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京滬高鐵今日首發(fā)過(guò)會(huì),刷新IPO最快過(guò)會(huì)紀(jì)錄
最后更新: 2019-11-14 19:29:08證券時(shí)報(bào)·e公司11月14日消息,記者從投行人士處獲悉,今日首發(fā)上會(huì)的5家企業(yè):江蘇聚杰微纖科技集團(tuán)股份有限公司、四川英杰電氣股份有限公司、京滬高速鐵路股份有限公司、湖北和遠(yuǎn)氣體股份有限公司、成都天箭科技股份有限公司成功過(guò)會(huì)。
【延伸閱讀】
京滬高鐵有望刷新IPO最快過(guò)會(huì)紀(jì)錄
據(jù)中國(guó)證券報(bào) 11月11日?qǐng)?bào)道,根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委公告,京滬高鐵首發(fā)11月14日上會(huì)。如果順利通過(guò),京滬高鐵有望刷新IPO最快過(guò)會(huì)紀(jì)錄。
11月10日,相關(guān)人士接受中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家專訪時(shí)表示,京滬高鐵的上市并不是為了純粹募資解決經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金短缺問(wèn)題,而是要帶動(dòng)整個(gè)鐵路行業(yè)的體制機(jī)制改革。未來(lái),京滬高鐵公司將以京滬高鐵為依托,借助京滬通道及高鐵區(qū)域路網(wǎng)輻射優(yōu)勢(shì),優(yōu)化資源配置,立足鐵路運(yùn)輸主業(yè),實(shí)施多元發(fā)展戰(zhàn)略,提高經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益,努力將公司打造成世界領(lǐng)先的現(xiàn)代化鐵路運(yùn)輸企業(yè)。
優(yōu)質(zhì)鐵路資產(chǎn)
11月6日,京滬高鐵更新了招股說(shuō)明書,進(jìn)一步披露了公司的相關(guān)情況。
據(jù)中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司方面介紹,全面啟動(dòng)京滬高速鐵路股份有限公司上市工作,是中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司積極推進(jìn)國(guó)鐵企業(yè)股份制改造的重要舉措之一,是大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)鐵路企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的具體行動(dòng)。
“京滬高鐵的上市并不是為了純粹募資解決經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金短缺的問(wèn)題。京滬高鐵的上市最重要的是帶動(dòng)整個(gè)鐵路行業(yè)的體制機(jī)制改革,甚至是觀念的轉(zhuǎn)變?!鄙鲜鋈耸吭诮邮苤袊?guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示。
鐵路行業(yè)關(guān)乎國(guó)計(jì)民生,發(fā)展早期一直依靠國(guó)家財(cái)政投入維持建設(shè)運(yùn)營(yíng)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展,鐵路建設(shè)逐漸依靠大量的債務(wù)推進(jìn)。因此,國(guó)鐵集團(tuán)將推進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)資本化、證券化、股權(quán)化提上議程。而京滬高鐵是中國(guó)高鐵線路當(dāng)中的黃金資產(chǎn),其上市一方面可以改善國(guó)鐵集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),另一方面可以將優(yōu)質(zhì)鐵路資產(chǎn)納入資本市場(chǎng)回報(bào)社會(huì)。
作為中國(guó)最賺錢的高鐵線路,京滬高鐵2016年、2017年、2018年和2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元,凈利潤(rùn)分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.2億元。若按2018年凈利潤(rùn)102.48億元計(jì)算,京滬高鐵平均每天凈賺2810萬(wàn)元。
強(qiáng)大的盈利能力使得公司擁有充裕的現(xiàn)金流。截至今年9月底,公司總資產(chǎn)達(dá)1871億元,負(fù)債總額273.46億元,資產(chǎn)負(fù)債率低至14.6%。公司貨幣資金102.57億元,無(wú)短期借款,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債15.09億元,長(zhǎng)期借款202.99億元。2016年、2017年、2018年和2019年前三季度,公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額分別為143.85億元、148.89億元、137.65億元、133.33億元。
值得關(guān)注的是,在京滬高鐵之前,社會(huì)資本投資鐵路少之又少。截至2017年末,京滬高鐵除了控股股東中國(guó)鐵路投資有限公司持股56.27%外,還包括平安資產(chǎn)管理有限公司、全國(guó)社?;?、江蘇交通控股有限公司等其他股東。一旦上市成功,京滬高鐵將是一家真正的混合所有制公司。隨著改革力度不斷加大,控股股東還可以通過(guò)引入其他股東的方式,為高速鐵路建設(shè)籌集更多資金,增加更多資金來(lái)源。
推動(dòng)鐵路市場(chǎng)化進(jìn)程
“目前,鐵路市場(chǎng)化進(jìn)程逐步加深,有助于鐵路部門更好實(shí)現(xiàn)盈利?!鄙鲜鋈耸肯蛑袊?guó)證券報(bào)記者表示,下一步國(guó)鐵集團(tuán)的改革方向也應(yīng)向股份制方向轉(zhuǎn)變。
鐵路的市場(chǎng)化探索,自2013年鐵道部被撤銷、鐵路政企分開(kāi)以來(lái),就在持續(xù)進(jìn)行。今年6月,中國(guó)鐵路總公司宣布改制成立中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司。這意味著鐵路市場(chǎng)化邁出了重要一步,鐵路改革再次提速。在國(guó)家行政學(xué)院教授汪玉凱看來(lái),國(guó)鐵集團(tuán)的成立,預(yù)示著鐵路領(lǐng)域股份制改革將進(jìn)一步深入,并按照現(xiàn)代企業(yè)制度的新思路運(yùn)營(yíng)和管理鐵路。同時(shí),我國(guó)鐵路建設(shè)將有新的籌資渠道。
國(guó)鐵集團(tuán)近日披露的三季度財(cái)報(bào)顯示,截至2019年9月30日,國(guó)鐵集團(tuán)總資產(chǎn)8.26萬(wàn)億元,相較去年年末增長(zhǎng)了2534.83億元,總資產(chǎn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng);總負(fù)債5.41萬(wàn)億元,負(fù)債超過(guò)截至6月30日的5.29萬(wàn)億元,創(chuàng)歷史新高;凈資產(chǎn)2.85萬(wàn)億元,凈利潤(rùn)-1700萬(wàn)元,為歷史最好表現(xiàn)。9月末,國(guó)鐵集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率為65.52%,小幅上漲。
京滬高鐵若實(shí)現(xiàn)上市,將大大緩解國(guó)鐵集團(tuán)的負(fù)債率,有效降低財(cái)務(wù)杠桿。更重要的是,京滬高鐵實(shí)現(xiàn)上市,將向資本市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào):國(guó)家財(cái)政資金支持將不再是鐵路行業(yè)唯一的資金來(lái)源。
鐵路的市場(chǎng)化正在以高鐵為切入點(diǎn)逐漸深化。上述人士表示,從京滬高鐵開(kāi)始,國(guó)鐵集團(tuán)將更加強(qiáng)調(diào)規(guī)范公司治理模式?!熬哞F將通過(guò)進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)一步提升公司治理水平,提升規(guī)范化操作,并促進(jìn)國(guó)鐵集團(tuán)本身的規(guī)范治理,帶動(dòng)國(guó)鐵集團(tuán)及其旗下公司的股份制改革?!?
上市之后,京滬高鐵如何處理與國(guó)鐵集團(tuán)的關(guān)系?該人士表示,京滬高鐵公司上市后,實(shí)際控制人是國(guó)鐵集團(tuán),公司的重大資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)事項(xiàng)將嚴(yán)格按照上市公司決策程序研究決定,維護(hù)全體股東利益。京滬高鐵上市只是一個(gè)開(kāi)始,未來(lái)會(huì)有更多優(yōu)質(zhì)鐵路資產(chǎn)上市,鐵路的市場(chǎng)化將進(jìn)行更多探索,為國(guó)鐵集團(tuán)實(shí)現(xiàn)徹底市場(chǎng)化搭橋鋪路。
不斷提高運(yùn)輸能力和客座率
京滬高鐵全長(zhǎng)1318公里,是我國(guó)“八縱八橫”高速鐵路主通道的重要組成部分。2011年6月30日開(kāi)通運(yùn)營(yíng),迄今安全運(yùn)送旅客9.4億人次。2017年9月21日,復(fù)興號(hào)動(dòng)車組列車在京滬高鐵實(shí)現(xiàn)時(shí)速350公里運(yùn)行,樹(shù)立了世界高鐵運(yùn)營(yíng)的新標(biāo)桿。
京滬高鐵縱貫北京、天津、河北、山東、安徽、江蘇、上海等七省市,連接京滬兩大超級(jí)樞紐,途經(jīng)東部沿海人口密集省區(qū)。2018年,七省市總?cè)丝谡既珖?guó)人口的22.78%,GDP總和占全國(guó)GDP的31.87%,為客運(yùn)需求提供很大的增長(zhǎng)空間。
京滬高鐵公司若成功上市,如何保障公益性運(yùn)輸?shù)玫铰鋵?shí)?上述人士表示,鐵路客運(yùn)具有一定公益性質(zhì),從規(guī)劃建設(shè)開(kāi)始,國(guó)家就對(duì)客運(yùn)鐵路給予了許多政策扶持和資源傾斜,如征地拆遷、用地指標(biāo)、稅費(fèi)減免等。因此,客運(yùn)鐵路建成運(yùn)營(yíng)后,在票價(jià)的制定等方面,必須充分考慮客運(yùn)鐵路的公益性以及國(guó)家政策的扶持。
同時(shí),作為企業(yè),客運(yùn)鐵路也必須在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中充分考慮自身的經(jīng)濟(jì)利益和經(jīng)濟(jì)效益,并在運(yùn)輸定價(jià)方面保持基本公平的情況下,不斷提高運(yùn)輸能力、提升客座率。“對(duì)京滬高鐵來(lái)說(shuō),從開(kāi)通7年多的情況來(lái)看,客座率通??蛇_(dá)到80%以上的水平,已經(jīng)相當(dāng)之高。這也意味著具有公益性質(zhì)的項(xiàng)目,只要經(jīng)營(yíng)得好同樣能夠產(chǎn)生良好的效益?!鄙鲜鋈耸糠Q。
- 原標(biāo)題:投行人士:京滬高鐵等5家企業(yè)首發(fā)成功過(guò)會(huì)
- 責(zé)任編輯: 于文凱 
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