2000年，“內(nèi)地第一經(jīng)紀(jì)人”的王京花帶著旗下所有藝人加盟華誼兄弟，帶來了李冰冰、范冰冰、任泉、胡軍、佟大為等明星。隨后幾年，王京花游說劉嘉玲、楊紫瓊、吳君如、袁詠儀、關(guān)之琳等多位香港演員加盟華誼，替她們打理內(nèi)地經(jīng)紀(jì)合約。當(dāng)時(shí)坊間流傳，如果梅艷芳在世也會(huì)成為華誼一員。

但好景不長，2005年王京花出走華誼，攜諸多藝人入駐橙天娛樂。夏雨、梅婷、陳好和梁家輝等人轉(zhuǎn)投其他經(jīng)紀(jì)公司，胡軍則由于合約到期而離開經(jīng)紀(jì)公司。夏雨曾表示，“公司的大部分藝人都是和王姐簽的（合約），她在大家的心目中很有地位和威望，她說的話很有分量，我們都愿意跟著她干！”

王京花董子健母子

華誼、橙天娛樂、王京花等多方面表示，王京花出走一事對(duì)華誼影響不大。王忠軍解釋說，“其實(shí)王京花辭職也許會(huì)導(dǎo)致有些演員思動(dòng)，這也是正?，F(xiàn)象，但不可能有什么‘集體大跳槽’，對(duì)華誼兄弟的影響也不會(huì)很大?！钡捎谕蹙┗ǖ闹匾?，此事被稱為“華誼人事大地震”。

2007年，華誼利用股票期權(quán)，讓黃曉明在上市前夕入駐華誼兄弟。黃曉明以每股3元的價(jià)格，總價(jià)540萬元認(rèn)購華誼1.43%股份。盡管如此，華誼兄弟仍無法阻擋人才流失。2010年，黃曉明因與華誼續(xù)約談判破裂而離開華誼，并成立私人工作室。離開華誼后，黃曉明陸續(xù)拋售手里的華誼股票。此時(shí)這些股票收益率已達(dá)到19倍，價(jià)值上億。當(dāng)時(shí)與黃曉明同時(shí)離開華誼的還有李冰冰和周迅等明星。此外，吳毅、李波、張紀(jì)中等一批優(yōu)質(zhì)制片人也陸續(xù)離開華誼。這一年成為華誼歷史上最尷尬的時(shí)期。

華誼也開始被外界稱為“鐵打營盤流水兵”。這一狀況的原因，除了影視行業(yè)壁壘比較低之外，曾有內(nèi)部人員在王京花離職后表示：“華誼兄弟的某位高層決策者是一個(gè)沒有主見的人，身邊又有一堆小人，跟著拍馬屁，公司在一些具體事務(wù)上一會(huì)兒東一會(huì)兒西，所以這些想做事的人才要離開。華誼兄弟內(nèi)部已經(jīng)有很大問題，現(xiàn)在是外表一層光鮮，里面全是爛的，只要一出事就會(huì)全盤崩潰。”

何以至此？

對(duì)華誼而言，這些年成也資本，敗也資本。2008年，王忠軍接受《南方人物周刊》采訪時(shí)表示，“我們是最早進(jìn)行資本運(yùn)作的?！?

2005年華友世紀(jì)和TOM公司入股華誼。2007年，華誼兄弟又吸引了雅虎中國、江南春及阿里巴巴等公司入股，其中江南春入股了2000萬美元的資金。資本的加入壯大了華誼品牌優(yōu)勢(shì)，王忠軍曾表示：“其實(shí)大家想到他們的時(shí)候，會(huì)想到他們是華誼的股東，這對(duì)華誼也是一個(gè)很大的幫助?！?

華誼為了留住更多的明星，開始采用高舉高打的資本玩法。

2013年，華誼兄弟溢價(jià)36倍，用2.52億元收購張國立控制的浙江常升影視制作有限公司。2015年，浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司剛成立一天就被華誼以7.56億元收購了70%的股權(quán)。值得一提的是，李晨、鄭愷、陳赫都是該公司的股東。同年，華誼兄弟斥資10.5億元收購馮小剛旗下東陽美拉傳媒有限公司（下稱東陽美拉）。

這一系列高溢價(jià)收購拉高了華誼兄弟的商譽(yù)。華誼兄弟收購東陽美拉、東陽浩瀚、浙江常升形成的商譽(yù)分別為10.47億元、7.49億元、2.45億元。到2015年底，華誼兄弟商譽(yù)達(dá)35.7億元。華誼抬高自身商譽(yù)的同時(shí)，也要為被收購公司業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期承擔(dān)后果。