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昨晚美債“核彈級”倒掛,道指單日狂泄800點
關鍵字: 收益率倒掛美債美聯(lián)儲【文/觀察者網 徐乾昂】
昨晚,美債亮出近年來最嚴重的經濟衰退信號。
剛在4天前被野村證券警告“將在8月15日見頂”的美股,昨晚集體大跌。
道瓊斯工業(yè)指數昨晚重演2018年12月5日悲劇,單日暴跌800點,跌幅3.05%,錄得年內最大單日跌幅,30支成分股悉數下跌;標普500指數收跌2.93%,報2840.60點,在506支標普500成份股中,僅有3支股票上漲;納斯達克綜合指數收跌3.02%,報7773.94點。
另一方面,30年期美債收益率跌至2.01%觸及歷史最低水平。
值得注意的,當天,美債拋出了“核彈級”的經濟衰退信號——10年期美債收益率和2年期倒掛。上一次出現(xiàn)這樣的情況,還是2007年大衰退前夕。
加之今年3月起,3月期美債和10年期美債收益率已經出現(xiàn)多次“極限倒掛”。美國電力公司CEO阿金斯(Nicolas Akins)昨天受訪時已經坦言,“這幾乎是一場教科書般經濟衰退預演。”
這個令人擔憂的信號也大大激起了投資者們的恐慌情緒,導致美國股市出現(xiàn)了這次暴跌。從CNN新聞網給出的“恐慌貪婪指數”來看,目前美股市場被標為“極度恐慌”。
具體來看,通常短期國債收益率要低于長期國債收益率(就像銀行存款一樣,時間越長利率越高)。
當出現(xiàn)短期國債收益率攀升,超過長期國債收益率的情況,兩者之差很自然就成為負值,即出現(xiàn)“倒掛”。這預示短期借款成本要高于較長期借款。
從歷史情況來看,美債收益率倒掛一直以來就是經濟衰退的最重要信號。
今年3月以來,備受美聯(lián)儲關注的3月期美債和10年期美債收益率頻繁倒掛,截至5月底“倒掛”程度創(chuàng)下2007年以來之最,當時已引發(fā)業(yè)內人士對經濟衰退可能的憂慮。
結果在昨晚,美國10年期國債收益率跌破2年期國債收益率。
這是自2007年以來,10年期美債收益率首次低于2年期美債收益率,當時正值大衰退前夕。
截至周三晚些時候,這兩個數據都在1.58%左右徘徊。另一跡象是,30年期美國國債收益率周三跌至2.01%左右的創(chuàng)紀錄低點。
這進一步加劇了專家對經濟衰退的肯定。
衰退的高概率讓美聯(lián)儲前主席“不舒服”
《華爾街日報》援引問卷調查報告指出,本月經濟學家對未來12個月內美國出現(xiàn)經濟衰退的可能預期為33.6%,比上月多出2.5個百分點——本月數值也是2011年以來最高。
美國電力公司CEO阿金斯(Nicolas Akins)昨天受訪時已經坦言,“這幾乎是一場教科書般經濟衰退預演?!本S德布什證券分析師亞瑟·巴斯(Arthur Bass)則認為,“我必須屈服于歷史證據,‘現(xiàn)在時代不同了’這種話往往沒有用?!?
所謂“歷史證據”,即在過去的40年間,一共發(fā)生過4次2年期美債收益率超越10年期美債收益率的情況,經濟平均在利率釋放倒掛信號后的311天后陷入衰退。近期來看,1989年、2000年、2006年均發(fā)生過利率倒掛,而1990年、2001年和2008年經濟均陷入了衰退之中。
2年期美債和10年期美債倒掛歷史情況
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- 責任編輯:徐乾昂
- 最后更新: 2019-08-15 12:34:03
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