據(jù)外匯交易中心官方微信公號消息，中國外匯交易中心（以下簡稱“交易中心”）今日正式上線“北向互換通”，為境內(nèi)外投資者參與銀行間人民幣利率互換交易提供多機(jī)制、一站式的高效便捷服務(wù)。上線首日，20家“北向互換通”報價商與27家境外投資者通過交易中心系統(tǒng)達(dá)成人民幣利率互換交易162筆，名義本金總額82.59億元人民幣，覆蓋境外銀行、境外券商、境外資管產(chǎn)品等各個類型境外投資者，交易品種包括Shibor和FR007。

下一步，交易中心將在中國人民銀行的指導(dǎo)下持續(xù)提升服務(wù)水平，不斷優(yōu)化對外開放機(jī)制安排，充分發(fā)揮“互換通”連接中國金融市場與境外投資者的橋梁作用，更好滿足境外投資者的風(fēng)險管理需求，助力中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展和高水平對外開放。

“互換通”于今天（15日）正式啟動，初期先行開通“北向互換通”，即香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者，通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場，可交易品種為利率互換產(chǎn)品。上午9時，北京和香港兩地舉行“互換通”上線儀式， “北向互換通”正式啟動交易。香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者開始通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通參與內(nèi)地利率互換市場。

“北向互換通”初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品，報價、交易及結(jié)算幣種為人民幣，并設(shè)置一定的交易清算限額。

香港特別行政區(qū)行政長官 李家超：“互換通”將與“債券通”產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，讓境外投資者以方便和安全的渠道參與在岸人民幣利率互換，對接投資者，通過衍生品管理人民幣利率風(fēng)險的需求，提升國家金融市場對外開放的深度和廣度，進(jìn)一步釋放境外投資者投資內(nèi)地資本市場的潛力。

中國人民銀行表示，“互換通”的推出有利于促進(jìn)內(nèi)地與香港金融衍生品市場協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建高水平金融開放格局，也有利于促進(jìn)香港國際金融中心建設(shè)與繁榮發(fā)展。

中國人民銀行副行長 潘功勝：“互換通”正式上線，這是中國金融市場對外開放進(jìn)程中的又一重要事件，充分體現(xiàn)了中央政府對于鞏固和提升香港國際金融中心地位的高度重視，以及支持香港長期繁榮、穩(wěn)定、發(fā)展的堅定信心。

海外投資機(jī)構(gòu)積極申請開通交易權(quán)限

今天是“互換通”啟動首日，“北向互換通”市場參與熱度怎樣？市場反應(yīng)如何？總臺央視記者 金東：15日上午9時，“北向互換通”交易一開通，匯豐香港作為首批境外投資者，就參與了“北向互換通”的首日交易。

匯豐資本市場及證券服務(wù)常務(wù)總監(jiān)兼大中華區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展主管 何嘉儀：首天的一個交易日，我們其實已經(jīng)為我們的客戶，大概是7個客戶超過10筆的“北向互換通”完整交易。其實我們也是資本市場包括中國債券的投資者之一。

在上海，渣打中國作為首批“北向互換通”報價商，為境外投資者提供內(nèi)地銀行間金融衍生品市場的人民幣利率互換交易報價?！氨毕蚧Q通”交易首日，作為報價商的他們，也十分忙碌。

渣打中國副行長 金融市場部總經(jīng)理 楊京：我們也接到了很多境外投資者積極踴躍的咨詢，包括主權(quán)機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行以及基金等，他們都是希望第一時間參與“互換通”的交易，我們陸陸續(xù)續(xù)還會跟幾家客戶完成若干筆“互換通”交易。

境內(nèi)外機(jī)構(gòu)積極參與交易，中國外匯交易中心則忙著為參與“北向互換通”境內(nèi)外機(jī)構(gòu)架構(gòu)高效的交易平臺、提供便捷的交易服務(wù)。符合條件的境外投資者向中國外匯交易中心申請開通權(quán)限后即可交易，過程并不復(fù)雜。

中國外匯交易中心市場二部總經(jīng)理 盧向前：非常的簡潔，（因為）他們在之前的過程當(dāng)中已經(jīng)把債券市場的入市手續(xù)已經(jīng)都辦理完畢了，只要提交一張表格，電子化的表格，在一個工作日內(nèi)我們就能完成權(quán)限的開立。

中國外匯交易中心的工作人員告訴記者，境外機(jī)構(gòu)參與“北向互換通”熱情度非常高，不少境外機(jī)構(gòu)都提前申請開通了“北向互換通”交易權(quán)限。

中國外匯交易中心市場二部總經(jīng)理 盧向前：已經(jīng)有100多家境外機(jī)構(gòu)向我們咨詢了相關(guān)的情況。其中已經(jīng)有50多家開始準(zhǔn)備內(nèi)部的流程，著手向我們申請相關(guān)的權(quán)限。申請的機(jī)構(gòu)覆蓋了央行類機(jī)構(gòu)、境外的銀行、資管類機(jī)構(gòu)等各個類型的境外投資人。

外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，開市僅半小時，就有超過37家機(jī)構(gòu)參與“北向互換通”，交易金額超過18億元。

首個可交易品種為“利率互換”

“北向互換通”的首個可交易品種為“利率互換”，是國內(nèi)交易量最大的金融衍生品之一。什么是利率互換？在衍生品交易中有多大規(guī)模？利率互換又能解決境外投資者哪些需求呢？利率互換產(chǎn)品是國內(nèi)交易量最大的金融衍生品之一，根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國境內(nèi)銀行間本幣衍生品市場全年交易量為21.3萬億人民幣。

彭博亞太區(qū)總裁 李冰：但在銀行間的交易里面，利率互換產(chǎn)品占比是最高的，它占市場的99%，所以整個2022年全年衍生品交易市場整個交易量里面99%都是利率互換產(chǎn)品，大概占21萬億人民幣成交量，所以這個市場的規(guī)模還是非?？捎^的。

不僅交易量巨大，境外投資者對于利率互換也有著明顯需求。中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，境外機(jī)構(gòu)在中國債券市場的托管余額已經(jīng)達(dá)到3.3萬億元。隨著境外投資者持債規(guī)模擴(kuò)大、交易活躍度上升，境外投資者利用衍生品管理利率風(fēng)險的需求持續(xù)增加，而“利率互換”正是在利率風(fēng)險方面為境外投資者提供的套保工具。

彭博亞太區(qū)總裁 李冰：解決的主要問題在巨大持倉和更加活躍的市場交易前提下，大家對利率風(fēng)險對沖的需求。通過“互換通”，能夠允許大家通過海外參與的角度去直接進(jìn)入到中國境內(nèi)的利率互換市場，實現(xiàn)對利率風(fēng)險對沖這樣一個操作，更直接地介入到中國的債券市場里面去。

市場人士認(rèn)為，“北向互換通”的推出，對于中國銀行間市場和境外市場互聯(lián)互通是一個重要里程碑，也是從現(xiàn)券市場的逐步推進(jìn)向衍生品市場發(fā)展一個重要舉措。

德意志銀行宏觀及新興市場業(yè)務(wù)中國區(qū)銷售總監(jiān) 陶冶青：“互換通”的啟動將為海外投資者投資中國銀行間債券市場提供重要的對沖工具，有利于降低利率風(fēng)險，是中國金融衍生品和債券市場的又一次飛躍式發(fā)展。