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“新三好生”金輝控股:營收、利潤雙增,保持“綠檔”蓄勢前行
(文/張志峰 編輯/馬媛媛)8月12日晚間,金輝控股發(fā)布2021年上半年業(yè)績報告。
作為較早發(fā)布半年報的房企,金輝上半年的表現(xiàn)堪稱驚艷。
數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年,企業(yè)已確認收入為160.7億元,同比增幅44.1%;實現(xiàn)凈利潤20.1億元,同比增長92.4%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.3億元,同比大增超200%。
難能可貴的是,保持業(yè)績大增同時,金輝的財務杠桿進一步趨于穩(wěn)健。
截至2021年6月30日,企業(yè)凈負債率75.9%,現(xiàn)金短債比為1.5,剔除預收款項后的資產(chǎn)負債率為68.3%,“三道紅線”全部綠檔的基礎上又有所優(yōu)化。
因此有分析人士指出,金輝無論從規(guī)模、增速,還是利潤率、財務杠桿等方面都稱得上優(yōu)秀,儼然成為一副“新一代三好生”模板。這樣的企業(yè)在過去行業(yè)大爆發(fā)的年代或許存在感不強,但行業(yè)一旦遇到危機,反而更能穩(wěn)定前行、厚積薄發(fā)。
特別是如今市場流動性邊際趨緊的大背景下,“集中供地”和“房貸集中管理”等政策對房地產(chǎn)投資帶來新的挑戰(zhàn),但是這也更加考驗企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流,促進進一步提高可持續(xù)經(jīng)營能力。
事實上,金輝控股的應對策略很簡單:量入為出,放棄無效囤地。企業(yè)表示,下半年堅定穩(wěn)健投資并進一步提高土儲擴張精準性,進一步企穩(wěn)杠桿并提高周轉(zhuǎn)率,提升經(jīng)營質(zhì)量。
融資結構優(yōu)化,“三道紅線”持續(xù)綠檔
除了營收數(shù)據(jù)之外,企業(yè)上半年在銷售方面增速也遠超行業(yè)平均水平。
數(shù)據(jù)顯示,報告期內(nèi)金輝控股合約銷售額557.7億元,同比增幅49.3%。
業(yè)內(nèi)普遍認為,按照行業(yè)上半年四六開的銷售規(guī)律,金輝今年順利進入千億俱樂部幾乎板上釘釘。
而當事人金輝卻始終沒有像同行一樣制定明確的目標,表示“不以銷售額作為唯一考核標準,更多是利潤考核”。
這大概也是企業(yè)去年銷售額972億元,明明“加把勁”就可以成為千億新秀,卻放棄這個機會,優(yōu)先選擇把“三道紅線”財務指標轉(zhuǎn)綠的原因。
也正因此,金輝起家于福建福州,身上卻絲毫沒有閩系高杠桿激進擴張的標簽。在如今融資渠道收緊的背景下,企業(yè)授信額度反而顯得頗為寬松,融資成本也呈現(xiàn)下降趨勢。
報告顯示,截至2021年6月30日,企業(yè)有息負債總額為543.97億元,較2020年底增速僅為1.2%。如下半年維持當前債務增速,將大大低于“三道紅線”綠檔要求:有息負債年增速不超過15%。期末現(xiàn)金及銀行結余達254.8億元,仍處于高位。
針對目前融資情況,金輝控股總裁助理徐小冬在業(yè)績會上指出,截至年中,金輝控股獲得銀行授信841億元,其中已經(jīng)使用授信額度為341億元,未使用授信額度為500億元。
此外,上半年企業(yè)加權平均債務成本進一步下降至6.95%,相較于2020年底的7.47%下降了0.52個百分點。
金輝控股首席財務官趙巖表示,融資成本降低的主要原因是融資結構的優(yōu)化:成本較低的銀行貸款占比較2020年底提升13.6個百分點至66.3%;成功發(fā)行了包括CMBS、ABS在內(nèi)的多筆低成本資產(chǎn)抵押證券;境內(nèi)外公司債券的發(fā)行成本也隨著上市后信用評級的上調(diào)而有所下降。
下半年欲加大拿地力度
值得注意的是,金輝控股的厚積薄發(fā)不止體現(xiàn)在營收與銷售數(shù)據(jù)上,企業(yè)拿地方面表現(xiàn)同樣出人意料。
財報數(shù)據(jù)顯示,企業(yè)上半年新增17幅土地,規(guī)劃建筑面積221.8萬平方米,涉及北京、重慶、寧波、鄭州等11個一線、強二線重點城市,主要集中在長三角、東南和珠三角區(qū)域。
在克而瑞《2021年1-6月中國房地產(chǎn)企業(yè)新增貨值TOP100》榜單里,金輝以371.1億的新增貨值排在第37位,稍高于同期銷售排行榜的排名。
而事實上行業(yè)內(nèi)對金輝控股在土地市場上的動作幾乎沒有什么深刻的印象,原因就在于其具體的投資選擇上。企業(yè)拿地時明顯更加注重都市圈,避開“集中供地”大熱點,布局“新二線”,高性價比拿地。例如北京大興地塊、惠州白云新城等5宗涉宅地,均以底價競得。
值得一提的是,金輝上半年權益地價總額約為88.97億元、合約地價總額約為146.83億元。對比上半年557.7億的銷售額,金輝控股上半年拿地成本所占銷售額比重遠遠低于政策限定的40%閾值,這也為其下半年獲得更多優(yōu)質(zhì)機會留下了充足的空間。
截至年中,土地儲備總建筑面積達3307萬平方米,其中97.9%位于強二線及核心三線城市。
相較于此,下半年才真正是金輝的主場。
金輝控股執(zhí)行董事兼執(zhí)行總裁林宇在業(yè)績會上明確表示,下半年的投資態(tài)度會相對積極,因為“今年上半年的土地市場比較火熱,從市場反饋來看,下半年土地市場的窗口會比上半年好”。
而在拿地布局上,金輝控股還是會堅持聚焦深耕區(qū)域和板塊,特別是在長三角、珠三角和優(yōu)秀的中西部、東南城市,保持穩(wěn)定的投資強度。在新城市開拓上,則會比較謹慎。
此外,林宇表示,考慮最近集中供地政策打了補丁,以及勾地、收并購等形式的開發(fā)周期比較長,下半年公開市場還將是金輝控股拿地的主戰(zhàn)場。 在產(chǎn)品類型上,金輝控股將堅持剛需、剛改、首改產(chǎn)品為主,加上少部分的再改產(chǎn)品,因為“這些產(chǎn)品的抗風險能力比較強”。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權,不得轉(zhuǎn)載。
標簽 金輝控股- 責任編輯: 張志峰 
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