-
“中國Zara”拉夏貝爾,A股退市
-
胡毓靖關(guān)注泛電商平臺、大文娛、新消費等領(lǐng)域,爆料閑聊請聯(lián)系huyujing@guancha.cn
觀察者網(wǎng)訊(文/胡毓靖 編輯/莊怡)曾經(jīng)的“中國Zara”,已經(jīng)走到退市關(guān)頭。
近日,*ST拉夏發(fā)布關(guān)于公司A股股票終止上市的公告,稱根據(jù)有關(guān)規(guī)定,上交所決定終止公司A股股票上市。在此之前,拉夏貝爾已經(jīng)連續(xù)四年虧損,觸及A股退市標準。
拉夏貝爾有過自己的輝煌年代,公司先后在港股和上交所兩地融資上市,旗下有10個快時尚品牌,門店數(shù)量一度鋪開超9000家,定位是“中國Zara”。
但拉夏貝爾的衰頹也同樣有跡可循。盲目擴張門店、多品牌相互拆臺、錯過電商風(fēng)口、品牌故事老化等,讓拉夏貝爾逐漸被消費者拋棄。
從加速走向失速,拉夏貝爾毛利率持續(xù)下滑,而后連續(xù)四年虧損,拉夏貝爾的A股資本故事,止步于這個春天。
刑加興和“中國Zara”的擴張之路
拉夏貝爾(La Chapelle)這個略帶法式浪漫的品牌名,來自創(chuàng)始人刑加興。坊間傳聞稱,構(gòu)思品牌期間,刑加興住在法國一個名叫La Chapelle的小鎮(zhèn)上,法式浪漫成為創(chuàng)立品牌的最初靈感。
關(guān)于刑加興本人不多的報道,塑造了一個低調(diào)、專業(yè)、大膽的創(chuàng)始人形象。他出生于福建的一個農(nóng)村家庭,5歲開始種地,10歲開始種果樹。刑加興入行服裝行業(yè)的“資金”來自母親給的買樹苗錢,他把錢拿去上服裝培訓(xùn)課,后來在臺資服裝公司做過業(yè)務(wù)主管、開過分公司、跳槽到上海后,刑加興辭職開始服裝創(chuàng)業(yè)。
1998年,憑借自身在服裝行業(yè)的人脈經(jīng)驗、籌集的幾十萬資金、幾名設(shè)計和銷售,還有臺灣老板的庫存面料入股,從上海徐匯區(qū)開始,刑加興開始拉夏貝爾的擴張。
刑加興
2003年是刑加興和拉夏貝爾的轉(zhuǎn)折點。彼時非典重創(chuàng)全國零售行業(yè),服裝行業(yè)也不例外,大批品牌撤銷生產(chǎn)訂單。刑加興做出了一個大膽的決定:逆勢加大馬力生產(chǎn),非典結(jié)束之際,拉夏貝爾門店三折促銷,然后迅速打出對標Zara的口號。
2005年前后,國外快時尚品牌競相進入中國市場,就彼時消費者心智而言,Mango、優(yōu)衣庫、Cache Cache、Zara等海外品牌幾乎就是時尚的代名詞,年輕女性消費者對“中國Zara”拉夏貝爾同樣青眼有加。
隨后,中國線下零售進入黃金時代,拉夏貝爾也迎來了自己的高速成長階段。2007年和2010年,拉夏貝爾分別獲得了新寶聯(lián)和金露服裝的4000萬元A輪融資以及聯(lián)想的注資。
據(jù)投資界當(dāng)年報道,拉夏貝爾當(dāng)時全國的門店不足千家。邢加興在接受采訪時表示,聯(lián)想投資帶來的不僅有資金,更有對企業(yè)管理的支持。
獲得資本關(guān)注的拉夏貝爾很快啟動上市步伐。2014年拉夏貝爾講著“中國版Zara”的資本故事,成功登陸港股。2017年9月,又以上海拉夏貝爾服飾股份有限公司為主體在上交所上市,實現(xiàn)兩地上市。
這一時期,拉夏貝爾還完成了品牌快速擴充。財報數(shù)據(jù)顯示,2010年開始,拉夏貝爾密集推出了Candie’s、7m、La Babite、POTE等8個品牌。加上La Chapelle和Puella兩品牌,拉夏貝爾旗下共有10個品牌。
兩輪上市融資過后,拉夏貝爾募資20億元用于門店擴張,2018年的財報數(shù)據(jù)顯示,拉夏貝爾的門店數(shù)量達到9269家,而2012年這一數(shù)據(jù)還是3340家,意味著上市后的拉夏貝爾以每年1000家的開店速度擴張。
連續(xù)四年虧損后走上退市路
但近萬家門店規(guī)模、10個品牌并未給拉夏貝爾帶來利潤增長,反而埋下了長期隱患。
財報數(shù)據(jù)顯示,2016年至2018年,拉夏貝爾營收同比增長14.95%、5.24%和13.08%,但從2018年開始就陷入虧損,2018年營收首破百億之時出現(xiàn)首次虧損1.6億元,2019年至2021年,又分別虧損21.66億、18.40億和8.21億元,營收則從百億規(guī)模跌至2021年的4.3億元。
粗放的經(jīng)營模式是拉夏貝爾擴張路上的禍根之一。由于大肆擴店,拉夏貝爾將大量資金投入門店租金、人力、裝修,導(dǎo)致公司毛利率承壓,從2017年的62.54%快速降至2021年的49%,導(dǎo)致拉夏貝爾增收不增利。
此外,由于欠缺定位精細化,多品牌模式并未形成規(guī)模效應(yīng)。拉夏貝爾多個品牌風(fēng)格相似,沒能提供差異化消費體驗,門店面積大卻坪效低。而于此同時,線上電商快速崛起,拉夏貝爾尋求大規(guī)模效應(yīng)和多品牌模式,對線上布局過于滯后,錯失良機。
上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄表示,拉夏貝爾單店坪效低的現(xiàn)象早在擴張初期就顯現(xiàn)出來,在低迷的市場環(huán)境下,還繼續(xù)將資金投入直營通路建設(shè)的做法確實值得反思。拉夏貝爾雖然門市眾多,但是旗下多個品牌混雜在一起,給消費者體驗差異化不大。
程偉雄還指出,由于后期品牌多元化與直營并未解決庫存問題,反而隨著大舉擴張使得庫存隨之增加。
2021年財報數(shù)據(jù)顯示,拉夏貝爾旗下La Chapelle、Puella、Candie’s、7m、La Babite等品牌收入均銳減,營收同比上年下降60.43%至88.20%不等,各品牌總體毛利率更是同比下降超50%。
圖源:*ST拉夏2021年財報
刑加興本人對拉夏貝爾的問題也深有感知。他在2019年向媒體進擊波財經(jīng)表示,從外部來說,大量商場的涌現(xiàn),導(dǎo)致商場的流量分流,開直營店的模式變成了一種巨大的負擔(dān)。而從內(nèi)部來說,由于十年來幾乎沒有受過挫折,團隊不斷趨于慣性思維,高度冗員,改革的想法幾乎無法推動。
大舉閉店被刑加興視為自救之法。“只有快速得把成本過高,效益不佳的門店全部關(guān)掉,只有砍掉冗余的人員,直面問題,才可以自救。如果為了短期的報表好看,硬挺著就會錯過最佳救助的時機”,刑加興稱。
對比2018年及2021年財報數(shù)據(jù),拉夏貝爾旗下各品牌門店數(shù)從9269家銳減至300家,一年閉店數(shù)千家,遠超當(dāng)年開店速度。
拉夏貝爾門店數(shù)僅剩300家
但持續(xù)閉店并未拯救虧損的拉夏貝爾,由于線上渠道收入低迷,2021年來自線上渠道的收入1614萬,僅占總收入的3.75%。線下大舉關(guān)店嚴重影響拉夏貝爾的盈利能力,致使公司營收下降,無力扭轉(zhuǎn)虧損模式。2021年的營收4.3億,凈虧損達8.21億元,連續(xù)四年虧損,觸及A股退市標準。
退市之際還有破產(chǎn)危機,拉夏貝爾走向何處?
由于連年業(yè)績不佳,拉夏貝爾欠款糾紛不斷,在扭虧壓力下不斷面臨多項訴訟。
拉夏貝爾4月2日發(fā)布的訴訟及資產(chǎn)凍結(jié)情況進展公告顯示,截至公告發(fā)布日,公司累計涉及未決和已決訴訟案件執(zhí)行金額近25億元。
因涉及較多訴訟案件,共計151個銀行賬戶被凍結(jié),凍結(jié)金額約1.04億元,公司下屬17家子公司股權(quán)被凍結(jié),被凍結(jié)股權(quán)的權(quán)益數(shù)額合計約為 10.76億元, 4處賬面價值合計約16.10億元不動產(chǎn)被輪候查封。
2021年財報顯示,截至去年年底,公司負債合計30.59億元,資產(chǎn)總計36.25億元,資產(chǎn)負債率達84.39%。另據(jù)公告,拉夏貝爾三家供應(yīng)商被拖欠款總計超3100萬元,請求法院宣告拉夏貝爾破產(chǎn),并以破產(chǎn)財產(chǎn)對其進行清償。
在破產(chǎn)清算的窘境中,拉夏貝爾還在尋找自己的出路。拉夏貝爾稱,公司將根據(jù)每一筆債務(wù)及債權(quán)人的實際情況,力爭制定出讓債權(quán)人滿意的清償方案。此外,公司將積極籌劃破產(chǎn)重整及引進外部投資人,爭取通過一攬子的債務(wù)解決方案,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化和債權(quán)人的高清償率。
除解決債務(wù)問題外,重塑品牌和輕資產(chǎn)化轉(zhuǎn)型成為拉夏貝爾的變革思路。門店觸底情況下,拉夏貝爾的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)為“開新店、開好店”,精細化運營提升線下經(jīng)營網(wǎng)點的店效、坪效及盈利水平,并拓展線上業(yè)務(wù)。此外按照“一牌一策、主次劃分”的業(yè)務(wù)發(fā)展策略,整合經(jīng)營資源推動品牌年輕化。
不過總體來看,拉夏貝爾的變革之路并不好走。由于資金緊缺,而如今品牌出圈離不開小紅書、短視頻和頭部主播聯(lián)合造勢,拉夏貝爾電商不得不讓出電商獨立經(jīng)銷權(quán),采取“品牌授權(quán)+運營服務(wù)”的線上業(yè)務(wù)日常運作模式,不再使用自有資金采購線上貨品,也不再獨立經(jīng)營電商平臺銷售業(yè)務(wù)。
此外,服裝行業(yè)競爭激烈進一步加劇了拉夏貝爾品牌煥新的難度。而Zara等快時尚品牌在國內(nèi)亦不復(fù)往日風(fēng)采,新國潮、無性別、摩登通勤等垂直品牌競相崛起,行業(yè)集中度進一步降低,激烈的競爭也讓其破局更顯艱難。
據(jù)前瞻研究院整理國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2020年中國服裝行業(yè)CR3為3.26%、CR5為4.29%、CR10為5.59%。綜合看來,我國服裝行業(yè)市場集中度較低,競爭較為激烈。
回望拉夏貝爾發(fā)展歷程,其興衰也是倚重線下渠道服裝品牌整體縮影。曾經(jīng)的達芙妮、以純、森馬等,都曾是門店開遍大街小巷的國民品牌,與拉夏貝爾類似,森馬的門店數(shù)曾開到8000余家,達芙妮頂峰期也曾坐擁全國近7000家門店,如今均在尋求轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)和發(fā)力線上渠道。
如今,直播電商成為拉夏貝爾出清庫存、回籠資金的低成本銷售渠道。觀察者網(wǎng)粗略統(tǒng)計,同一時段,抖音有近30個直播間以抖時尚、專賣店、折扣店形式同時直播,春季新品均價不超100元,一折清庫存成為直播間標語。
從尋求規(guī)?;瘮U張至近萬家門店,到零落至300家門店虧損退市,拉夏貝爾經(jīng)歷了盲目開店擴張、大舉閉店止損、尋求輕資產(chǎn)和品牌重塑的內(nèi)在變化,更走過了中國服裝行業(yè)競爭加劇、快時尚品牌爭相進入又陸續(xù)退出、國潮迭代新消費崛起的過程,而拉夏貝爾的動作,多少顯得有些滯后。
破產(chǎn)清算、虧損退市困境的拉夏貝爾,想在變革之中找到出路,仍然艱難。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 胡毓靖 
-
日元創(chuàng)下有紀錄以來最長連跌,人民幣兌日元升破20
2022-04-19 16:02 -
美團買菜調(diào)撥武漢等外省倉庫近10萬件物資馳援上海
2022-04-19 13:53 觀網(wǎng)財經(jīng)-互聯(lián)網(wǎng) -
一季度房地產(chǎn)業(yè)GDP同比下降2%
2022-04-19 10:37 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
凈利潤暴漲21倍后,功率半導(dǎo)體龍頭士蘭微能延續(xù)高增長嗎?
2022-04-19 10:24 觀網(wǎng)財經(jīng)-科創(chuàng) -
大公司早報|B站回應(yīng)直播部門裁員 上海市監(jiān)局約談12家電商平臺
2022-04-19 09:08 大公司 -
招商銀行:免去田惠宇行長職務(wù),另有任用
2022-04-18 18:54 觀網(wǎng)財經(jīng)-金融 -
疫情囤貨熱,預(yù)制菜版塊爆發(fā)
2022-04-18 18:15 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
參與中央基層就業(yè)項目期滿后3年內(nèi)考研,初試總分可加10分
2022-04-18 13:57 最難就業(yè)季 -
沖刺首款國產(chǎn)新冠口服藥,多家藥企有新進展
2022-04-18 13:10 觀網(wǎng)財經(jīng)-健康 -
如何解釋這些數(shù)據(jù)之間的矛盾?統(tǒng)計局回應(yīng)
2022-04-18 12:21 觀網(wǎng)財經(jīng)-宏觀 -
陜西:受限價影響,部分煤礦消極生產(chǎn),中長期合同履約率較低
2022-04-18 11:56 觀網(wǎng)財經(jīng)-宏觀 -
盒馬“未來十年最重要戰(zhàn)略”,為何大幅撤店?
2022-04-18 11:50 觀網(wǎng)財經(jīng)-互聯(lián)網(wǎng) -
疫情管控是否加大滯脹風(fēng)險?國家統(tǒng)計局回應(yīng)
2022-04-18 11:43 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
上海等省市疫情是否影響今年經(jīng)濟增速目標?國家統(tǒng)計局回應(yīng)
2022-04-18 11:22 觀網(wǎng)財經(jīng)-宏觀 -
有企業(yè)家擔(dān)心5月無法復(fù)工?國家統(tǒng)計局回應(yīng)
2022-04-18 11:02 觀網(wǎng)財經(jīng)-宏觀 -
一季度商品房銷售額降22.7%,統(tǒng)計局:多地放開限購下行態(tài)勢或緩解
2022-04-18 10:32 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
一季度全國居民人均可支配收入10345元,中位數(shù)8504元
2022-04-18 10:12 觀網(wǎng)財經(jīng)-宏觀 -
開局平穩(wěn)!一季度我國GDP同比增長4.8%
2022-04-18 10:03 觀察者頭條 -
大公司早報|京東調(diào)集3246人增援上海 上汽啟動復(fù)工復(fù)產(chǎn)壓力測試
2022-04-18 09:30 大公司
相關(guān)推薦 -
-
他拒談2000億英鎊奴隸制賠償:就不能往前看? 評論 222關(guān)鍵時期,歐盟單獨約談個別車企妄圖分化中方 評論 355最新聞 Hot
-
143條!金磚通過《喀山宣言》,“將在聯(lián)合國分發(fā)”
-
“我們愿意為中國做一切符合他們利益的事情”
-
“重要盟友”想加入金磚,北約回應(yīng)
-
果然,她開始攪局…
-
他拒談2000億英鎊奴隸制賠償:就不能往前看?
-
巴菲特:我誰也不支持
-
民主黨集體發(fā)聲:對,他是法西斯
-
談到金磚,她提醒美歐“保持警惕”
-
美司法部警告馬斯克:你可能犯法了
-
“這一方面,歐盟遠遠落后中美”
-
中國男子在菲律賓釣魚時被綁架,“與非法博彩業(yè)有關(guān)”
-
“正與中方商談租借月壤樣品,我覺得中國會答應(yīng)”
-
“說印度是新的中國過于夸張,但‘去風(fēng)險’用得上”
-
這一幕被逐幀記錄!
-
會議記錄曝光!在華美企茫然:不可能的任務(wù)
-
“把特朗普關(guān)起來!”說罷,拜登發(fā)覺不太對…
-