【文/觀察者網(wǎng) 龍玥】

在金價不斷攀升、國際黃金行業(yè)出現(xiàn)并購熱之際，中國礦企巨頭——紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡稱：紫金礦業(yè)），正準(zhǔn)備豪擲70億人民幣收購哥倫比亞大型金礦企業(yè)大陸黃金股份有限公司（Continental Gold Inc.，簡稱：大陸黃金）100%的股權(quán)。這是繼年內(nèi)收購加拿大老牌礦企后，紫金礦業(yè)的又一次海外并購。

此次收購?fù)瓿珊?，紫金礦業(yè)的礦山黃金產(chǎn)量將增加約20%，并將全權(quán)擁有武里蒂卡金礦（Buriticá）。該金礦是大陸黃金的核心資產(chǎn)，且有望成為哥倫比亞最大的獨立金礦。

路透社12月3日為紫金礦業(yè)“擔(dān)憂”，報道稱，大陸黃金四名員工曾在哥倫比亞遇害，引發(fā)該公司一位高管擔(dān)憂，他擔(dān)心紫金礦業(yè)對當(dāng)?shù)氐V業(yè)不夠了解，并稱其“在哥倫比亞毫無經(jīng)驗”。

但值得一提的是，這并不是紫金礦業(yè)的第一次海外收購，該公司曾以25億元收購剛果（金）銅礦項目，而截至去年該礦場的銅資源量整體已從收購時的2400萬噸，增加到4249萬噸，增長了近一倍。

紫金礦業(yè)擬以70.3億元收購大陸黃金 圖：紫金礦業(yè)官方公告

12月2日，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，將通過境外全資子公司金山（香港）國際礦業(yè)有限公司設(shè)立的子公司，以每股5.50加元（約合人民幣29.62元，4.14美元），以現(xiàn)金方式向大陸黃金已發(fā)行的2.03億股和待稀釋股份發(fā)出協(xié)議收購。本次交易將收購大陸黃金100%的股權(quán)，交易金額約為13.3億加元（約合人民幣70.3億元，10億美元）。

紫金礦業(yè)稱，交易已獲得大陸黃金獨立董事特別委員會和董事會全體一致通過，且大陸黃金第一大股東紐蒙特黃金公司（現(xiàn)持約19.9%股權(quán)）及該公司董事、高管（現(xiàn)持約1.6%股權(quán)）將在特別股東大會投票支持本次收購。

此外，紫金礦業(yè)還將認(rèn)購大陸黃金的可轉(zhuǎn)換債券，金額為5000萬美元，主要用于礦山建設(shè)。

大陸黃金總部位于加拿大，已在加拿大與美國兩地上市，主要在哥倫比亞從事黃金資源的勘探、開發(fā)、收購和評估。據(jù)介紹，該公司核心資產(chǎn)是武里蒂卡金礦的100%權(quán)益，該金礦建成投產(chǎn)后將成為哥倫比亞最大的獨立金礦。

大陸黃金的礦場 圖：大陸黃金官網(wǎng)

哥倫比亞素有南美“黃金之國”的美稱，附近的安第斯山脈蘊(yùn)藏著豐富的黃金。首都圣菲波哥大附近的瓜達(dá)維塔湖，被傳為是黃金國的中心。而武里蒂卡金礦項目選址位于安第斯山北部，哥倫比亞第二大城市麥德林（Medellín）附近，且距離波哥大并不遠(yuǎn)。

圖：大陸黃金官網(wǎng)

紫金礦業(yè)表示，此次收購將增加該公司的金銀資源儲量，并帶來強(qiáng)勁的利潤和現(xiàn)金流。

公告顯示，本次收購?fù)瓿珊笞辖鸬V業(yè)黃金資源儲量將超過兩千噸，增加礦山黃金產(chǎn)量約20%（達(dá)產(chǎn)后）。目前武里蒂卡金礦項目選廠建設(shè)已完成88%，預(yù)計2020年第一季度建成投產(chǎn)。

該金礦探明+控制級別的金資源量165.47噸、銀653.17噸。

武里蒂卡金礦的資源情況 圖：紫金礦業(yè)官方公告

值得注意的是，此次收購價值約70.3億元，占據(jù)紫金礦業(yè)2018年度經(jīng)審計歸母凈資產(chǎn)的17.38%。

紫金礦業(yè)在香港H股和上海A股兩地上市，是黃金股中市值最大的上市公司之一，國內(nèi)黃金行業(yè)的龍頭。該公司金、銅、鋅金屬資源儲量與礦產(chǎn)量位于國內(nèi)礦業(yè)行業(yè)前三甲，資產(chǎn)規(guī)模和銷售收入超過1000億元。此次紫金礦業(yè)的收購擁有足夠的支撐力。

11月末，紫金礦業(yè)還完成了80億元規(guī)模的再融資事項，增發(fā)的23.46億股A股股票，成為8年來市場最大規(guī)模的公開增發(fā)項目。

然而，此次收購也存在諸多不確定性因素。比如大陸黃金的金礦項目仍未完全竣工，且該公司尚未盈利，處于連年虧損的狀態(tài)。2017年至2019年前九月，大陸黃金凈利潤累計虧損6939.3萬美元，約合人民幣4.90億元。

大陸黃金主要財務(wù)狀況 圖：紫金礦業(yè)官方公告

此次交易能否順利完成也無法下定論，若未收購達(dá)成，雙方需要按照協(xié)議承擔(dān)3500萬美元的分手費。

同時，紫金礦業(yè)表示，若金價在未來大幅波動，將給項目的盈利能力帶來較大的不確定性，進(jìn)而影響到大陸黃金的價值。

今年大部分時間，現(xiàn)貨黃金的價格都處于上行軌道，從年初1276美元的低位最高漲至1556美元，漲幅約22%，但目前金價有所回調(diào)。

黃金價格走勢 圖：Tradingview

此外，《金融時報》12月3日的報道指出，盡管哥倫比亞擁有豐富的礦產(chǎn)資源，但該國基本上沒有進(jìn)行過勘探，武里蒂卡被視為大規(guī)模地下開采的一項關(guān)鍵考驗。這個項目也并非沒有問題，去年，槍手在兩起襲擊案中殺死了四名雇員。

路透社3日報道中援引加拿大大陸黃金的一名高管的說法稱，“紫金礦業(yè)在哥倫比亞毫無經(jīng)驗，我們過去顯然有過一些事故”，“去年僅一個月就有四名員工遇害”。該高管稱，任何項目發(fā)生重大安全事故，都將被視為重大的不利變化。

值得一提的是，近年來，紫金礦業(yè)一直在大舉收購，并頻頻推出海外并購方案。2015年，紫金礦業(yè)以25億元收購世界級銅礦之一——剛果（金）卡莫阿銅礦，49.5%的股份和銅礦一半的權(quán)益儲量。2018年2月，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，該銅礦場的銅資源量整體從收購時的2400萬噸，增加到4249萬噸。而當(dāng)前銅價（CU0）約為47000元/噸。

今年年初，紫金礦業(yè)又約以14億美元（約合98.9億元）收購了加拿大礦業(yè)公司耐森資源（Nevsun Resources Ltd．）的100%股權(quán)。

《金融時報》表示，此次收購是在黃金行業(yè)加速整合的背景下進(jìn)行的。

該報道援引分析師的話稱，自巴里克黃金（Barrick Gold）去年以60億美元收購蘭德黃金資源公司（Randgold Resources）以及紐蒙特礦業(yè)今年1月以100億美元收購加拿大GoldCorp以來，黃金行業(yè)迎來新一輪并購浪潮。

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