（觀察者網(wǎng)訊 文/盧思葉 編輯/莊怡）曾經(jīng)的零售業(yè)巨頭蘇寧易購(gòu)走到了被“ST”的境地。

5月6日，因最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性的原因，蘇寧易購(gòu)被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)正式由“蘇寧易購(gòu)”變更為“ST易購(gòu)”，股票交易的日漲跌幅限制為5%。

經(jīng)歷5日的臨停后，5月6日早間，ST易購(gòu)低開(kāi)4.95%，報(bào)3.07元，總市值約285億元。

從20世紀(jì)90年代靠空調(diào)零售起家，到全國(guó)連鎖上萬(wàn)家門(mén)店、一度稱(chēng)霸電器行業(yè)，蘇寧曾有過(guò)輝煌的曾經(jīng)。但在互聯(lián)網(wǎng)電商沖擊和盲目擴(kuò)張等因素影響下，蘇寧易購(gòu)逐漸走向下坡路。

2020年底，蘇寧的資金和債務(wù)危機(jī)顯現(xiàn)，2021年，蘇寧經(jīng)歷了“前所未有的困難”，并被迫開(kāi)始自救。

年報(bào)顯示，2021年在多重綜合因素之下，蘇寧易購(gòu)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)較大波折，二季度開(kāi)始，公司受流動(dòng)性影響壓力明顯顯現(xiàn)，采購(gòu)結(jié)算資金支付發(fā)生困難，商品庫(kù)存規(guī)模急劇下降至歷史低谷，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)停滯。

蘇寧易購(gòu)日前披露的業(yè)績(jī)顯示，2021年，蘇寧易購(gòu)營(yíng)收1389.04億元，同比下滑44.9%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為432.65億元，同比下滑921.1%。

關(guān)于巨額虧損，年報(bào)顯示，其中因公司計(jì)提減值準(zhǔn)備、投資損失、遞延所得稅轉(zhuǎn)回等因素影響，合計(jì)減少歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)347.02億元。若不考慮前述因素的影響，2021年歸屬于上市公司股東的凈虧損約85.63億元。

截至2021年末，蘇寧易購(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流零金額為-64.3億元，同比下降296.5%。2021年，蘇寧易購(gòu)總負(fù)債達(dá)1397.1億元，負(fù)債率高達(dá)81.8%。

自2014年以來(lái)，蘇寧易購(gòu)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)多年為負(fù)，2019年-2021年，該項(xiàng)虧損分別為57.11億元、68.07億元和446.68億元。

蘇寧易購(gòu)歷年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)

2021年7月，為緩解流動(dòng)性危機(jī)，蘇寧引入戰(zhàn)略投資者江蘇新新零售創(chuàng)新基金二期，原實(shí)控人張近東辭任董事長(zhǎng)，由黃明端接任，并調(diào)整戰(zhàn)略為“做好零售服務(wù)商、做強(qiáng)供應(yīng)鏈、做優(yōu)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量”。

隨后，解決債務(wù)和流動(dòng)性危機(jī)、恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成為蘇寧首要解決的問(wèn)題。

年報(bào)顯示，2021年，蘇寧關(guān)閉調(diào)整了天天快遞小件業(yè)務(wù)、紅孩子線下店以及部分虧損的家電3C門(mén)店；優(yōu)化調(diào)整蘇寧易購(gòu)主站、蘇寧易購(gòu)天貓旗艦店的經(jīng)營(yíng)策略；加大坪效較低的店面、倉(cāng)儲(chǔ)的降租、轉(zhuǎn)租、招商力度；通過(guò)提升研發(fā)效率、組織效率以及考核效率，大力精簡(jiǎn)組織冗員和提高人效。

線下渠道方面，蘇寧旗下的家電3C家居生活專(zhuān)業(yè)店及收購(gòu)的家樂(lè)福超市持續(xù)關(guān)店，關(guān)店數(shù)量超過(guò)新開(kāi)數(shù)量。其中家電3C家居生活專(zhuān)業(yè)店在2021年關(guān)閉373家，紅孩子母嬰店關(guān)閉142家，家樂(lè)福關(guān)閉23家，香港門(mén)店關(guān)閉8家，全年關(guān)閉合計(jì)546家。

除了調(diào)整經(jīng)營(yíng)不善的門(mén)店，蘇寧選擇聚焦家電3C核心業(yè)務(wù)和其他增量業(yè)務(wù)。

年報(bào)顯示，2021第四季度開(kāi)始，經(jīng)營(yíng)在有序恢復(fù)，利潤(rùn)貢獻(xiàn)權(quán)重最大的家電3C門(mén)店銷(xiāo)售收入環(huán)比增長(zhǎng)21.91%；線上天貓?zhí)K寧易購(gòu)旗艦店在四季度實(shí)現(xiàn)獲利，蘇寧易購(gòu)主站大幅減少虧損。

重點(diǎn)發(fā)力下沉市場(chǎng)的蘇寧零售云在2021年新開(kāi)門(mén)店2678家，總量達(dá)到9178家，在四季度逐步解決采購(gòu)資金的情況下，單季度在各業(yè)務(wù)線中先實(shí)現(xiàn)GMV規(guī)模同比增長(zhǎng)27%。

蘇寧在業(yè)績(jī)公告中表示，公司2021年11月的月度EBITDA為20.8億元，實(shí)現(xiàn)單月轉(zhuǎn)正，且12月份持續(xù)為正，營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)效益情況有了較大的改善。今年前三月，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為12.96億元，同比增長(zhǎng)176.8%。

不過(guò)從整體來(lái)看，蘇寧的業(yè)績(jī)依舊承壓。今年第一季度，蘇寧易購(gòu)營(yíng)收193.74億元，同比下降 64.1%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為10.29億元，同比下滑325.5%。總負(fù)債仍高達(dá)1397.74億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)82.5%。

蘇寧在一季報(bào)公告中表示，由于疫情的反復(fù)，行業(yè)的快速變化及激烈競(jìng)爭(zhēng)使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提升面臨較多的外部不確定性，加之企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)資金仍不足，應(yīng)付款超期較多，面臨較大的償付壓力。

蘇寧表示，在多方支持下，正在逐步恢復(fù)各項(xiàng)工作，并取得一定的成效。公司董事會(huì)積極采取各項(xiàng)舉措，增強(qiáng)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，爭(zhēng)取撤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)警示，消除影響。

值得一提的是，蘇寧易購(gòu)2022年的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)全年盈利。蘇寧稱(chēng)，將加快資產(chǎn)盤(pán)活實(shí)現(xiàn)公司流動(dòng)性進(jìn)一步改善，持續(xù)強(qiáng)化商品供應(yīng)鏈，全力加快經(jīng)營(yíng)修復(fù)，實(shí)現(xiàn)全年盈利。

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