業(yè)收入10.50億元，同比上升24.75%；凈利潤(rùn)1.92億元，同比上升48.64%。

值得一提的是，證監(jiān)會(huì)2022年4月的行政處罰及市場(chǎng)禁入決定書顯示，柏堡龍2018年虛增營(yíng)業(yè)收入1.42億元,虛增利潤(rùn)總額5379.17萬(wàn)元。

不過(guò)，哪怕是虛增收入和利潤(rùn)的情況下，賬戶組還是虧損1234.96萬(wàn)元。

柏堡龍?zhí)撛隼麧?rùn)摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：行政處罰及市場(chǎng)禁入決定書

王春芳也是作為實(shí)控人親自下場(chǎng)。王春芳彼時(shí)控制的“當(dāng)代東方”股票基本質(zhì)押、資金緊張,需要穩(wěn)定上市公司股價(jià)以便推進(jìn)增資擴(kuò)股項(xiàng)目。

2017年8月23日至2018年8月15日(以下簡(jiǎn)稱操縱期間),王春芳控制使用華鑫國(guó)際信托有限公司-華鑫信托·華昇83號(hào)集合資金信托計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱華昇83號(hào))等49個(gè)信托賬戶和楊某娟等26個(gè)個(gè)人賬戶共計(jì)75個(gè)證券賬戶(以下簡(jiǎn)稱賬戶組)進(jìn)行證券交易。

但回頭來(lái)看，不但賬戶組虧損1.56億元。而且截至2018年8月18日收盤，當(dāng)代東方的股價(jià)為6.8元/股，遠(yuǎn)低于操縱前的12.18元/股，似乎股價(jià)也沒(méi)穩(wěn)住。最終2022年7月4日，當(dāng)代東方股票被深圳證券交易所摘牌。這個(gè)曾經(jīng)市值近200億的公司“離場(chǎng)”。

證監(jiān)會(huì)2023年2月的公告顯示，監(jiān)管實(shí)踐中，部分上市公司大股東與相關(guān)機(jī)構(gòu)及個(gè)人相互勾結(jié)進(jìn)行“偽市值管理”，濫用持股、資金、信息等優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)，目的主要為追求股價(jià)短期上漲、配合大股東減持、緩解大股東質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)等。針對(duì)“偽市值管理”類操縱案件，證監(jiān)會(huì)在打擊違法違規(guī)行為的同時(shí)，堅(jiān)持全覆蓋全方位追責(zé)，對(duì)參與配合“偽市值管理”違法違規(guī)行為的上中下游全面調(diào)查，嚴(yán)肅懲處相關(guān)違規(guī)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員、配資中介、專業(yè)操盤手等。

有賺有賠，似乎還不如全虧

關(guān)于證監(jiān)會(huì)的處罰，某上市公司董秘對(duì)觀察者網(wǎng)表示，如果操縱多只股票，雖然可能有賺錢的股票，也有賠錢的股票，但證監(jiān)會(huì)的處罰基數(shù)只會(huì)按賺錢的股票進(jìn)行合計(jì)。所以出現(xiàn)了，某人操縱多只股票盡管利潤(rùn)為負(fù)，但罰沒(méi)金額上億的情況。

雖然11起案件算利潤(rùn)是虧損3.27億元，但整體來(lái)看還有證監(jiān)會(huì)合計(jì)8.25億元的處罰。并且這個(gè)數(shù)額是已剔除非操縱市場(chǎng)的行政處罰，比如易偉案，其操縱市場(chǎng)獲利2797.06萬(wàn)元，被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)5594.12萬(wàn)元。另外，易偉還因非法從事證券投資咨詢被罰沒(méi)4394.22萬(wàn)元。

罰沒(méi)摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：觀察者網(wǎng)整理證監(jiān)會(huì)公告

從獲利與罰沒(méi)的比例來(lái)看，易偉屬于“沒(méi)一罰一”還比較輕。而周杰等2人案、呂美慶等3人案、費(fèi)林軍等2人案均為“沒(méi)一罰二”。吳毅健案則為“沒(méi)一罰三”。

王法銅等2人案比例最高，為“沒(méi)一罰四”。王法銅、董邦慶在2018年12月17日至2019年5月10日期間,實(shí)際控制使用“黃某前”財(cái)富證券賬戶等74個(gè)證券賬戶(以下簡(jiǎn)稱賬戶組),通過(guò)向他人借貸籌措資金,并加杠桿配資交易“天龍股份”等四只股票。

需要指出的是，雖然王法銅等2人賺了2334.54萬(wàn)元，虧了1196.71萬(wàn)元，利潤(rùn)為1137.83萬(wàn)元。但是證監(jiān)會(huì)的“沒(méi)一罰四”中的“一”并不是1137.83萬(wàn)元的利潤(rùn)，而是2334.54萬(wàn)元。所以合計(jì)罰沒(méi)達(dá)1.17億元。

任良成案或許更直觀感受，有賺有賠似乎還不如全虧。

中國(guó)股票博物館官網(wǎng)顯示，中國(guó)股票博物館創(chuàng)辦于2003年，由任行投資全資創(chuàng)建，任良成擔(dān)任館長(zhǎng)。任良成生于1958年，1976年參加工作。1990年首次買入福耀玻璃未上市公司股票，從此由實(shí)業(yè)投資轉(zhuǎn)向證券投資。2003年投資創(chuàng)辦“中國(guó)股票博物館”，收購(gòu)收藏各類股票。

任良成摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)股票博物館官網(wǎng)

2015年4月13日至2017年10月24日期間，任良成控制兩組合計(jì)201個(gè)賬戶先后操縱16只股票。其中操縱“酒鋼宏興”“漳州發(fā)展”“廣宇發(fā)展”“曙光股份”“全柴動(dòng)力”“天寶股份”“遠(yuǎn)興能源”“維維股份”等8只股票合計(jì)盈利2.76億元，特別是“酒鋼宏興”一只股票就盈利2.02億元。

剩余8只股票，任良成則合計(jì)虧損2.99億元。如此算下來(lái)任良成利潤(rùn)為-2285.91萬(wàn)元。

盡管對(duì)涉及刑事案件的“酒鋼宏興”,證監(jiān)會(huì)暫不予罰沒(méi)處罰。但針對(duì)任良成操縱“漳州發(fā)展”等7只股票合計(jì)盈利7413.94萬(wàn)元，證監(jiān)會(huì)決定“沒(méi)一罰三”，合計(jì)金額為2.97億元。

換句來(lái)說(shuō)，盡管任良成利潤(rùn)方面虧了二千多萬(wàn)，且大頭案件因涉及刑事而“避開(kāi)”，但仍被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)快3個(gè)億。