股權(quán)融資成趨勢

值得一提的時，在大規(guī)模發(fā)行美元債之前，房企的常規(guī)境內(nèi)融資手段，如債券、非標(biāo)融資等均出現(xiàn)明顯收縮。

中信證券研究數(shù)據(jù)顯示，自三條紅線公布以來，房企標(biāo)準(zhǔn)債券融資規(guī)模從8月的513億元降低到9月的440億元，10月以來僅新發(fā)了159億元。并且凈融資規(guī)模缺口不斷擴(kuò)大，8月、9月、10月（1-22日）凈融資分別為-75.62億元、-175.27億元和-213.45億元。凈融資下降的同時，平均融資成本從4.68%也上升至5.11%。

此時，房企不得不紛紛采取股權(quán)融資方式獲取資金。一時間，引入戰(zhàn)略投資者、折讓配股等融資方式粉墨登場。

其中，融資規(guī)模最大的當(dāng)屬恒大。

9月29日，恒大地產(chǎn)引入1300億戰(zhàn)投引爆整個資本圈，蘇寧控股董事長張近東、正威國際董事局主席王文銀、廣田控股董事長葉遠(yuǎn)西與嘉寓集團(tuán)董事長田家玉等多位戰(zhàn)略投資者高管出席儀式，力挺恒大。根據(jù)當(dāng)日公告，其中863億戰(zhàn)投簽訂補(bǔ)充協(xié)議，戰(zhàn)投同意轉(zhuǎn)為普通股權(quán)長期持有，且股權(quán)比例保持不變；剩余的437億戰(zhàn)投中，恒大已與155億戰(zhàn)投商談完畢，目前正在辦理手續(xù)，282億戰(zhàn)投正在商談中。

半月后的10月14日，中國恒大再次發(fā)布股權(quán)融資公告，不惜以相當(dāng)于14.68%的折讓價格配股，根據(jù)一般授權(quán)可予配發(fā)及發(fā)行的新股份最高數(shù)目為26.29億股新股份，預(yù)期配售所得款項(xiàng)總額為約43億港元，受此影響公司股價當(dāng)日大跌15.72%。

除恒大之外，陽光城9月9日披露，通過協(xié)議受讓的方式，以13.53%的公司股權(quán)引入泰康人壽和泰康養(yǎng)老33.78億元戰(zhàn)投。為此，陽光城不惜做出未來十年的業(yè)績承諾對賭。

消息一出，9月9日、10日，陽光城獲得2連板。

而更早之前的4月，協(xié)信、綠城先后披露引入戰(zhàn)投計(jì)劃。協(xié)信地產(chǎn)引入的是新加坡城市發(fā)展有限公司，后者以43.9億元的代價收購協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)51.01%股權(quán)，成為協(xié)信地產(chǎn)的第一大股東。綠城中國則引入了新湖中寶，向其增發(fā)3.23億股，交易金額約30.69億港元。發(fā)行已于5月26日完成，新湖中寶持股約12.95%，成為綠城的第三大股東。

6月中旬，旭輝控股完成配股，順勢引入了國際知名投資機(jī)構(gòu)美國資本集團(tuán)(The Capital Group)；月底，萬科發(fā)布公告稱，三年前公司收購的廣信資產(chǎn)包將引入7家戰(zhàn)略投資者，擬轉(zhuǎn)讓旗下廣州萬科持有的廣州萬溪50%的股權(quán)。

據(jù)同策研究院數(shù)據(jù)，2020年前9個月，房企通過股權(quán)融資獲得的資金為1077.64億元，同比上漲134.18％。

分析人士指出，通過股權(quán)融資獲取大筆資金，不僅能增強(qiáng)房企的流動性，緩解償債壓力，亦無需背負(fù)利息的風(fēng)險。特別在今年的特殊環(huán)境之下，流動性風(fēng)險大增的同時，融資渠道又大幅收緊，引入戰(zhàn)投幾乎成為房企融資的最佳途徑，也是未來的大勢所趨。