華爾街見聞指出，上文提到的MSCI中國指數(shù)（MSCI China Index）是MSCI覆蓋中國的旗艦指數(shù)，按照MSCI全球可投資市場指數(shù)（GIMI）編制方法所編制，屬于MSCI全球可投資市場指數(shù)體系中的一員。在納入中國A股之前，涵蓋了除A股之外的全球范圍內(nèi)中國股票市值的85%，包括港股中的H股、紅籌股和民企股，以及B股和海外上市的股票（如美股ADR）。

分析可知，本次MSCI新增納入A股標的與分析師預(yù)測相差不大。據(jù)銀河國際團隊分析，MSCI估計2019年5月將有14 只創(chuàng)業(yè)板股票納入MSCI中國A股國際通指數(shù)，權(quán)重最高的五只創(chuàng)業(yè)板股票或為溫氏股份、寧德時代、東方財富、邁瑞醫(yī)療和樂普醫(yī)療。

在結(jié)果宣布前幾個小時，據(jù)中國證券報，部分市場人士擔(dān)心，外圍不確定性以及由其引起的市場波動會影響MSCI提升A股納入因子決定，MSCI官方回復(fù)稱“不會影響”。此前，MSCI在采訪中表示，MSCI主要考慮個股的可投資性，其認為停牌時間過長，或者無故停牌次數(shù)較多是影響個股可投資性的因素之一，含如此特征的個股可能會被MSCI從相關(guān)指數(shù)中剔除?！　?

3月MSCI曾發(fā)布公告稱，自3月11日起從MSCI中國全股指數(shù)中剔除大族激光；對美的集團的權(quán)重系數(shù)進行調(diào)整。截至3月7日收盤，大族激光、美的集團股價一度雙雙收跌。MSCI亞太區(qū)研究主管謝征儐表示，大族激光達到深股通持股28%上限而導(dǎo)致北上資金買盤遭限制，不再具有投資空間，違反了指數(shù)編排的“可投資”原則，所以MSCI按照通常做法將其剔除，并非針對A股，也不影響后續(xù)MSCI進一步擴容A股的計劃。

MSCI曾在2月28日宣布，決定將現(xiàn)有大盤A股在MSCI全球基準指數(shù)中的納入因子由5%提高至20%，并分三步落實：

今年5月半年度指數(shù)評審時，將指數(shù)中的中國大盤A股納入因子從5%提高至10%，同時以10%的納入因子加入中國創(chuàng)業(yè)板大盤A股；今年8月季度指數(shù)評審時，將指數(shù)中所有中國大盤A股納入因子升至15%；今年11月半年度指數(shù)評審時，將指數(shù)中所有中國大盤A股納入因子升至20%，同時將中盤A股以20%的納入因子一步納入，包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票。

三個步驟完成后，計入MSCI新興市場指數(shù)的MSCI中國指數(shù)將涵蓋253只A股大盤股、168只A股中盤股，其中包括27只中國創(chuàng)業(yè)板股票，將令中國A股在MSCI新興市場指數(shù)中的權(quán)重增至3.3%。

市場普遍關(guān)心外資后市表現(xiàn)如何。MSCI相關(guān)負責(zé)人曾在電話會議上表示，“三步走”完成后，A股將迎來800億美元增量資金，折合人民幣約5400億元。

華爾街見聞曾提到，中金公司認為，5%的納入比例提升，可能帶來的主動+被動增量資金約為200億美元左右，并預(yù)計其中被動資金占比可能在20%左右。招商證券表示，考慮到5月末MSCI提高A股納入比例以及6月A股納入富時羅素指數(shù)的進程安排，外資有望在5月前后再放量。標普道瓊斯指數(shù)也計劃在9月納入部分A股，預(yù)計北上資金后續(xù)仍會逐步加倉。

另據(jù)《證券日報》最新報道，中國人民大學(xué)重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖認為，MSCI納A因子首批擴容有望引逾兩千億元（超過300億美元）“活水”入A，也無疑會對后市帶來積極正面的影響。有利于改善投資者結(jié)構(gòu)、提振國內(nèi)A股投資者信心。

（綜合華爾街見聞和財聯(lián)社）