【文/觀察者網(wǎng) 朱琳 編輯/周遠(yuǎn)方】

路透社北京9月14日報(bào)道，名創(chuàng)優(yōu)品負(fù)責(zé)海外業(yè)務(wù)的公司副總裁Vincent Huang告訴路透社：名創(chuàng)優(yōu)品今年將在紐約開設(shè)一家旗艦門店，并將其美國門店數(shù)量增加近一倍，到今年年底，名創(chuàng)優(yōu)品在美國的門店數(shù)量將從年初的 30 家增加到 54 家。

今年8月19日，名創(chuàng)優(yōu)品公布了2021財(cái)年第四財(cái)季未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績報(bào)告，財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年(2020年7月1日至2021年6月30日)調(diào)整后凈利潤為4.8億，相比2020財(cái)年凈利潤9.7億，利潤同比下滑一半。其中，國際業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入為17.8億元人民幣（合2.7億美元），同比下降39.3%。國際業(yè)務(wù)對總收入的貢獻(xiàn)由2020財(cái)年的32.7%減少至2021財(cái)年的19.6%。在國外市場業(yè)績遭遇滑坡之際，為何名創(chuàng)優(yōu)品仍然要將美國門店翻一番？

業(yè)績股價(jià)雙跌

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第四財(cái)季名創(chuàng)優(yōu)品實(shí)現(xiàn)營收為24.7億，同比增長59%，實(shí)現(xiàn)凈利潤為1.5億，同比增長242%，業(yè)績并不算差。

但是，放眼整個(gè)2021財(cái)年（2020年7月1日至2021年6月30日），名創(chuàng)優(yōu)品總營收90.7億元，同比僅增長1%。

2021財(cái)年公司調(diào)整后凈利潤為4.8億，而2020財(cái)年（2019年下半年至2020年上半年）凈利潤為9.7億，公司2021財(cái)年利潤同比下滑一半。

而公司虧損也在大幅增加，財(cái)報(bào)顯示，2020年，2019年公司虧損分別為2.6億，2.9億，而2021財(cái)年持續(xù)經(jīng)營的損失擴(kuò)大到了14.294億。財(cái)報(bào)解釋，虧損14.3億元主要是由于具有其他優(yōu)先權(quán)利的可贖回股份的公允價(jià)值變動。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，名創(chuàng)優(yōu)品股價(jià)先順勢走高，后又下跌。上市不到一年的名創(chuàng)優(yōu)品，其股價(jià)已經(jīng)跌破上市發(fā)行價(jià)。

出海業(yè)務(wù)縮水

2013年成立的名創(chuàng)優(yōu)品憑借其極致的產(chǎn)業(yè)鏈以及加盟商模式，以高顏值，高質(zhì)量，低價(jià)格的商品迅速打開國內(nèi)市場，出海之路也是一路加速度狂奔。

數(shù)年前，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富就提出了百國萬店計(jì)劃即在2022年前進(jìn)駐100個(gè)國家和地區(qū)，年?duì)I收達(dá)到1000億元，全球門店達(dá)到1萬家。

在新冠疫情以前，過去兩年海外門店每個(gè)季度幾乎以100多家的速度增加，2020財(cái)年收入更是占到總營收32.7%，海外門店數(shù)量占到總量的40%

而2021財(cái)年的海外業(yè)績卻是不那么樂觀。

從門店數(shù)來看，截至6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品擁有海外門店數(shù)1810家，本財(cái)年新增121家。相較于去年的303家新增門店，增速明顯放緩。

在2021財(cái)年總營收中，國內(nèi)業(yè)務(wù)的收入為72.9億元人民幣，同比增長20.6%；國際業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入為17.8億元人民幣（合2.758億美元），同比下降39.3%。國際業(yè)務(wù)對總收入的貢獻(xiàn)由2020財(cái)年的32.7%減少至2021財(cái)年的19.6%。

疫情對名創(chuàng)優(yōu)品海外市場業(yè)務(wù)的影響巨大。截至2021年6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品在海外市場仍有205家門店尚未恢復(fù)營業(yè)，并且大多數(shù)恢復(fù)營業(yè)的商店由于新冠肺炎的地區(qū)性復(fù)蘇水平而半營業(yè)或營業(yè)時(shí)間減少。

受此拖累，名創(chuàng)優(yōu)品2021財(cái)年毛利率比上一財(cái)年下降了4個(gè)百分點(diǎn)，至26.8%。財(cái)報(bào)稱，這是由于公司國際業(yè)務(wù)的收入貢獻(xiàn)減少，而國際業(yè)務(wù)的毛利率高于公司國內(nèi)業(yè)務(wù)。

挑戰(zhàn)初顯

名創(chuàng)優(yōu)品對于海外市場的執(zhí)著，可能與國內(nèi)市場壓力劇增脫不了干系。

財(cái)報(bào)中提到，其收入來源是兩部分，除了商品銷售，另一部分是向加盟商收取的費(fèi)用，即加盟費(fèi)、加盟店的銷售分成、管理費(fèi)用等。

2020財(cái)年，名創(chuàng)優(yōu)品店平均收入同比下滑19.8%至220萬元，上一財(cái)年為270萬元。

而名創(chuàng)優(yōu)品2019年下半年（2020財(cái)年上半年），中國的同店銷售額同比下滑3.8%，主要原因是競爭加劇，2020年上半年（2020財(cái)年下半年），中國同店銷售額同比下滑32.6%，則主要來自于疫情影響。

據(jù)媒體報(bào)道，今年以來受到原料價(jià)格的影響，商品的出廠價(jià)均有提升，但名創(chuàng)優(yōu)品并未對商品的價(jià)格進(jìn)行大幅提價(jià)，而其銷售毛利率也從去年的30.43%降低到了今年的26.79%，銷售凈利率則從去年的－2.9%降低到了今年的－15.76%。

成本的上漲，對于低價(jià)格加上低毛利的名創(chuàng)優(yōu)品而言，單店盈利更加困難。

而隨著市場的不斷發(fā)展，如今市場上像名創(chuàng)優(yōu)品這樣主打物美價(jià)廉的企業(yè)越來越多，諸如三福時(shí)尚和NOME等的其他十元店品牌也在近年不斷涌現(xiàn)。名創(chuàng)優(yōu)品的競爭對手越來越多。

而且，除了線下以外，線上的淘寶也瞄準(zhǔn)了這個(gè)領(lǐng)域。據(jù)報(bào)道，淘寶特價(jià)版已經(jīng)在上海推出首家1元體驗(yàn)店，去年雙11前淘寶還啟動1元更香節(jié)，1億件廠貨每件只要1塊錢，包郵到家。

另一方面，名創(chuàng)優(yōu)品的快速擴(kuò)張策略是否正確還是存疑。

2021財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)顯示，截至2021年6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品全球門店數(shù)達(dá)4749家，國內(nèi)門店數(shù)2939家，海外門店數(shù)1810家，海外門店數(shù)量占到總量的40%，新零售版圖已布局全球99個(gè)國家和地區(qū)。

對于承擔(dān)絕大部分資金風(fēng)險(xiǎn)的加盟商來說，門店數(shù)量的上漲，意味著到店的分流加劇，伴隨著競爭加速，單店盈利能力會減弱。

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