自2011年起，中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)速度連年下降，2012年、2013年連續(xù)兩年跌破原先8%的心理底線，2014年、2015年增速再度放緩，分別回落到7.4%和6.9%。如此連續(xù)性的增長(zhǎng)減速，自中國(guó)開啟改革開放政策以來還是第一次。增長(zhǎng)減速引發(fā)了各界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的憂慮，擔(dān)心中國(guó)會(huì)像許多發(fā)展中國(guó)家一樣陷入所謂的“中等收入陷阱”。

跨越“中等收入陷阱”的關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。用一句話概括，就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平，基于低成本優(yōu)勢(shì)的粗放式發(fā)展難以為繼，需要更多地依靠技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)中有一個(gè)被稱為“劉易斯拐點(diǎn)”的概念，說的是勞動(dòng)力市場(chǎng)從過剩到短缺的轉(zhuǎn)變。劉易斯的理論模型把經(jīng)濟(jì)分為傳統(tǒng)農(nóng)村和現(xiàn)代城市兩個(gè)經(jīng)濟(jì)部門，在低收入國(guó)家往往有很多農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，因此工資很低，城市經(jīng)濟(jì)可以通過雇傭農(nóng)村剩余勞動(dòng)力來生產(chǎn)勞動(dòng)密集型、低附加值的產(chǎn)品。但農(nóng)村的剩余勞動(dòng)力終會(huì)窮盡，這會(huì)導(dǎo)致工資大幅上升，這時(shí)候就需要建立新的有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。所謂的“中等收入陷阱”就是舊的產(chǎn)業(yè)失去了競(jìng)爭(zhēng)力，新的產(chǎn)業(yè)卻沒有發(fā)展起來。目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在這樣一個(gè)關(guān)口上。

增長(zhǎng)減速源于多重因素

“中等收入陷阱”的概念也可以幫助我們理解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所面臨的下行壓力?？串?dāng)前對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速問題的討論，主要是兩個(gè)觀點(diǎn)，一種認(rèn)為周期性因素是主因，另一種則認(rèn)為結(jié)構(gòu)性因素更關(guān)鍵。反映周期性因素的一個(gè)代表性變量是出口增長(zhǎng)，在2000-2007年間中國(guó)的出口平均增長(zhǎng)22%。但最近幾年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，出口增占速度持續(xù)下降，2015年出口同比還下跌5%。顯然，未來如果全球經(jīng)濟(jì)能夠回歸較快的增長(zhǎng)，中國(guó)的出口和GDP增長(zhǎng)速度都有可能得到改善。但這個(gè)周期性變化可能也包含了一定結(jié)構(gòu)性的成分，很顯然，即便中國(guó)的出口復(fù)蘇，增速也很難再持續(xù)地回到22%的水平。

大多數(shù)專家認(rèn)為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速是結(jié)構(gòu)性的、趨勢(shì)性的。從全球范圍看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的國(guó)家一般增長(zhǎng)速度低，這是一個(gè)普遍規(guī)律。我們可以把這個(gè)現(xiàn)象歸納為“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，一個(gè)低收入國(guó)家離全球的經(jīng)濟(jì)技術(shù)前沿比較遠(yuǎn)，可以相對(duì)容易地通過模仿和學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，當(dāng)一個(gè)國(guó)家越來越逼近經(jīng)濟(jì)技術(shù)前沿，就需要更多地依靠自己創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步。世界銀行和亞洲開發(fā)銀行等國(guó)際組織以及國(guó)內(nèi)外的許多學(xué)者都曾經(jīng)測(cè)算中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)潛力，主流觀點(diǎn)是未來5-10年GDP增長(zhǎng)潛力大概在6%-7%。如果這些分析靠譜的話，說明目前的增長(zhǎng)減速并無異常之處。

除了周期性和結(jié)構(gòu)性兩個(gè)因素，還有一個(gè)新舊產(chǎn)業(yè)更替的過程也在對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。過去幾十年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是由出口和投資兩架馬車?yán)瓌?dòng)的，消費(fèi)相對(duì)比較疲軟。支持出口增長(zhǎng)的是東南沿海地區(qū)的勞動(dòng)密集型制造業(yè)，而支持投資擴(kuò)張的是西北、東北地區(qū)的資源型重工業(yè)，這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)就是中國(guó)這個(gè)全球制造業(yè)中心的基石，同時(shí)也造就了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的奇跡?？上У氖牵陙磉@兩個(gè)產(chǎn)業(yè)同時(shí)遇到了困難，勞動(dòng)密集型制造業(yè)因工資大幅上升而失去了競(jìng)爭(zhēng)力，資源型重工業(yè)則因?yàn)楫a(chǎn)能過剩嚴(yán)重而舉步維艱。根據(jù)日本一橋大學(xué)教授伍曉鷹的測(cè)算，中國(guó)工業(yè)全要素生產(chǎn)率的年均增長(zhǎng)率已經(jīng)從1992-2001年的1.5%放緩到2002-2007年的1.2%和2008-2010年的0.2%。顯然，過去的增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到了盡頭，要保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就必須轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速其實(shí)也是“中等收入陷阱”挑戰(zhàn)的一個(gè)具體表現(xiàn)。用一句話來概括，就是低成本優(yōu)勢(shì)喪失之后，如何在較高成本的基礎(chǔ)上培養(yǎng)、發(fā)展處新的有競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，支持經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。從這個(gè)角度看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)出現(xiàn)了許多積極的現(xiàn)象，在一些領(lǐng)域如家用電器、大型機(jī)械裝備、通信設(shè)施、智能機(jī)器、互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)，涌現(xiàn)了一批有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的問題得到了初步的改善，過去服務(wù)業(yè)發(fā)展明顯滯后，現(xiàn)在服務(wù)業(yè)占GDP的比重已經(jīng)超過了工業(yè)。過去消費(fèi)占比不斷下降，現(xiàn)在已經(jīng)開始回升。更重要的是，盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不斷下降，但沒有出現(xiàn)過去一直擔(dān)心的大量失業(yè)的問題。

供給側(cè)改革有五大任務(wù)

在這樣一個(gè)新舊產(chǎn)業(yè)更替的經(jīng)濟(jì)中，舊產(chǎn)業(yè)的變化往往更容易吸引大眾的注意力，因?yàn)檫@些都是過去支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的龍頭產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在這些產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)不可避免地出現(xiàn)了“硬著陸”現(xiàn)象。如果我們看那些指示傳統(tǒng)制造業(yè)活力的指標(biāo)如發(fā)電量和貨運(yùn)量，很難不形成悲觀的情緒。30年前韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)也都增加擔(dān)心產(chǎn)業(yè)空洞化的風(fēng)險(xiǎn)。但舊產(chǎn)業(yè)的退出只是產(chǎn)業(yè)更替的一個(gè)方面，新的產(chǎn)業(yè)正在形成，所以總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能并不像很多投資者想象的那么糟糕。以就業(yè)為例，雖然傳統(tǒng)制造業(yè)在減少就業(yè)機(jī)會(huì)，但勞動(dòng)人口已經(jīng)開始萎縮，更重要的是新興產(chǎn)業(yè)也在創(chuàng)造許多新的就業(yè)機(jī)會(huì)。