在通脹周期里搞擴(kuò)張，英國(guó)要做下一個(gè)土耳其？

在通脹周期里搞擴(kuò)張政策，能行嗎？

在“埃爾多安經(jīng)濟(jì)學(xué)”的主導(dǎo)下，土耳其堅(jiān)持“降息可以抑制通貨膨脹”的道路，結(jié)果里拉暴跌，經(jīng)濟(jì)承壓；英國(guó)雖然轉(zhuǎn)入了加息通道，但是減稅政策的出發(fā)點(diǎn)，依然是用犧牲物價(jià)來(lái)?yè)Q經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

在外界看來(lái)，面對(duì)根深蒂固的增長(zhǎng)問題，以及錯(cuò)綜復(fù)雜的通脹問題，英國(guó)路子很可能選錯(cuò)了。

在接受彭博社采訪時(shí)，前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)薩默斯評(píng)論道，英國(guó)現(xiàn)在追求的是“幼稚的（naive,）、一廂情愿（wishful-thinking）的供給經(jīng)濟(jì)學(xué)”，不合時(shí)宜。“如果維持當(dāng)前的政策路徑，英鎊匯率最終會(huì)跌破1美元?！?

前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)：英鎊匯率最終會(huì)跌破1美元 彭博社報(bào)道截圖

值得一提的是，美元走強(qiáng)對(duì)全球各國(guó)貨幣都帶來(lái)了沖擊，英國(guó)就是其中之一。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)后，英國(guó)貿(mào)易逆差放大 圖源英國(guó)統(tǒng)計(jì)局

英國(guó)《天空新聞》報(bào)道稱，在美聯(lián)儲(chǔ)第三次宣布加息75基點(diǎn)以后，美元繼續(xù)走強(qiáng)，英鎊的壓力非常大，跌勢(shì)明顯。疲軟的英鎊會(huì)提高美元計(jì)價(jià)的進(jìn)口成本，進(jìn)一步國(guó)內(nèi)加劇通脹。

澳大利亞聯(lián)邦銀行國(guó)際經(jīng)濟(jì)主管卡普索（Joseph Capurso）認(rèn)為，“英國(guó)的糟糕局勢(shì)加劇了美元強(qiáng)勢(shì)，美元本周可能再次走高……如果世界經(jīng)濟(jì)感到危機(jī)，美元可能會(huì)大幅上漲?！?

“小國(guó)稅收和大國(guó)支出，你不能都想要”

還剩下一個(gè)問題。

英國(guó)要減稅促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么特拉斯政府的開支從哪里來(lái)？

借。

文件顯示，英國(guó)債務(wù)管理局（DMO）預(yù)測(cè)，在大規(guī)模財(cái)政刺激措施之后，政府的借款規(guī)模將大幅增加，這些資金主要將通過發(fā)行政府債券來(lái)籌集。減稅將使英國(guó)2022-23財(cái)年的凈融資需求大增724億英鎊。

英國(guó)政府借貸需求增加  圖源英國(guó)債務(wù)管理局

美元走強(qiáng)帶來(lái)加息潮，推升金融和債務(wù)壓力。從過往歷史來(lái)看，這是新興市場(chǎng)國(guó)家遭受美國(guó)加息、美元一家獨(dú)大沖擊的一大重要原因。如今來(lái)看，現(xiàn)在英國(guó)多少是有點(diǎn)要自己往上撞了。

美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯對(duì)彭博社表示，英國(guó)的行為有點(diǎn)像一個(gè)新興市場(chǎng)，正將自己變成淹沒市場(chǎng)（submerging market）。“我希望在某個(gè)時(shí)候這個(gè)政策方案會(huì)被逆轉(zhuǎn)，或者我以某種方式錯(cuò)誤地判斷了局勢(shì)。但我非常擔(dān)心英國(guó)正在走上這個(gè)道路。”

在做客一檔節(jié)目時(shí)，卡梅倫時(shí)期掌權(quán)的英國(guó)前財(cái)政大臣喬治·奧斯本（George Osborne）表示，他對(duì)新政府的財(cái)政政策感到擔(dān)憂，“你不能靠借錢來(lái)實(shí)現(xiàn)低稅收經(jīng)濟(jì)。從根本上說，這種精神分裂必須得到解決。你不能同時(shí)要小國(guó)的稅收和大國(guó)的支出?！?

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