【文/觀察者網(wǎng) 龍玥】

在金價(jià)不斷攀升、國(guó)際黃金行業(yè)出現(xiàn)并購(gòu)熱之際，中國(guó)礦企巨頭——紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：紫金礦業(yè)），正準(zhǔn)備豪擲70億人民幣收購(gòu)哥倫比亞大型金礦企業(yè)大陸黃金股份有限公司（Continental Gold Inc.，簡(jiǎn)稱：大陸黃金）100%的股權(quán)。這是繼年內(nèi)收購(gòu)加拿大老牌礦企后，紫金礦業(yè)的又一次海外并購(gòu)。

此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅辖鸬V業(yè)的礦山黃金產(chǎn)量將增加約20%，并將全權(quán)擁有武里蒂卡金礦（Buriticá）。該金礦是大陸黃金的核心資產(chǎn)，且有望成為哥倫比亞最大的獨(dú)立金礦。

路透社12月3日為紫金礦業(yè)“擔(dān)憂”，報(bào)道稱，大陸黃金四名員工曾在哥倫比亞遇害，引發(fā)該公司一位高管擔(dān)憂，他擔(dān)心紫金礦業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)氐V業(yè)不夠了解，并稱其“在哥倫比亞毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)”。

但值得一提的是，這并不是紫金礦業(yè)的第一次海外收購(gòu)，該公司曾以25億元收購(gòu)剛果（金）銅礦項(xiàng)目，而截至去年該礦場(chǎng)的銅資源量整體已從收購(gòu)時(shí)的2400萬(wàn)噸，增加到4249萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了近一倍。

紫金礦業(yè)擬以70.3億元收購(gòu)大陸黃金 圖：紫金礦業(yè)官方公告

12月2日，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，將通過(guò)境外全資子公司金山（香港）國(guó)際礦業(yè)有限公司設(shè)立的子公司，以每股5.50加元（約合人民幣29.62元，4.14美元），以現(xiàn)金方式向大陸黃金已發(fā)行的2.03億股和待稀釋股份發(fā)出協(xié)議收購(gòu)。本次交易將收購(gòu)大陸黃金100%的股權(quán)，交易金額約為13.3億加元（約合人民幣70.3億元，10億美元）。

紫金礦業(yè)稱，交易已獲得大陸黃金獨(dú)立董事特別委員會(huì)和董事會(huì)全體一致通過(guò)，且大陸黃金第一大股東紐蒙特黃金公司（現(xiàn)持約19.9%股權(quán)）及該公司董事、高管（現(xiàn)持約1.6%股權(quán)）將在特別股東大會(huì)投票支持本次收購(gòu)。

此外，紫金礦業(yè)還將認(rèn)購(gòu)大陸黃金的可轉(zhuǎn)換債券，金額為5000萬(wàn)美元，主要用于礦山建設(shè)。

大陸黃金總部位于加拿大，已在加拿大與美國(guó)兩地上市，主要在哥倫比亞從事黃金資源的勘探、開(kāi)發(fā)、收購(gòu)和評(píng)估。據(jù)介紹，該公司核心資產(chǎn)是武里蒂卡金礦的100%權(quán)益，該金礦建成投產(chǎn)后將成為哥倫比亞最大的獨(dú)立金礦。

大陸黃金的礦場(chǎng) 圖：大陸黃金官網(wǎng)

哥倫比亞素有南美“黃金之國(guó)”的美稱，附近的安第斯山脈蘊(yùn)藏著豐富的黃金。首都圣菲波哥大附近的瓜達(dá)維塔湖，被傳為是黃金國(guó)的中心。而武里蒂卡金礦項(xiàng)目選址位于安第斯山北部，哥倫比亞第二大城市麥德林（Medellín）附近，且距離波哥大并不遠(yuǎn)。

圖：大陸黃金官網(wǎng)

紫金礦業(yè)表示，此次收購(gòu)將增加該公司的金銀資源儲(chǔ)量，并帶來(lái)強(qiáng)勁的利潤(rùn)和現(xiàn)金流。

公告顯示，本次收購(gòu)?fù)瓿珊笞辖鸬V業(yè)黃金資源儲(chǔ)量將超過(guò)兩千噸，增加礦山黃金產(chǎn)量約20%（達(dá)產(chǎn)后）。目前武里蒂卡金礦項(xiàng)目選廠建設(shè)已完成88%，預(yù)計(jì)2020年第一季度建成投產(chǎn)。

該金礦探明+控制級(jí)別的金資源量165.47噸、銀653.17噸。

武里蒂卡金礦的資源情況 圖：紫金礦業(yè)官方公告

值得注意的是，此次收購(gòu)價(jià)值約70.3億元，占據(jù)紫金礦業(yè)2018年度經(jīng)審計(jì)歸母凈資產(chǎn)的17.38%。

紫金礦業(yè)在香港H股和上海A股兩地上市，是黃金股中市值最大的上市公司之一，國(guó)內(nèi)黃金行業(yè)的龍頭。該公司金、銅、鋅金屬資源儲(chǔ)量與礦產(chǎn)量位于國(guó)內(nèi)礦業(yè)行業(yè)前三甲，資產(chǎn)規(guī)模和銷售收入超過(guò)1000億元。此次紫金礦業(yè)的收購(gòu)擁有足夠的支撐力。

11月末，紫金礦業(yè)還完成了80億元規(guī)模的再融資事項(xiàng)，增發(fā)的23.46億股A股股票，成為8年來(lái)市場(chǎng)最大規(guī)模的公開(kāi)增發(fā)項(xiàng)目。

然而，此次收購(gòu)也存在諸多不確定性因素。比如大陸黃金的金礦項(xiàng)目仍未完全竣工，且該公司尚未盈利，處于連年虧損的狀態(tài)。2017年至2019年前九月，大陸黃金凈利潤(rùn)累計(jì)虧損6939.3萬(wàn)美元，約合人民幣4.90億元。

大陸黃金主要財(cái)務(wù)狀況 圖：紫金礦業(yè)官方公告

此次交易能否順利完成也無(wú)法下定論，若未收購(gòu)達(dá)成，雙方需要按照協(xié)議承擔(dān)3500萬(wàn)美元的分手費(fèi)。

同時(shí)，紫金礦業(yè)表示，若金價(jià)在未來(lái)大幅波動(dòng)，將給項(xiàng)目的盈利能力帶來(lái)較大的不確定性，進(jìn)而影響到大陸黃金的價(jià)值。

今年大部分時(shí)間，現(xiàn)貨黃金的價(jià)格都處于上行軌道，從年初1276美元的低位最高漲至1556美元，漲幅約22%，但目前金價(jià)有所回調(diào)。

黃金價(jià)格走勢(shì) 圖：Tradingview

此外，《金融時(shí)報(bào)》12月3日的報(bào)道指出，盡管哥倫比亞擁有豐富的礦產(chǎn)資源，但該國(guó)基本上沒(méi)有進(jìn)行過(guò)勘探，武里蒂卡被視為大規(guī)模地下開(kāi)采的一項(xiàng)關(guān)鍵考驗(yàn)。這個(gè)項(xiàng)目也并非沒(méi)有問(wèn)題，去年，槍手在兩起襲擊案中殺死了四名雇員。

路透社3日?qǐng)?bào)道中援引加拿大大陸黃金的一名高管的說(shuō)法稱，“紫金礦業(yè)在哥倫比亞毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)，我們過(guò)去顯然有過(guò)一些事故”，“去年僅一個(gè)月就有四名員工遇害”。該高管稱，任何項(xiàng)目發(fā)生重大安全事故，都將被視為重大的不利變化。

值得一提的是，近年來(lái)，紫金礦業(yè)一直在大舉收購(gòu)，并頻頻推出海外并購(gòu)方案。2015年，紫金礦業(yè)以25億元收購(gòu)世界級(jí)銅礦之一——?jiǎng)偣ń穑┛~礦，49.5%的股份和銅礦一半的權(quán)益儲(chǔ)量。2018年2月，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，該銅礦場(chǎng)的銅資源量整體從收購(gòu)時(shí)的2400萬(wàn)噸，增加到4249萬(wàn)噸。而當(dāng)前銅價(jià)（CU0）約為47000元/噸。

今年年初，紫金礦業(yè)又約以14億美元（約合98.9億元）收購(gòu)了加拿大礦業(yè)公司耐森資源（Nevsun Resources Ltd．）的100%股權(quán)。

《金融時(shí)報(bào)》表示，此次收購(gòu)是在黃金行業(yè)加速整合的背景下進(jìn)行的。

該報(bào)道援引分析師的話稱，自巴里克黃金（Barrick Gold）去年以60億美元收購(gòu)蘭德黃金資源公司（Randgold Resources）以及紐蒙特礦業(yè)今年1月以100億美元收購(gòu)加拿大GoldCorp以來(lái)，黃金行業(yè)迎來(lái)新一輪并購(gòu)浪潮。

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