【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】

在最后時刻，中國選擇為AMD亮起綠燈，這使得該公司能以350億美元（約合人民幣2226億元）的代價將全球最大的FPGA廠商賽靈思收入囊中。巨頭之間的并購聯(lián)合，無疑將使并購方的國際影響力更大，更何況還是中美之間比較敏感的半導(dǎo)體領(lǐng)域。從這個角度看，AMD吞下賽靈思或許會對中企產(chǎn)生不利影響。

也正因為此，在這起被稱作“芯片業(yè)世紀(jì)并購”的交易被批準(zhǔn)后，很多問題仍值得我們思考和厘清：這起美國企業(yè)之間的并購為何必須通過中國審查？中國為什么在審查一年后最終選擇放行？這一收購案與英偉達(dá)收購Arm有何不同？國產(chǎn)FPGA芯片發(fā)展到了哪種程度？AMD收購賽靈思主要在打什么算盤？

AMD總裁兼CEO蘇姿豐（Lisa Su） 圖源：investors business daily

中國是AMD和賽靈思最大市場

FPGA英文全稱是Field Programmable Gate Array，中文直譯是“現(xiàn)場可編程門陣列”。所謂“現(xiàn)場”，指的是芯片生產(chǎn)出來后可由下游用戶編程后實現(xiàn)其功能需求，而不需要再返廠；“可編程”指的是在內(nèi)部結(jié)構(gòu)不發(fā)生改變的情況下，編程芯片中運行的硬件設(shè)計，通過硬件編程，改變電流流動的方向或者經(jīng)過的門陣列以實現(xiàn)不同的邏輯功能。

更通俗意義上講，F(xiàn)PGA芯片類似于集成電路中的積木，用戶可根據(jù)各自的需求和想法，將其拼搭成不同的功能、特性的電路結(jié)構(gòu)，以滿足不同場景的應(yīng)用需求。鑒于上述特性，F(xiàn)PGA芯片又被稱作“萬能芯片”，其既解決了ASIC等定制化集成電路通用性不足的問題，又克服了CPU等通用集成電路功耗高、體積大等缺點，可廣泛應(yīng)用于通信、汽車、醫(yī)療等領(lǐng)域。

天風(fēng)證券2021年8月研報截圖

這種“萬能芯片”的發(fā)明者就是美國公司賽靈思（Xilinx），F(xiàn)PGA也是賽靈思的主要業(yè)務(wù)。2020年10月，美國CPU和GPU供應(yīng)商超威（下稱：AMD）宣布將以總價350億美元全股票的形式收購賽靈思。收購?fù)瓿珊?，AMD股東將擁有合并公司74%的股份，賽靈思股東擁有其余26%，整個公司將擁有1.3萬名工程師。

在此之前，這筆收購已先后獲得歐美等主要市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，中國是最后一關(guān)。根據(jù)中國市場監(jiān)管總局的規(guī)定，參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在全球范圍內(nèi)的營業(yè)額合計超過100億元人民幣，并且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣，均需經(jīng)過中國批準(zhǔn)后才能合并。

觀察者網(wǎng)查詢財報發(fā)現(xiàn)，2020年AMD在中國的營收為23.29億美元，同期賽靈思在中國的營收為10.20億美元，中國是兩家公司全球最大的單一市場。這筆收購無疑需要中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

超威2020年財報截圖

賽靈思2020財年財報截圖

2021年1月，雙方向中國遞交反壟斷申報。中國市場監(jiān)管總局審查后認(rèn)為，賽靈思在全球和中國境內(nèi)市場份額均超過50%，并且均排名第一，且集中后實體是全球唯一能夠同時提供CPU、GPU加速器和FPGA三種產(chǎn)品的廠商，此項集中對全球和中國境內(nèi)CPU、GPU加速器、FPGA市場具有或可能具有排除、限制競爭效果。

考慮到這些，中方并沒有直接批準(zhǔn)這筆收購，而是要求合并雙方補(bǔ)充申報材料并延長審查期限。直到今年1月27日——審查延長階段的最后一天，中方才決定附加限制性條件批準(zhǔn)這筆收購案。

既然這筆收購影響力這么大，中方又為什么會選擇放行？有資深半導(dǎo)體行業(yè)人士向觀察者網(wǎng)分析了兩點原因：首先，AMD和賽靈思均為美國公司，而FPGA市場本來就由美國主導(dǎo)，賽靈思和英特爾合計市場占有率高達(dá)87%左右，再加上Lattice和MicroChip合計5.6%的市場份額，前四家美國公司即占據(jù)全世界92%以上的FPGA供應(yīng)市場，這筆收購并不會改變美國公司主導(dǎo)FPGA市場的格局；第二，賽靈思雖然是全球最大的FPGA供應(yīng)商，但英特爾在該領(lǐng)域的市場份額也有30%左右，這筆收購不會導(dǎo)致FPGA被AMD壟斷的格局，對中國用戶的供應(yīng)影響不會太大。而這筆收購與英偉達(dá)收購Arm有明顯不同，日本軟銀擁有的Arm在移動終端IP市場占有率超過90%，如果被英偉達(dá)成功收購，那美國公司將同時主導(dǎo)X86架構(gòu)和Arm架構(gòu)，對中國公司將會造成重大不利影響。

2019年FPGA市場占有率情況 天風(fēng)證券2021年8月研報截圖

CINNO Research分析師則向觀察者網(wǎng)指出，F(xiàn)PGA行業(yè)集中度遠(yuǎn)低于架構(gòu)行業(yè)，此次中國通過附加限制性條件同意收購，短期內(nèi)賽靈思仍將供應(yīng)大容量FPGA，其他規(guī)模較小的獨立FPGA企業(yè)獲得發(fā)展機(jī)遇和發(fā)展時間后可以填補(bǔ)缺口。不過，考慮到賽靈思在FPGA領(lǐng)域的技術(shù)能力和中國市場對其產(chǎn)品的巨大需求，我們依然需要預(yù)防AMD將其產(chǎn)品與賽靈思的FPGA進(jìn)行捆綁銷售和區(qū)別對待。

中國市場監(jiān)管總局也考慮到了這一點。這次批準(zhǔn)附加的限制性條件就包括：AMD不能將其CPU、GPU和賽靈思的FPGA進(jìn)行強(qiáng)制捆綁銷售；繼續(xù)向中國市場供貨相關(guān)產(chǎn)品；確保賽靈思FPGA的開發(fā)方式符合交易前的計劃；繼續(xù)保證AMD產(chǎn)品、賽靈思產(chǎn)品和第三方產(chǎn)品的互操作性，并且這種互操作性水平不低于AMD產(chǎn)品和賽靈思產(chǎn)品的互操作性；對第三方制造商的信息采取保護(hù)措施等。

國家市場監(jiān)管總局向AMD附加的限制性條件

國產(chǎn)FPGA差距仍大

紫光集團(tuán)前董事長趙偉國曾說過，相對于其他通用芯片，F(xiàn)PGA屬于戰(zhàn)略芯片，發(fā)展FPGA對國家戰(zhàn)略意義重大。市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Market Research Future預(yù)測，隨著5G和AI的發(fā)展，全球FPGA市場規(guī)模將從2018年的63.35億美元增長到2025年的125.21億美元。

FPGA市場前景誘人，但是門檻之高在芯片行業(yè)里也無出其右。全球曾有60多家公司先后斥資數(shù)十億美元，前赴后繼地嘗試攻克FPGA高地。但哪怕在芯片領(lǐng)域，F(xiàn)PGA也是一個技術(shù)密集型賽道，沒有堅實的技術(shù)功底，很難形成有競爭力的產(chǎn)品。

復(fù)旦微招股書截圖（ 下同）