【香港亞洲時(shí)報(bào)在線6月2日文章】題：銅給中國(guó)降溫

智利采礦業(yè)可能對(duì)發(fā)達(dá)世界的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成影響，這在今天并不令人感到十分意外。

然而，過(guò)高的銅價(jià)也許會(huì)嚴(yán)重?cái)D壓中國(guó)的利潤(rùn)空間，足以導(dǎo)致中國(guó)實(shí)業(yè)家生產(chǎn)的供西方國(guó)家消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的商品減少。

這種內(nèi)在聯(lián)系確實(shí)存在，而且其微妙性仍足以讓人感到意外。這在一定程度上可以為中國(guó)股市最近疲軟以及整個(gè)亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在的不確定性增加提供解釋。

今年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)觀察家不斷警告說(shuō)，亞洲經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹有可能在第二季度來(lái)臨之前導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。這或許言之過(guò)早，但這種擔(dān)心看上去會(huì)在今年下半年成為現(xiàn)實(shí)。

讓我們?cè)倩氐姐~的供應(yīng)問(wèn)題上來(lái)。銅是經(jīng)濟(jì)健康狀況的一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，因?yàn)楣I(yè)生產(chǎn)離不開(kāi)這種金屬。除此之外，銅還廣泛應(yīng)用于住宅建設(shè)中的管道和屋面材料以及家用消費(fèi)品，而今后幾年亞洲新興中產(chǎn)階級(jí)對(duì)這些東西的需求將會(huì)增加。

所以，即使中國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)增速都放緩，銅價(jià)也會(huì)居高不下，因?yàn)殚_(kāi)發(fā)新銅礦并將其供應(yīng)的銅投放市場(chǎng)需要很長(zhǎng)的時(shí)間。

從長(zhǎng)期看，銅的供應(yīng)仍將吃緊。然而，由于擁有巨額外匯儲(chǔ)備(主要是美元外匯儲(chǔ)備)，中國(guó)有能力隨時(shí)隨心所欲地購(gòu)買(mǎi)銅，也是不爭(zhēng)的事實(shí)。因?yàn)樽罱~價(jià)高企，加上市場(chǎng)擔(dān)心亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，所以全球需求暫時(shí)得到抑制。但是，縱使中國(guó)不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)出清，它也具有隨時(shí)發(fā)揮這種作用的潛力。

這個(gè)事實(shí)所具有的重要意義在于，在過(guò)去所謂 “發(fā)展中世界”的其他地區(qū)(主要是亞洲以外的地區(qū))，需求不會(huì)得到滿足，原因很簡(jiǎn)單：沒(méi)有足夠的銅來(lái)滿足每個(gè)國(guó)家的需要。這個(gè)事實(shí)預(yù)示著一種越來(lái)越明顯的趨勢(shì)：在危機(jī)過(guò)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過(guò)程中，全球會(huì)出現(xiàn)分層，而這會(huì)導(dǎo)致世界上一些地區(qū)早已顯而易見(jiàn)的普遍性政治動(dòng)蕩局面加劇。