2008年國(guó)際金融危機(jī)暴露了金融體系的脆弱性，也凸顯了防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性，國(guó)際金融組織、各國(guó)金融管理部門(mén)都重新審視現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)管理及監(jiān)管體系，進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到宏觀審慎管理特別是壓力測(cè)試在管理極端風(fēng)險(xiǎn)中的重要性。近年來(lái)，壓力測(cè)試已成為美歐日等主要發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)監(jiān)管部門(mén)的重要工具和手段，是其評(píng)估金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)施微觀審慎監(jiān)管、出臺(tái)宏觀審慎政策的重要依據(jù)。

認(rèn)識(shí)壓力測(cè)試

20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體以來(lái)，全球金融體系波動(dòng)日益增強(qiáng)，國(guó)際金融組織、各國(guó)金融管理部門(mén)均對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高要求，壓力測(cè)試作為一種前瞻性風(fēng)險(xiǎn)管理工具應(yīng)運(yùn)而生。

壓力測(cè)試的概念最早由國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）于1995年提出，是假設(shè)市場(chǎng)在極端不利情形時(shí)，市場(chǎng)變化對(duì)資產(chǎn)組合的影響程度。1999年，IOSCO進(jìn)一步指出，壓力測(cè)試是將資產(chǎn)組合所面臨的極端但可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)加以認(rèn)定并量化。原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》中，將壓力測(cè)試定義為“一種銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管分析工具，用于分析假定的、極端但可能發(fā)生的不利情景對(duì)銀行整體或資產(chǎn)組合的沖擊程度，進(jìn)而評(píng)估其對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、資本水平和流動(dòng)性的負(fù)面影響”。上述定義重點(diǎn)從微觀角度出發(fā)，而國(guó)際貨幣基金組織（IMF）則從宏觀經(jīng)濟(jì)視角進(jìn)行定義，認(rèn)為壓力測(cè)試是有助于監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)金融系統(tǒng)潛在漏洞的宏觀審慎分析的一個(gè)關(guān)鍵因素。它給金融穩(wěn)健型指標(biāo)的分析增加了一個(gè)動(dòng)態(tài)元素，即金融穩(wěn)健型指標(biāo)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊的靈敏度或概率分布。

根據(jù)實(shí)施主體和目標(biāo)的不同，壓力測(cè)試可分為兩大類。第一類是自下而上壓力測(cè)試，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)監(jiān)管要求或風(fēng)險(xiǎn)管理需要自行開(kāi)展，評(píng)估不利沖擊對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表的影響。由于單家機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)獲取方面具有優(yōu)勢(shì)，可以利用內(nèi)部數(shù)據(jù)和模型優(yōu)化信息流，同時(shí)提高結(jié)果的可信度，但缺點(diǎn)是各家金融機(jī)構(gòu)的結(jié)果在橫截面上可比性較差。第二類是自上而下壓力測(cè)試，由中央銀行或金融監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)一組織，假設(shè)宏觀經(jīng)濟(jì)受到不利沖擊，評(píng)估金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性狀況。又可以進(jìn)一步分為微觀審慎壓力測(cè)試和宏觀審慎壓力測(cè)試，微觀審慎壓力測(cè)試旨在評(píng)估單個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)不利沖擊的韌性，從而在機(jī)構(gòu)層面實(shí)施增加監(jiān)管資本、減少風(fēng)險(xiǎn)敞口等監(jiān)管措施；宏觀審慎壓力測(cè)試旨在評(píng)估整個(gè)金融體系抵御經(jīng)濟(jì)和金融負(fù)面沖擊的能力，重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其放大效應(yīng)，考察風(fēng)險(xiǎn)在金融機(jī)構(gòu)之間、金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的傳遞。

壓力測(cè)試有兩種常用的分析方法，即敏感性分析法和情景分析法。敏感性壓力測(cè)試指在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子變化可能會(huì)對(duì)承壓對(duì)象產(chǎn)生的影響，其特點(diǎn)是快捷、及時(shí)。評(píng)估單變量變化的影響，對(duì)數(shù)據(jù)的要求不高，可不構(gòu)建計(jì)量模型。情景壓力測(cè)試主要用于評(píng)估多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子同時(shí)從當(dāng)前市場(chǎng)情景突然變化到某些極端情景的過(guò)程中對(duì)承壓對(duì)象的影響程度。通常需要構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)變量與銀行指標(biāo)之間的傳導(dǎo)關(guān)系，能夠較好地揭示壓力情景下銀行整體的盈利能力與資本充足水平的變化。

中國(guó)壓力測(cè)試的探索

自2012年起，中國(guó)人民銀行已連續(xù)9年對(duì)我國(guó)主要商業(yè)銀行開(kāi)展壓力測(cè)試，逐步提高測(cè)試的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。

開(kāi)端：實(shí)施統(tǒng)一壓力測(cè)試。2009年至2011年，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行首次對(duì)我國(guó)進(jìn)行金融部門(mén)評(píng)估規(guī)劃（FSAP）評(píng)估，銀行業(yè)壓力測(cè)試是整個(gè)評(píng)估工作的重要環(huán)節(jié)。人民銀行、原銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合成立了中國(guó)FSAP壓力測(cè)試工作小組，組織我國(guó)17家商業(yè)銀行，首次開(kāi)展了統(tǒng)一壓力情景、統(tǒng)一測(cè)試方案的銀行業(yè)壓力測(cè)試。

探索：成立金融穩(wěn)定壓力測(cè)試小組。從2012年起，為建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警體系，識(shí)別和評(píng)估金融體系的潛在風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行成立了金融穩(wěn)定壓力測(cè)試小組，每年組織主要商業(yè)銀行開(kāi)展金融穩(wěn)定壓力測(cè)試，評(píng)估銀行在不利沖擊下的穩(wěn)健性狀況。參試銀行從17家逐步增加至31家，納入部分規(guī)模較大的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行。測(cè)試內(nèi)容包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和傳染性風(fēng)險(xiǎn)，采用人民銀行實(shí)施的“自上而下測(cè)試”和參試銀行開(kāi)展的“自下而上測(cè)試”相結(jié)合的方式，互為補(bǔ)充和校驗(yàn)。測(cè)試結(jié)果在每年的金融穩(wěn)定報(bào)告中適當(dāng)反映。

完善：改進(jìn)壓力測(cè)試的技術(shù)方法。2017年，作為FSAP更新評(píng)估的一部分，人民銀行、原銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合成立工作小組，與IMF、世界銀行組成的評(píng)估團(tuán)共同對(duì)我國(guó)33家主要商業(yè)銀行開(kāi)展壓力測(cè)試，進(jìn)一步改進(jìn)了測(cè)試方法。一是開(kāi)展償付能力宏觀情景壓力測(cè)試，同時(shí)覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其中信用風(fēng)險(xiǎn)涵蓋貸款損失和應(yīng)收款項(xiàng)類損失，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)、債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。二是采用到期期限現(xiàn)金流缺口分析方法進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試，區(qū)分不同時(shí)間窗口分別計(jì)量銀行的凈現(xiàn)金流出，并考慮優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)性缺口的彌補(bǔ)作用。三是傳染性壓力測(cè)試范圍更廣，在過(guò)去僅考察單家機(jī)構(gòu)信用違約風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，同時(shí)考察交易對(duì)手撤離資金風(fēng)險(xiǎn)的潛在溢出效應(yīng)，同時(shí)增加非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)。

廣覆蓋：擴(kuò)大壓力測(cè)試的機(jī)構(gòu)范圍。2018年以來(lái)，隨著金融風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)的變化，參試銀行范圍從大型商業(yè)銀行逐步擴(kuò)展至包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行等在內(nèi)的地方中小銀行，并計(jì)劃在5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全國(guó)所有銀行的全覆蓋。近三年已累計(jì)組織3800余家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展壓力測(cè)試，覆蓋各個(gè)地區(qū)、所有類型、不同規(guī)模的機(jī)構(gòu)，并充分考慮各類機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特點(diǎn)、系統(tǒng)重要性等因素，采用不同的測(cè)試方法和內(nèi)容。對(duì)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)8000億元的大中型銀行，重點(diǎn)關(guān)注其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)不利沖擊的抵御能力以及其風(fēng)險(xiǎn)外溢性；對(duì)地方中小銀行，著重考察其各類信貸風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

中國(guó)壓力測(cè)試成效顯著

在開(kāi)展壓力測(cè)試工作的過(guò)程中，人民銀行不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，充分借鑒吸收IMF等國(guó)際組織的測(cè)試方法，結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)特色和發(fā)展趨勢(shì)，不斷健全適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的壓力測(cè)試框架體系，完善各類模型方法，提高測(cè)試技術(shù)水平，發(fā)揮壓力測(cè)試在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)方面的重要作用。

建立常態(tài)化的銀行業(yè)壓力測(cè)試機(jī)制。經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)已形成了人民銀行總行、分支機(jī)構(gòu)、參試銀行統(tǒng)一部署、分層實(shí)施、密切配合的工作機(jī)制，加強(qiáng)壓力測(cè)試工作人才儲(chǔ)備。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)和能力，鼓勵(lì)各類銀行機(jī)構(gòu)結(jié)合自身業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)特征，將壓力測(cè)試作為前瞻性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警工具，及時(shí)化解潛在風(fēng)險(xiǎn)。

開(kāi)展覆蓋整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表的償付能力壓力測(cè)試。償付能力宏觀情景壓力測(cè)試考察宏觀經(jīng)濟(jì)下行沖擊對(duì)銀行資本充足水平的不利影響。測(cè)試方法從單一風(fēng)險(xiǎn)、靜態(tài)壓力測(cè)試逐步發(fā)展到風(fēng)險(xiǎn)疊加的動(dòng)態(tài)壓力測(cè)試。測(cè)試期限由1年延長(zhǎng)至3年，有效反映宏觀經(jīng)濟(jì)下行過(guò)程中金融風(fēng)險(xiǎn)的積累和放大。考慮超額撥備在危機(jī)期間的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，進(jìn)一步提高監(jiān)管資本的計(jì)量精度。

提高壓力情景的內(nèi)在一致性，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型。根據(jù)對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)因素的分析，運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)模型，設(shè)計(jì)包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)水平、利率、匯率、信用利差等宏觀經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)的壓力情景，保持情景的內(nèi)在一致性。利用面板數(shù)據(jù)建立信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算模型，刻畫(huà)宏觀經(jīng)濟(jì)與銀行信用風(fēng)險(xiǎn)之間的傳導(dǎo)關(guān)系，不斷優(yōu)化完善模型方法，結(jié)合掌握的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)核查結(jié)果，對(duì)模型結(jié)果適當(dāng)校準(zhǔn)，提高模型預(yù)測(cè)的精準(zhǔn)度。

刻畫(huà)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)性和傳染性。通過(guò)采集同業(yè)交易對(duì)手?jǐn)?shù)據(jù)，構(gòu)建同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債矩陣，建立金融網(wǎng)絡(luò)模型，分析金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)，考察系統(tǒng)重要性銀行風(fēng)險(xiǎn)的傳染和擴(kuò)散，識(shí)別同業(yè)交易網(wǎng)絡(luò)中的脆弱性環(huán)節(jié)。同時(shí)考察機(jī)構(gòu)信用違約和資金撤離的潛在風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，增加非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)敞口，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨機(jī)構(gòu)交叉?zhèn)鬟f對(duì)金融穩(wěn)定性的影響。

探索壓力測(cè)試結(jié)果運(yùn)用，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范化解。測(cè)試結(jié)果用于金融機(jī)構(gòu)和金融體系的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)以及重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)排查，測(cè)試結(jié)果為央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)提供重要參考和有益補(bǔ)充。根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果，通過(guò)高管約談、風(fēng)險(xiǎn)提示等方式推動(dòng)參試銀行前瞻性防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，部分中小銀行根據(jù)測(cè)試結(jié)果強(qiáng)化資本補(bǔ)充、優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理、完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，風(fēng)險(xiǎn)化解工作取得實(shí)效。

隨著測(cè)試技術(shù)的完善和測(cè)試范圍的擴(kuò)大，壓力測(cè)試結(jié)果更加科學(xué)客觀、多維立體，在金融風(fēng)險(xiǎn)的“早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、推動(dòng)早處置”方面發(fā)揮了積極作用。

銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)抵御能力持續(xù)增強(qiáng)，資本水平逐年提高，分類型、分區(qū)域、分機(jī)構(gòu)的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)顯著分化。2020年壓力測(cè)試結(jié)果顯示，1550家參試銀行（資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)78%）在不良貸款率上升400%的重度沖擊下（整體不良貸款率從1.7%上升至8.5%），若不考慮不良貸款處置和內(nèi)外源資本補(bǔ)充，參試銀行整體資本充足率從14.73%下降至9.86%，低于監(jiān)管部門(mén)10.5%的監(jiān)管要求，但仍高于巴塞爾協(xié)議Ⅲ框架下不含儲(chǔ)備資本的8%監(jiān)管最低資本要求。其中30家資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)8000億元的大中型商業(yè)銀行，資本充足率從15.07%下降到10.88%，下降4.19個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)緩釋和損失吸收能力更加穩(wěn)健向好。分類型看，大型銀行較中小銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力更強(qiáng)，農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行整體信貸受不利沖擊后表現(xiàn)最差。分地區(qū)看，部分經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、東北西南地區(qū)參試銀行受沖擊后資本充足率下降幅度較大。

壓力測(cè)試作為一種前瞻性的定量風(fēng)險(xiǎn)分析工具，在建立健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了重要作用。從2012年開(kāi)始，人民銀行每年在《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》上向公眾披露銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果，對(duì)銀行業(yè)在不利沖擊下穩(wěn)健性狀況進(jìn)行定量分析和客觀評(píng)價(jià)，有助于公眾對(duì)銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、判斷，提高公眾對(duì)銀行體系穩(wěn)健性經(jīng)營(yíng)的信心。針對(duì)壓力測(cè)試發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，金融管理部門(mén)通過(guò)高管約談、風(fēng)險(xiǎn)提示等方式向參試銀行反饋壓力測(cè)試結(jié)果，與監(jiān)管部門(mén)、地方政府共享壓力測(cè)試情況，督促銀行加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和排查，強(qiáng)化重點(diǎn)機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)防控，增加利潤(rùn)留存和多渠道資本補(bǔ)充，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

強(qiáng)化中小銀行壓力測(cè)試結(jié)果運(yùn)用，推動(dòng)中小銀行前瞻性防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)展壓力測(cè)試過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)一些中小銀行依賴同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債快速擴(kuò)張規(guī)模，期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)突出，潛在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)劣變壓力較大，未通過(guò)償付能力和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。針對(duì)此種情況，人民銀行采取系列措施督促重點(diǎn)銀行壓降風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)外源資本補(bǔ)充，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案，部分中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)化解工作已取得實(shí)效。如，人民銀行某分支機(jī)構(gòu)根據(jù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)轄內(nèi)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)較高的中小銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，加強(qiáng)對(duì)該行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，指導(dǎo)該行建立按季開(kāi)展流動(dòng)性壓力測(cè)試長(zhǎng)效機(jī)制，督促其降低同業(yè)負(fù)債等不穩(wěn)定資金來(lái)源，優(yōu)化自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。半年后，該行流動(dòng)性匹配率從97%上升至103%，90日流動(dòng)性缺口率從-59%上升至55%，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情況明顯好轉(zhuǎn)。

壓力測(cè)試是金融機(jī)構(gòu)建立完善恢復(fù)與處置計(jì)劃的重要工具。根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果，金融管理部門(mén)指導(dǎo)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)制定和定期更新恢復(fù)計(jì)劃和處置計(jì)劃，確保在重大壓力情景發(fā)生時(shí)，能夠引導(dǎo)銀行恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)，解決資本和流動(dòng)性短缺問(wèn)題，提高持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

下一步，人民銀行將繼續(xù)完善常態(tài)化銀行業(yè)壓力測(cè)試機(jī)制，與有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)溝通協(xié)作，結(jié)合金融市場(chǎng)與銀行業(yè)發(fā)展情況，持續(xù)優(yōu)化壓力測(cè)試模型和方法，探索開(kāi)發(fā)壓力測(cè)試數(shù)據(jù)平臺(tái)系統(tǒng)，充實(shí)壓力測(cè)試人才隊(duì)伍，強(qiáng)化壓力測(cè)試結(jié)果應(yīng)用。計(jì)劃在2021年對(duì)全部4024家銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)展壓力測(cè)試，進(jìn)一步發(fā)揮壓力測(cè)試在有效識(shí)別高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面的重要作用，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警的前瞻性、科學(xué)性和有效性。同時(shí)，鑒于氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)可能成為未來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源之一，國(guó)際社會(huì)對(duì)此問(wèn)題日益關(guān)注，人民銀行將會(huì)同其他金融監(jiān)管部門(mén)積極探索氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的審慎管理框架，適時(shí)開(kāi)展壓力測(cè)試，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。