中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)分析

1960年以來(lái)，中國(guó)GDP的增長(zhǎng)可以劃分為三個(gè)階段：2002年之前的中等速度發(fā)展階段，2002年至2008年的高速增長(zhǎng)階段，以及2008年之后的高速轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。基于歷史發(fā)展趨勢(shì)，我們可以通過(guò)往后順延來(lái)推斷今后的發(fā)展態(tài)勢(shì)。當(dāng)然這一做法只是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的延伸，但也體現(xiàn)著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中包含著以往經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)和影響因素，短時(shí)間內(nèi)除非特別巨大的外因干擾，這些慣性因素將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)沿軌跡發(fā)展。

例如，2022年中國(guó)的名義產(chǎn)值為121萬(wàn)億元，順著既有的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行推延，那2023年中國(guó)的名義產(chǎn)值就應(yīng)該是128萬(wàn)億元，這相當(dāng)于4%的真實(shí)增長(zhǎng)率，與政府5%的實(shí)際增長(zhǎng)率目標(biāo)相差已很有限，約1.6萬(wàn)億元。

圖9 中國(guó)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)時(shí)圖推延（1960-2022）

更保守地看，按照消費(fèi)、投資、政府開支和凈出口這四大經(jīng)濟(jì)構(gòu)成及其相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分別作圖，可以發(fā)現(xiàn)每一項(xiàng)數(shù)據(jù)中三階段的趨勢(shì)都較為一致。在此基礎(chǔ)上，可以對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行分項(xiàng)推延，根據(jù)推延的結(jié)果估計(jì)2023年的總產(chǎn)值也可達(dá)124.6萬(wàn)億元。

圖10 中國(guó)經(jīng)濟(jì)分析：分項(xiàng)趨勢(shì)

事實(shí)上，在2.2%的歷史通脹率前提下，要達(dá)成5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，總產(chǎn)值的名義增長(zhǎng)值需要達(dá)到8.5萬(wàn)億元。具體分解下來(lái)，上面按分項(xiàng)推延再合計(jì)的保守方法，經(jīng)濟(jì)會(huì)自然增長(zhǎng)3.6萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)難度相對(duì)不高。在此基礎(chǔ)上，要達(dá)到總體推延的目標(biāo)，需要繼續(xù)增長(zhǎng)近5萬(wàn)億元，這可能需要依賴經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)自身的相互反饋，如產(chǎn)出增加之后，收入相應(yīng)增加，進(jìn)而推動(dòng)消費(fèi)，才帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)整體更快增長(zhǎng)。因此，整體來(lái)看，5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)還是很有可能實(shí)現(xiàn)的。

今年是貫徹黨的二十大精神的開局之年，也是新冠疫情解除之后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的開局年，保持良好的開端是十分有必要的。但同時(shí)，我們也需要站在長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮問(wèn)題，也宜注重長(zhǎng)期平衡，因?yàn)槲覈?guó)債務(wù)和貨幣的增長(zhǎng)都比較快。當(dāng)前，我國(guó)總資產(chǎn)超1000萬(wàn)億元，負(fù)債超800萬(wàn)億元，2022年的M2余額為266萬(wàn)億元，2023年一季度達(dá)281萬(wàn)億元，側(cè)面體現(xiàn)債務(wù)增長(zhǎng)的迅速。

圖11 中國(guó)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)時(shí)圖（增長(zhǎng)前景數(shù)據(jù)解讀）

雖然5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)概率較高，我們?nèi)钥赏ㄟ^(guò)保持甚至短期內(nèi)加大雙碳、綠色投資力度來(lái)助益實(shí)現(xiàn)這一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。

如果碳達(dá)峰的目標(biāo)可以通過(guò)光伏替代燃煤發(fā)電來(lái)實(shí)現(xiàn)，那么光伏就是一個(gè)值得長(zhǎng)期投資的選項(xiàng)。整體上，光伏發(fā)電可能需要20年累計(jì)80萬(wàn)億元的投資規(guī)模，平攤至每一年的投資近4萬(wàn)億元，這為我們實(shí)現(xiàn)短期增長(zhǎng)目標(biāo)提供了一個(gè)選項(xiàng)。

事實(shí)上，就發(fā)電領(lǐng)域而言，只要今后新增發(fā)電機(jī)組皆為光伏發(fā)電，停止建造新的燃煤發(fā)電機(jī)組，那么發(fā)電領(lǐng)域內(nèi)碳的消耗就可能即刻達(dá)到最高值，也就實(shí)現(xiàn)了碳達(dá)峰。今后，只需按照一定比例，如燃煤機(jī)組折舊到期自然退出后以光伏替代，就有望持續(xù)降低燃煤發(fā)電機(jī)組的數(shù)量，那么所有燃煤機(jī)組壽命到期之后，電力領(lǐng)域的碳中和自然就能實(shí)現(xiàn)。

圖12中倒V型虛線的左半部分表示現(xiàn)有的煤電發(fā)電機(jī)組裝機(jī)量，目前仍在增長(zhǎng)，右半部分表示通過(guò)折舊方式逐漸退出的燃煤機(jī)組裝機(jī)量，一旦全部退出，就實(shí)現(xiàn)了碳中和。對(duì)于傳統(tǒng)能源公司而言，可以采取上述方式進(jìn)行轉(zhuǎn)型，每年以新增光伏發(fā)電機(jī)組替代原有壽命到期的煤電機(jī)組，按一定的比例和速度實(shí)現(xiàn)煤電機(jī)組的逐步退出。如此一來(lái)，若干年后自然能夠達(dá)到碳中和要求。而且這種方式也具備較好的經(jīng)濟(jì)性，因?yàn)槊弘姍C(jī)組都是在物盡其用之后自然折舊報(bào)廢。

因此，雙碳相關(guān)項(xiàng)目有望成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的王牌，甚至可能通過(guò)調(diào)整雙碳投資的節(jié)奏來(lái)促成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，畢竟雙碳目標(biāo)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的事業(yè)，投資調(diào)整的空間很大，值得被考慮。

圖12 其他增長(zhǎng)考慮選項(xiàng)