國(guó)慶期間，海外市場(chǎng)風(fēng)波再起。百年老牌投行瑞士信貸（下稱“瑞信”）繼Archegos爆倉(cāng)事件后，再被推至輿論的風(fēng)口浪尖。

近日，澳洲廣播公司記者David Taylor的一則關(guān)于一間大型投資銀行瀕臨破產(chǎn)的報(bào)道引發(fā)關(guān)注，多方信源指向歐洲知名投行瑞信。

瑞信方面對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，對(duì)此事件不予置評(píng)。由于季報(bào)即將發(fā)布，目前機(jī)構(gòu)正在靜默期。 據(jù)記者了解，除了澳洲媒體的爆料，目前其他主流境外媒體對(duì)相關(guān)消息暫無(wú)報(bào)道。

此前，瑞信股價(jià)出現(xiàn)暴跌，9月累計(jì)跌超20%，截至9月30日，報(bào)3.92美元/股，觸及歷史低點(diǎn)。該公司的5年期信貸違約掉期利差（CDS）則持續(xù)飆升。

來(lái)源：彭博

盡管瑞信相關(guān)傳聞導(dǎo)致該機(jī)構(gòu)股價(jià)跳水，甚至被比作“雷曼風(fēng)波”，不過(guò)，整體市場(chǎng)的波動(dòng)率仍較為平穩(wěn)。

當(dāng)年在華爾街工作的投行人士也對(duì)記者表示，當(dāng)雷曼兄弟（Lehman Brothers）在2008年9月瀕臨破產(chǎn)時(shí)，所有人都知道這件事，而華爾街的人都不愿談?wù)撈渌虑椤Ｈ缃?，瑞信的傳聞并沒(méi)有導(dǎo)致整體市場(chǎng)出現(xiàn)當(dāng)年的焦慮，該事件更多是在Twitter等社交媒體發(fā)酵。例如，恐慌指數(shù)VIX（用來(lái)衡量標(biāo)普500期權(quán)波動(dòng)率的常用指標(biāo)）和VSTOXX（歐洲VSTOXX波動(dòng)性指數(shù)）都較為平靜，“股票投資者沒(méi)有采取任何有效的行動(dòng)來(lái)自我保護(hù)，這和當(dāng)年危機(jī)發(fā)生前的情形截然不同?！笔嗄陙?lái)，歐美監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融系統(tǒng)采取了極為嚴(yán)苛的強(qiáng)監(jiān)管，每年“壓力測(cè)試”從不缺席，這大大降低了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》引述知情人士透露的消息稱，瑞信集團(tuán)（Credit Suisse Group AG）上周末向員工發(fā)出了一份備忘錄，并給投資者和客戶打了一系列電話，試圖緩解外界對(duì)其“健康狀況”的擔(dān)憂。

據(jù)外媒報(bào)道，在上周五給員工的備忘錄中，瑞信首席執(zhí)行官Ulrich Korner告訴員工，該行正處于關(guān)鍵時(shí)刻，10月27日將披露概述戰(zhàn)略評(píng)估計(jì)劃的最新信息。他表示，不要將瑞信的股價(jià)表現(xiàn)與其資本實(shí)力和流動(dòng)性混為一談。在周日更新的面向其銀行業(yè)者和客戶經(jīng)理的談話要點(diǎn)中，瑞信表示，其擁有近1000億美元的資本緩沖，并仍預(yù)計(jì)其最優(yōu)質(zhì)股權(quán)資本占比在今年余下的時(shí)間介于13%~14%。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，瑞信的高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)約為2380億美元。瑞信第二季度財(cái)報(bào)顯示，截至6月底，其杠桿敞口約為8730億美元。

目前，投資者對(duì)瑞信健康狀況的部分擔(dān)憂集中在其杠桿融資投資組合上。瑞信稱，截至6月30日，其杠桿融資投資組合總額為59億美元。瑞信是思杰系統(tǒng)公司（Citrix Systems Inc.）杠桿收購(gòu)交易的主要貸款方之一，這樁交易讓一個(gè)銀團(tuán)蒙受了損失。投資者關(guān)注的另一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域是其證券化產(chǎn)品部門(mén)，該部門(mén)對(duì)抵押債券和資產(chǎn)融資的總敞口約為750億美元。瑞士信貸7月時(shí)表示，可能引入一個(gè)外部投資者，以降低其對(duì)該部門(mén)的資金投入，但尚未簽署相關(guān)協(xié)議。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，惡化的市場(chǎng)狀況表明，瑞信若希望通過(guò)發(fā)行新股來(lái)為計(jì)劃中的重組進(jìn)行融資可能面臨更大挑戰(zhàn)，其融資成本可能大幅上升。知情人士說(shuō)，該公司尚未就發(fā)行新股一事與任何股東進(jìn)行正式接洽。

瑞信在7月底表示，將重組其投資銀行業(yè)務(wù)，并退出其他一些業(yè)務(wù)。去年，瑞信的客戶Archegos Capital Management爆倉(cāng)事件讓這一老牌投行元?dú)獯髠?，虧損高達(dá)近51億美元。該爆倉(cāng)是有史以來(lái)最大的交易災(zāi)難之一，導(dǎo)致整個(gè)華爾街損失了100億美元，銀行中受打擊最重的是瑞信。

按資產(chǎn)計(jì)，瑞信是瑞士第二大銀行，僅次于瑞銀集團(tuán)（UBS Group AG），二者都以財(cái)富管理、投行、資產(chǎn)管理方面的優(yōu)勢(shì)在全球競(jìng)爭(zhēng)。瑞銀也曾經(jīng)歷生存危機(jī)，在2008年金融危機(jī)中獲得政府救助，隨后進(jìn)行了大規(guī)模重組。

值得一提的是，近年來(lái)瑞信一直在拓展在中國(guó)內(nèi)地的布局。就在9月初，方正證券公告將向瑞信轉(zhuǎn)讓瑞信證券剩余49%的股權(quán)，交易完成后，瑞信證券有望成為內(nèi)地第三家外資全資控股券商。此前，摩根大通證券和高盛高華證券已經(jīng)完成外資全資控股。9月底，瑞信證券宣布新任總經(jīng)理人選，由國(guó)內(nèi)最大私人銀行業(yè)務(wù)“掌門(mén)人”王菁擔(dān)任。兩年前加盟瑞信之前，她擔(dān)任招商銀行總行私人銀行部總經(jīng)理。

除了證券牌照，銀行牌照也在瑞信的布局之中。早在2021年時(shí)，時(shí)任瑞信集團(tuán)全球CEO的高曦泰（Thomas Gottstein）在接受第一財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家專訪時(shí)表示，亞太區(qū)是集團(tuán)的策略重點(diǎn)，為瑞信貢獻(xiàn)著約20%的營(yíng)收，計(jì)劃在未來(lái)幾年進(jìn)一步加大對(duì)中國(guó)的戰(zhàn)略布局。除了證券牌照，瑞信也計(jì)劃申請(qǐng)銀行牌照，以便為客戶提供更全面的投資銀行及私人銀行服務(wù)。

（作者：周艾琳 ）