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“小米生態(tài)”不香了?上半年九號(hào)公司小米渠道收入驟降59%
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呂棟lvdong@guancha.cn
最后更新: 2022-08-18 22:06:59【文/觀察者網(wǎng) 呂棟 編輯/周遠(yuǎn)方】
九號(hào)公司曾被雷軍譽(yù)為“小米生態(tài)鏈中最有激情的公司”,也是小米生態(tài)鏈投資額最大的一個(gè)項(xiàng)目,早期該公司在小米渠道支持下快速成長(zhǎng)起來(lái)。但隨著自身實(shí)力壯大,九號(hào)等小米生態(tài)鏈公司“去小米化”的意味日漸濃厚,而小米對(duì)生態(tài)鏈公司的持續(xù)減持則被市場(chǎng)看作可能是“雙向解綁”。
8月16日披露的財(cái)報(bào)顯示,九號(hào)公司今年上半年來(lái)自小米定制產(chǎn)品的分銷(xiāo)收入同比下滑59%,占比大幅下滑至15.19%,五年前這一數(shù)字曾高達(dá)73.76%。盡管小米渠道收入的大幅下滑對(duì)毛利率提升有幫助,但同時(shí)也明顯拖累了九號(hào)公司的業(yè)績(jī),上半年該公司營(yíng)收凈利潤(rùn)增速驟降。
有產(chǎn)業(yè)鏈觀察人士告訴觀察者網(wǎng),近些年小米追求性?xún)r(jià)比對(duì)利潤(rùn)的擠壓,讓成長(zhǎng)起來(lái)的小米生態(tài)鏈公司不斷在思考一個(gè)問(wèn)題:“小米”標(biāo)簽繼續(xù)貼下去是不是還有利于公司發(fā)展?考慮再三,部分小米生態(tài)鏈公司開(kāi)始謀求獨(dú)立發(fā)展,有意無(wú)意地與小米切割。剛開(kāi)始轉(zhuǎn)型時(shí)營(yíng)收必定受到影響,收入下滑難免會(huì)發(fā)生。至于雷軍持續(xù)減持生態(tài)鏈企業(yè),則有投資變現(xiàn)的意味。
盡管外界眾說(shuō)紛紜,但九號(hào)公司方面并不認(rèn)可與小米進(jìn)行“解綁”的說(shuō)法。該公司向觀察者網(wǎng)表示,小米在九號(hào)公司的營(yíng)收構(gòu)成中,一直處于穩(wěn)定狀態(tài),只是該公司整體發(fā)展速度更快,所以并非小米對(duì)該公司產(chǎn)品的采購(gòu)規(guī)模下降,而是九號(hào)公司整體經(jīng)營(yíng)的盤(pán)子變的更大,推動(dòng)這個(gè)盤(pán)子變大的因素則來(lái)自于該公司自主品牌及ToB端業(yè)務(wù),以及機(jī)器人業(yè)務(wù)等。
半年報(bào)披露后的兩個(gè)交易日里,九號(hào)公司分別收跌1.7%和2.1%,目前股價(jià)較去年歷史高點(diǎn)下滑53.4%,最新市值為370億元。
小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍體驗(yàn)九號(hào)卡丁車(chē)
上半年增速“剎車(chē)”
九號(hào)公司成立于2012年,最初以平衡車(chē)產(chǎn)品起家。剛成立三年多,九號(hào)公司便在小米、紅杉、順為等資本的助推下,以“蛇吞象”的形式全資收購(gòu)了被成為“世界平衡車(chē)鼻祖”的美國(guó)賽格威公司(Segway),后者當(dāng)時(shí)已擁有15年的歷史。
經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)十年發(fā)展,如今的九號(hào)公司深耕智能短交通和服務(wù)類(lèi)機(jī)器人領(lǐng)域,旗下?lián)碛蠳inebot九號(hào)和Segway賽格威兩大品牌,產(chǎn)品線涵蓋電動(dòng)平衡車(chē)&電動(dòng)滑板車(chē)、電動(dòng)兩輪車(chē)、服務(wù)機(jī)器人、全地形車(chē)等。
在生產(chǎn)方面,九號(hào)公司以自主生產(chǎn)和OEM(俗稱(chēng)“代工”)相結(jié)合,自有工廠以生產(chǎn)多型號(hào)小批量電動(dòng)平衡車(chē)、電動(dòng)滑板車(chē)、移動(dòng)機(jī)器人、電動(dòng)兩輪車(chē)、全地形車(chē)為主;OEM工廠以生產(chǎn)少型號(hào)大批量電動(dòng)平衡車(chē)、電動(dòng)滑板車(chē)、自行車(chē)等產(chǎn)品為主。
財(cái)報(bào)顯示,2022年上半年,九號(hào)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.20億元,同比增長(zhǎng)2.16%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.56億元,同比增長(zhǎng)0.63%;實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)2.36億元,同比增長(zhǎng)7.56%。
盡管主要業(yè)績(jī)指標(biāo)仍維持增長(zhǎng),但九號(hào)公司的增速與上年同期相比已不可同日而語(yǔ)。回顧2021年上半年,該公司營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)135.72%,歸母凈利潤(rùn)也大幅度扭虧。
九號(hào)公司2022年半年報(bào)截圖
在本期財(cái)報(bào)中,九號(hào)公司沒(méi)有披露上半年增速剎車(chē)的具體原因。
但有接近九號(hào)公司的知情人士向觀察者網(wǎng)分析了一些宏觀方面的因素,一季度末開(kāi)始的俄烏沖突對(duì)九號(hào)公司在俄羅斯的銷(xiāo)售造成一些影響,同時(shí)二季度國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)造成的供應(yīng)鏈中斷、線下門(mén)店關(guān)門(mén),以及全球通脹造成的原材料價(jià)格上漲,也難免對(duì)九號(hào)公司業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。
拆分單季度來(lái)看,2022年一季度,九號(hào)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.17億元,同比增長(zhǎng)7.80%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.38億元,同比增長(zhǎng)51.32%;二季度,該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.03億元,同比下滑1.26%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.18億元,同比下滑5.00%。
可見(jiàn),各種負(fù)面因素對(duì)九號(hào)公司業(yè)績(jī)的沖擊主要體現(xiàn)在二季度。不過(guò),若以環(huán)比口徑來(lái)看,九號(hào)公司二季度營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)51.43%;歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)473.68%。
前述知情人士告訴觀察者網(wǎng),對(duì)九號(hào)公司來(lái)說(shuō),二季度也是往年的旺季,春末夏初的季節(jié)更適合平衡車(chē)和滑板車(chē)等產(chǎn)品的銷(xiāo)售。與此同時(shí),國(guó)內(nèi)外的電商平臺(tái)也在二季度進(jìn)行了力度較大的促銷(xiāo)活動(dòng),在一定程度上刺激了九號(hào)公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售。不過(guò),這些利好因素并沒(méi)有幫助九號(hào)公司二季度的業(yè)績(jī)達(dá)到去年同期的水平。
小米渠道收入驟降近六成
九號(hào)公司成立初期,小米訂單曾是該公司的營(yíng)收支柱。招股書(shū)披露,2017年,九號(hào)公司與小米集團(tuán)發(fā)生關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額10.19億元,占當(dāng)期營(yíng)收比重為73.76%。在小米訂單的支撐下,九號(hào)公司規(guī)模快速增長(zhǎng),并在2020年10月成功登陸科創(chuàng)板。
- 責(zé)任編輯: 呂棟 
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