文| 陳興華

12月12日上午8時18分，騰訊控股發(fā)布公告，內(nèi)容顯示，騰訊音樂將于北京時間12月12日晚間于紐交所掛牌，IPO發(fā)行價定為13美元，取發(fā)行價區(qū)間13美元到15美元下限。相關(guān)報(bào)道稱，騰訊音樂估值達(dá)213億美元左右，約合人民幣1466億人民幣。

圖源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

10月3日，騰訊音樂遞交赴美上市招股書，交易代碼為“TME”。承銷商為德銀、美林、高盛、摩根大通、摩根士丹利。12月3日晚間，騰訊音樂遞交了更新后的招股書，擬發(fā)行8200萬股ADS（美國存托股票）。如果按照13美元的發(fā)行價計(jì)算，擬募集資金為10.66億美元。

此次騰訊音樂計(jì)劃發(fā)行4102.98萬股ADS，售股股東發(fā)售額外4097.02萬股ADS。騰訊集團(tuán)作為控股股東同意認(rèn)購3200萬美元價值的新發(fā)行股份。目前，騰訊在TME的持股為59%，并擁有61.5%的投票權(quán)。此外太盟投資集團(tuán)持股9.6%，音樂流媒體巨頭Spotify持股9.6%。

招股書還單獨(dú)披露了個人持股情況。騰訊音樂集團(tuán)所有高管及董事會成員共持股8.4%，聯(lián)席總裁、酷狗創(chuàng)始人謝振宇持股4.2%，聯(lián)席總裁、海洋音樂創(chuàng)始人謝國民持股4%。騰訊音樂此次上市或造就幾位音樂領(lǐng)域的億萬富豪。

據(jù)彭博社12月10日報(bào)道，如果騰訊音樂的發(fā)行價達(dá)到招股說明書提供區(qū)間的上限，那么謝振宇的財(cái)富將達(dá)到9.52億美元，謝國民達(dá)到9.22億。騰訊音樂的外部發(fā)言人埃德蒙?洛科科（Edmond Lococo）表示，該公司拒絕就他們的財(cái)富凈值發(fā)表評論。

騰訊方面表示，本次募資40%將用于增強(qiáng)音樂內(nèi)容產(chǎn)品，以改善平臺上內(nèi)容的多樣性、質(zhì)量和數(shù)量；30%用于產(chǎn)品和服務(wù)開發(fā)，以擴(kuò)展和增強(qiáng)當(dāng)前的產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)品，進(jìn)一步提高用戶參與度；大約15%用于銷售和營銷，以加強(qiáng)公司的品牌和增加公司的付費(fèi)用戶群等。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年、2018年1-8月，騰訊音樂分別實(shí)現(xiàn)收入43.61億元、109.81億元、86.19億元；對應(yīng)期間利潤分別為8500萬元、13.19億元、17.43億元。

圖片來源：招股書、界面新聞研究院

招股說明書進(jìn)一步披露，騰訊音樂的收入來源主要是在線音樂服務(wù)和社交娛樂服務(wù)等，具體看來，于在線音樂服務(wù)業(yè)務(wù)方面，公司主要通過訂閱公司的在線音樂服務(wù)中獲得收入，即付費(fèi)音樂到銷售訂閱套餐，每月固定費(fèi)用。

騰訊音樂是中國最大的在線音樂娛樂平臺，在音樂市場有絕對領(lǐng)先優(yōu)勢。旗下包括音樂流媒體、社交娛樂兩大主要業(yè)務(wù)，擁有QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌四大中國移動用戶活躍度最高的音樂軟件。

此前更新的招股書顯示，截至2018年9月30日，騰訊音樂月活用戶超8億，付費(fèi)用戶數(shù)6550萬，用戶日平均使用時長超70分鐘。2018年7月，QuestMobile的數(shù)據(jù)顯示，酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂的月活躍用戶數(shù)分別為3.5億、2.9億、1.3億。

騰訊音樂目前最重要的資源為版權(quán)資源。其擁有來自200多個國家和地區(qū)的超過2000萬首歌曲。2017年，騰訊音樂娛樂集齊了索尼、華納、環(huán)球這三大唱片公司的版權(quán)。根據(jù)中信證券的統(tǒng)計(jì)，這三大唱片公司占全球錄制音樂市場份額超過70%。

與此同時，騰訊為了海量音樂版權(quán)也付出了不菲的費(fèi)用。自2015年以來，隨著版權(quán)正版化，音樂版權(quán)價格持續(xù)攀升。據(jù)媒體此前報(bào)道，騰訊音樂與環(huán)球唱片在2017年達(dá)成的一項(xiàng)版權(quán)協(xié)議金額高達(dá)3.5億美元。