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研發(fā)、負(fù)債雙升,紫光股改引入重慶國資、清華讓出控股權(quán)
最后更新: 2020-06-05 16:32:51從增資背景上看,觀察者網(wǎng)查詢Wind發(fā)現(xiàn),最近兩年紫光集團(tuán)的資本負(fù)債率高企,始終維持在73%左右的高位。與此同時,該集團(tuán)流動比率迅速下降,于2019年跌破1至0.97。紫光集團(tuán)的資本金情況與償債能力發(fā)出了令人不安的信號。
數(shù)據(jù)來源:Wind(下同)
在公司利潤表中,觀察者網(wǎng)注意到,上述集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用與財務(wù)費(fèi)用在2018、2019兩年迅速增長,高額的研發(fā)費(fèi)用也引發(fā)了債務(wù)的壓力。
2018至2019年間紫光集團(tuán)大幅舉債,債券融資總額逾百億元。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),目前紫光集團(tuán)存量債券共22只,累計余額仍達(dá)到289.46億元,其中一年內(nèi)到期規(guī)模約74億元。
截至2019年年底,紫光集團(tuán)總資產(chǎn)為2977.62億元,同比增長7.39%,而有息負(fù)債高達(dá)1693.23億元。由于后者的規(guī)模增加,2019年紫光集團(tuán)財務(wù)費(fèi)用同比增長41.62%,達(dá)到了92.36億元。
盡管此次增資方案中并未透露具體的資金數(shù)額,但此前在6月4日,彭博援引知情人士的話稱,在紫光集團(tuán)召開的面向境內(nèi)投資人的電話會議上,前者表示,此次增資預(yù)計金額將在百億元人民幣左右。
(單位:萬元)
上述景象不免讓人聯(lián)想到紫光集團(tuán)近年來在芯片領(lǐng)域的布局。
2019年4月9日,紫光集團(tuán)旗下子公司紫光展銳(上海)科技有限公司(下稱:紫光展銳)宣布推出了全球首款基于Arm DynamIQ架構(gòu)、面向智能手機(jī)的4核LTE芯片平臺虎賁T310;2020年2月27日,紫光展銳正式發(fā)布了虎賁T7520,是目前世界上第一款基于6nm制程工藝、面向市場發(fā)售的5G芯片解決方案。
近日,甚至有消息指出,華為正在與紫光展銳接觸,有可能向后者謀求芯片訂單。
此外,在2019年9月2日,紫光集團(tuán)旗下長江存儲科技有限責(zé)任公司(下稱:長江存儲)正式宣布,后者已開始量產(chǎn)基于Xtacking?架構(gòu)的64層256 Gb TLC 3D NAND閃存。這也是中國首款自己設(shè)計制造的64層3D NAND閃存。
事實(shí)上,今年4月,紫光集團(tuán)計劃轉(zhuǎn)讓紫光股份17%股份,以及120億元的定增計劃。2020年5月,紫光展銳以500億元估值與22家投資者達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議,紫光集團(tuán)以13.39%的股權(quán)換回73.66億元資金。紫光展銳目前正再籌謀在科創(chuàng)板上市。
6年1000億并購
紫光集團(tuán)董事長趙偉國被媒體稱為“并購狂人”并非空穴來風(fēng)。在趙偉國的帶領(lǐng)下,紫光集團(tuán)在短短6年時間就投入超1000億元巨資,先后收購了超20家企業(yè),其中芯片企業(yè)高達(dá)13家。
2013年,紫光集團(tuán)以近17億美元(約合103億元人民幣)收購納斯達(dá)克上市公司展訊通信。同年,紫光集團(tuán)收購了另一家在美上市公司銳迪科,耗資9.07億美元(約合人民幣55億元人民幣)。
這兩家都是設(shè)計、制造芯片的大廠,紫光展銳就是在這兩家公司的基礎(chǔ)上發(fā)展而來。
2016年,紫光集團(tuán)以23億美元(約合139億元人民幣)從惠普手中收購了新華三51%的股權(quán),從此新華三正式加入了紫光的大家庭。
后者是業(yè)界領(lǐng)先的數(shù)字化解決方案領(lǐng)導(dǎo)者。有觀點(diǎn)指出,對新華三的收購于紫光的“云”布局而言有里程碑的意義。
圖片來自:新華三官網(wǎng)
同期,紫光集團(tuán)還參與收購?fù)絿?,參股臺灣兩家封測廠矽品和南茂科技,成為美國西數(shù)的最大股東,并主導(dǎo)其收購了閃存芯片廠商閃迪。
2015年7月,紫光集團(tuán)甚至向美光發(fā)出了230億美元的收購要約,號稱是中國企業(yè)有史以來最大的一筆海外并購案,但最終不了了之。
而最近最為人關(guān)注的應(yīng)該是2018年,紫光集團(tuán)旗下A股上市公司紫光國微(002049.SZ)斥資180億元對法國Linxens集團(tuán)的收購,后者在智能卡微型連接器、RFID天線和嵌入件設(shè)計與生產(chǎn)領(lǐng)域具有全球領(lǐng)先地位。
頻繁的并購與高額的研發(fā)投入,光靠發(fā)債一種融資渠道似乎已難以滿足。
“老朋友”重慶
2018年2月,紫光集團(tuán)與重慶市政府簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議以及入駐兩江新區(qū)落地協(xié)議。
兩江新區(qū)是重慶市下轄的副省級新區(qū),是繼上海浦東新區(qū)、天津?yàn)I海新區(qū)后,由國務(wù)院直接批復(fù)的第三個國家級開發(fā)開放新區(qū)。
據(jù)重慶兩江新區(qū)宣傳部的報道,協(xié)議共涉及7項(xiàng)合作內(nèi)容,分別是集成電路總部基地和高端芯片制造基地、“智能安防+AI”、紫光云南方總部、金融科技、工業(yè)4.0智能工廠、數(shù)字電視芯片及移動智能終端先進(jìn)芯片。截至2019年中旬,該7大項(xiàng)目已全數(shù)落地。
其中,集成電路總部基地和高端芯片制造基地將完善紫光集團(tuán)的芯片產(chǎn)業(yè)鏈,在渝建設(shè)12英寸芯片工廠,布局包括研發(fā)中心在內(nèi)的紫光相關(guān)產(chǎn)業(yè)總部,建設(shè)紫光科技園。
“智能安防+AI”項(xiàng)目總投資65億元,由紫光集團(tuán)特別為該項(xiàng)目在兩江新區(qū)設(shè)立的重慶紫光華山智安科技有限公司(簡稱“紫光華智”)主導(dǎo),旨在將重慶建設(shè)為以人工智能大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的新安防之都。大家熟悉的交通監(jiān)控即是其內(nèi)容之一。
系統(tǒng)鎖定車輛實(shí)線變道(圖片來自紫光集團(tuán))
2019年4月18日,紫光集團(tuán)重慶大樓正式投入使用。重慶市委常委、市政府常務(wù)副市長吳存榮,重慶市委常委,兩江新區(qū)黨工委書記、管委會主任段成剛,重慶市政府副市長、市公安局局長鄧恢林等領(lǐng)導(dǎo)出席了活動。
紫光重慶大樓落成典禮
據(jù)中國證券報6月3日報道稱,早在2018年8月紫光集團(tuán)就開始了股改的嘗試,但進(jìn)展似乎并不順利,當(dāng)時的方案是清華控股轉(zhuǎn)讓其持有的紫光集團(tuán)的36%股權(quán),但耗時一年,中間受讓方從蘇州高新和海南聯(lián)合變更為深投控,最終仍無果而終。
作為中國最大校企,紫光集團(tuán)的改革一直受到廣泛關(guān)注,可至此之后便聲訊寥寥。
(編輯:尹哲)
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 蘇健 
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