三、中國關稅反擊

從美國關稅歷史中，也能分析出中國這次對美進行大力度反擊的底氣。

特朗普在關稅上打出了所有底牌，瘋狂地訛詐全球。這時，就是他最虛弱的時候，也是最佳的反擊時機。

筆者認為，特朗普在“關稅戰(zhàn)一直贏”的節(jié)奏中，犯下了冒進的大錯。胡佛成為美國歷史最差總統(tǒng)，是因為趕上了大蕭條運氣不好。但胡佛在1930年簽署法案，同意對全球猛加關稅，被國內政治壓力逼得做出了錯誤選擇。而特朗普2025年一手炮制了全球經(jīng)濟的黑天鵝事件，冒進到主動對全球開打貿(mào)易戰(zhàn)，膨脹到瘋狂了。

中國從2018年起，一直在認真準備與美國斗爭。在這個過程中，美國不斷出牌，中國也基本摸清套路了。而特朗普2025年4月2日的“解放日”行動，并無認真的后續(xù)動作準備，只想按以前的套路，等別國來妥協(xié)。中方的大力度反制，絕對出乎特朗普預料，也是美國難以應付的絕殺。

美國虛弱最根本的原因是制造業(yè)衰落了。加關稅能促進美國制造業(yè)發(fā)展，只是不懂企業(yè)實際運營的空洞想法。特朗普沒有發(fā)展美國制造業(yè)的成套措施，還不如拜登有智庫支持的成熟體系。

Balaji Srinivasan是著名的印度裔硅谷投資人、連續(xù)創(chuàng)業(yè)者、技術專家和未來學家，思想和觀點對科技行業(yè)影響力不小。他評論說，美國去工業(yè)化的一個癥狀是，許多評論者從未真正管理過實體企業(yè)。

上圖為美國汽車生產(chǎn)零部件來源，大部分汽車極為依賴外國供給。一個美國企業(yè)進口100萬美元零件，生產(chǎn)出產(chǎn)品賣120萬美元，毛利潤20萬美元。面對30%的進口關稅，它不會到本地生產(chǎn)零部件，因為“這等于只需要一點楓糖漿，卻被要求相當于種一棵楓樹”、“建立螺絲廠比為外國螺絲支付高額關稅要貴得多”。

這種情況下，企業(yè)只會以兩種方式應對，第一種是選用75萬美元的低價零部件，產(chǎn)品還是賣120萬美元，希望用戶接受；第二種是交30萬美元關稅，但產(chǎn)品賣150萬美元，希望能賣出去，在此之前，還得先借錢交關稅。

麥金萊時期，美國有全球效率最高的工人與工業(yè)發(fā)展體系，鼓吹高關稅發(fā)展制造業(yè)的道理還說得通。現(xiàn)在美國工人效率極低，加關稅也解決不了這個問題。特朗普以為自己能和麥金萊一樣，是刻舟求劍、東施效顰。

而中國的反擊，也以全球最強大的制造業(yè)實力為基礎，加稅硬剛有底氣，而且商家不妥協(xié)、人民幣不貶值。

經(jīng)過多輪美國關稅沖擊，中國本土商家已經(jīng)形成了一致預期：加價應對美國關稅。美國買家要求中國賣家承擔額外關稅，但中國商家要分擔多少，就漲價多少，沒有承擔余地了。特朗普加54%的關稅，美國買家讓中國賣家分擔一半，那賣家就漲價27%，全承擔也行，漲價54%。中國制造業(yè)在全球沒有對手，都是自己人在打。美國買家愛找誰都行，能到外國找到供應商早去了。就算取消訂單也沒辦法，賠本生意不能做。

還有很多美資和外資企業(yè)在中國生產(chǎn)，出口美國，業(yè)務會受關稅沖擊，如蘋果受影響最大。這些企業(yè)只是在中國生產(chǎn)，如何支付額外關稅，如何討價還價搞豁免，都和中國沒關系。如果這些企業(yè)想轉移生產(chǎn)線，經(jīng)過這些年實踐，情況也清楚了，沒那么好轉。即使下定決心轉移，也需要中國供應鏈配合。特朗普肯定等不及了，現(xiàn)在就得給說法。

2018年特朗普對中國加關稅，人民幣出現(xiàn)貶值，相當于所有商品對美國降價，買家賣家商量關稅的壓力就小了。這次特朗普加稅后，人民幣并未大貶，還有一次1000個基點的拉升，穩(wěn)匯率的目標明顯。一些人說要人民幣貶值20%-40%應對，是胡言亂語。人民幣不會因為美國威脅大加關稅就貶值，現(xiàn)在已經(jīng)是大幅低估了，會將價格壓力傳導出去。

2024年美國對中國的出口有1435億美元，中國對所有美國商品加稅，對美國公司沖擊也不小。美股因為AI泡沫吹不動了，已經(jīng)在牛熊邊緣，壓力很大。股市對中美經(jīng)濟的影響很不一樣，美國經(jīng)濟和特朗普都無法接受股市崩盤、低迷。

近期黃金價格突破3000美元，對美元長期信譽是沉重打擊。全球央行已經(jīng)對美元有了判斷，紛紛增持黃金。美債壓力也不小，2025財年前5個月（從2024年10月起）利息支出就有4800億美元。接下來10個月，美國政府每個月要賣超過1萬億美元的國債，才能應付歸還本金、償還利息、財政赤字的要求。4月4日大跌后，納斯達克指數(shù)已經(jīng)從高點跌了23%，進入熊市了。這些情況，都對美國經(jīng)濟有很大壓力。

在這樣的時間點上，特朗普卻對全球所有國家搞關稅訛詐。實力最強的中國已經(jīng)強硬反擊了，別的有實力、有經(jīng)驗的的對手也紛紛在行動，加拿大、歐盟都不會像小國那樣容易對付。

經(jīng)濟學家都不看好特朗普的關稅行動，這個判斷不需要多高的水平。美國制造業(yè)積重難返，不是加關稅就能解決問題的，需要精細的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、耐心的戰(zhàn)略執(zhí)行，也就是學習中國。

特朗普的本意，不是真想發(fā)起不可控的全球關稅大戰(zhàn)，他沒有這樣的預案。美國這屆政府草臺班子作風明顯，已經(jīng)出了不少錯漏。特朗普只是想極限施壓，然后對手被迫妥協(xié)，按他預想的方式談條件給好處，搞所謂“交易的藝術”。

我方有準備，對方無準備；我方耐心等待時機，對手瘋狂四面出擊。中國的關稅反擊已經(jīng)痛擊了美國股市，在最合適的時機直擊特朗普的弱點，必將取得振奮人心的戰(zhàn)果。

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