【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 周華、向珉珉】

2月9日，德國聯(lián)邦銀行官網(wǎng)發(fā)布了一則新聞，宣布目前已將存儲國外的86%黃金儲備運(yùn)回國。根據(jù)其2013年發(fā)布的黃金儲存計(jì)劃，德國聯(lián)邦銀行將在2020年前將其黃金儲備的一半儲存在自己的金庫中。截至2016年年底，德國聯(lián)邦銀行已分階段將紐約的300噸黃金，巴黎的283噸黃金轉(zhuǎn)移到法蘭克福，計(jì)劃從紐約運(yùn)回的黃金已在2016年全部完成轉(zhuǎn)移。同時(shí)新聞稿中還提到，德國聯(lián)邦銀行將在今年完成巴黎的黃金轉(zhuǎn)移。因此，整個(gè)黃金儲備計(jì)劃將在2017年全部實(shí)現(xiàn)，比原計(jì)劃整整提前了三年。

黃金是真正的硬通貨，不受限于任何國家或貿(mào)易市場，不僅可以方便地兌換為各種貨幣，而且價(jià)值比較穩(wěn)定。俗話說，“盛世古董，亂世黃金”，黃金對于保障一國金融市場的穩(wěn)定安全、維護(hù)市場信心有著不可替代的作用。德國是世界第二大黃金儲備國，但根據(jù)德國聯(lián)邦銀行2012年發(fā)布的黃金儲備詳細(xì)數(shù)據(jù)，在實(shí)施黃金儲備計(jì)劃之前，僅1036噸（31%）金條存放在德國法蘭克福金庫，近七成存放在英、美、法三國央行。

那么，德國的黃金為何會保存在英、美、法三國呢？這要追溯到上世紀(jì)五六十年代，即冷戰(zhàn)時(shí)期，當(dāng)時(shí)德國害怕蘇聯(lián)入侵本土，因此在萊茵河西岸以及盡可能遠(yuǎn)離國界的地方存放德國黃金。但直到東西德統(tǒng)一，冷戰(zhàn)結(jié)束，德國仍有九成以上的黃金存放在國外。

那么，如今冷戰(zhàn)時(shí)期早已過去，為何還要將本國的黃金儲存于外國央行呢？德國聯(lián)邦銀行對此解釋說，黃金放在外國央行雖要繳納管理費(fèi)，但比起自己建造金庫和派專人管理成本更低。但由于美國多次拒絕德國查看黃金儲備的請求，只在2007年和2011年批準(zhǔn)德國聯(lián)邦銀行官員查看了一部分的黃金儲備。德國民眾不免產(chǎn)生自家存在國外的黃金已經(jīng)消失的疑慮，并在2012年發(fā)起了超20萬人參與的“黃金回家”運(yùn)動。迫于各方壓力，德國聯(lián)邦銀行在2013年公布了黃金儲備計(jì)劃，要將半數(shù)黃金儲備存放在本土。

德國運(yùn)回黃金本是按計(jì)劃行事，但由于近兩年歐洲政治局勢急轉(zhuǎn)直下，一直作為區(qū)域一體化組織典范的歐盟前景不明，德國提前三年完成黃金儲備計(jì)劃引發(fā)了大量媒體的猜測，認(rèn)為德國聯(lián)邦銀行如此急切地搬運(yùn)黃金回家，意味著德國政府預(yù)期歐盟將加速瓦解，歐洲銀行業(yè)危機(jī)將全面爆發(fā)。

德國運(yùn)黃金回國是按計(jì)劃行事，但還是引起了多方猜測

自英國脫歐以來，整個(gè)歐洲政壇急速右轉(zhuǎn)。2017年2月18日，荷蘭自由黨領(lǐng)導(dǎo)人海爾特·維爾德斯開啟該黨參加議會選舉的選戰(zhàn)，該極右翼政黨目前支持率保持領(lǐng)先，而該領(lǐng)導(dǎo)人在英國公投結(jié)果宣布后在推特上表示，“輪到我們了”；法國兩輪總統(tǒng)大選即將于2017年4月23日和5月7日舉行，法國右翼領(lǐng)導(dǎo)人勒龐擁有超過27%的支持率，基本肯定能夠進(jìn)入第二輪大選；原定2018年舉行的意大利大選很可能在多方壓力下提前，目前民調(diào)顯示，支持脫歐的極右翼民粹主義政黨“五星運(yùn)動黨”有很大可能贏得大選。多種跡象表明，英國脫歐這一黑天鵝事件似乎打開了潘多拉寶盒，反歐盟的力量正在整個(gè)歐洲大陸滋長。

另一方面，大洋彼岸的美國也在新任總統(tǒng)特朗普的帶領(lǐng)下走向右翼保守主義，退出TPP（跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定）、擱淺TTIP（跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定），歐美關(guān)系似乎也產(chǎn)生了裂痕。盡管德國央行執(zhí)行理事會成員蒂勒聲稱：“我們對美國總統(tǒng)特朗普進(jìn)行了很多討論，包括他對貨幣政策、宏觀經(jīng)濟(jì)等的影響，但我們信任美聯(lián)儲。特朗普因素不影響我們在紐約的黃金儲備計(jì)劃[1]。”但這種說法似乎有些欲蓋彌彰，起碼證實(shí)了德國確實(shí)考慮過特朗普上臺對于其黃金安全的影響。

關(guān)于銀行的問題，2017年2月16日，歐盟官員再次敦促希臘與其債務(wù)債權(quán)人盡快進(jìn)行磋商，就長期援助計(jì)劃達(dá)成一致，以保證希臘經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，但是希臘政府卻稱，不會向自己的國民要一分錢，拒絕加稅和縮減政府支出。據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)網(wǎng)報(bào)道，希臘目前還需要860億歐元的救助計(jì)劃，否則將面臨破產(chǎn)[2]；然而至今，希臘與其債權(quán)人仍在緊縮措施上意見分歧，因此希臘在今年7月還款期到時(shí)，很可能仍不得不拖欠債務(wù)，造成債務(wù)違約。作為希臘債務(wù)的最大債主，本已十分脆弱的歐洲央行將遭到由此帶來的巨大沖擊。事實(shí)上，不只是歐洲央行，整個(gè)歐洲銀行業(yè)的情況都十分堪憂，自2014年以來的負(fù)利率政策使得銀行的盈利模式越來越不可維系。大多數(shù)歐洲銀行的市值在2016年這一年中至少縮水40%[3]，歐洲銀行業(yè)的慘烈程度甚至讓人聯(lián)想到歐債危機(jī)時(shí)期。其中，意大利銀行業(yè)已經(jīng)成為了歐洲的“火藥桶”，據(jù)瑞士銀行統(tǒng)計(jì)，截至2016年4月，意大利整個(gè)銀行系統(tǒng)一共積累了3300億歐元不良貸款，相當(dāng)于該國2015年名義GDP的20%。如此堆積如山的不良貸款，使得歐元區(qū)蒙上次貸危機(jī)的陰影。

歐洲政治和金融局面都如此不穩(wěn)定，而德國瘋狂搬運(yùn)黃金回國似乎更加印證了這一點(diǎn)。但是，從德國黃金儲存計(jì)劃的實(shí)施情況來看，這樣的說法又未免牽強(qiáng)。

英國脫歐公投結(jié)果公布于2016年6月24日，而由表1可知，德國2016年運(yùn)回黃金的數(shù)量與2015年大致相等。因此，運(yùn)回黃金與歐盟即將解體有關(guān)這一觀點(diǎn)無法得到數(shù)據(jù)的支持，在歐盟顯示出解體可能性之前，德國就已經(jīng)在加速運(yùn)回黃金了，解體并非加速的真正原因。

數(shù)據(jù)中還有一點(diǎn)值得注意，德國要求美國交付黃金的那年，即2013年，德國僅從美國運(yùn)回了5噸黃金，當(dāng)時(shí)也引發(fā)了大量關(guān)于“黃金失蹤”的猜測，畢竟美聯(lián)儲聲稱的8100多噸黃金儲備，自1950年代以來就再也沒有被公開審計(jì)過。德國國民對海外黃金儲備安全性產(chǎn)生了諸多質(zhì)疑：這批黃金是否被融化了、被租借了、甚至被出售了？

而正是這一年，發(fā)生了極為罕見的全球金價(jià)大跳水，2013年04月16日，黃金暴跌10%至1358美元/盎司，創(chuàng)下了1983年以來兩天內(nèi)最大跌幅紀(jì)錄。當(dāng)時(shí)我國的金融網(wǎng)站列出了黃金暴跌的8大原因，其中第一條就是質(zhì)疑美林證券公司蓄意集中賣空。同時(shí)，高盛、美聯(lián)儲等也被質(zhì)疑參與其中。美國財(cái)政部前部長助理克雷格羅伯茨直言：“從4月開始至今，這場陰謀就在進(jìn)行中。交易所告訴個(gè)人客戶，對沖基金和機(jī)構(gòu)投資者都在放出拋售黃金的資訊，警告?zhèn)€人客戶也要提早退市。緊接著，幾天之前，高盛便宣布黃金市場將進(jìn)一步遭到拋售。他們想要做的就是恐嚇個(gè)人投資者遠(yuǎn)離黃金。顯然有些令人絕望的事情正在上演[4]?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·里卡茲在推特上說：“過去，美聯(lián)儲就曾經(jīng)操縱黃金價(jià)格，現(xiàn)在也完全有可能這樣做。這并不是鐵證，但的確非常有趣[5]。”

自2013年開啟的這一波黃金熊市一直到了2015年12月才見底。大膽地猜測，美聯(lián)儲交付德國央行的黃金很可能已經(jīng)不是原來德國寄存在紐約的黃金，而是分批從市場上購買，交還給德國的。畢竟，2013年年初黃金的價(jià)格處于接近1700美金的歷史高位，這時(shí)候購買上百噸的黃金還給德國，不但交易成本高且會進(jìn)一步推高黃金價(jià)格，因此美國必須砸下金價(jià)，在下跌通道中一步步地買入，以最小化交付的成本?？梢钥吹剑聡窃邳S金熊市見底后的2016年運(yùn)回了其計(jì)劃從美國運(yùn)回的全部300噸黃金。這樣的陰謀論并非空穴來風(fēng)，也頗有一些佐證。首先，德國聯(lián)邦銀行稱，一家安全公司會在紐約將一部分每塊重12.5千克的金條融化，然后通過飛機(jī)和載重汽車運(yùn)往法蘭克福[6]。要知道，各國寄存在美國的每塊金條都是有編號的，如今要在紐約融化金條后運(yùn)回，不免讓人浮想聯(lián)翩。而最近俄羅斯衛(wèi)星網(wǎng)也在一條消息中稱，德國聯(lián)邦銀行收到了與自己儲備黃金不相符的黃金實(shí)物[7]。

因此，德國加速運(yùn)回黃金，很大一部分原因應(yīng)該是出于對外國央行的不信任，畢竟美國當(dāng)初就曾對德國運(yùn)回黃金一事表示不滿，并一度拒絕將大量黃金儲備返還德國，黃金儲備計(jì)劃的第一年，美國也僅僅交出了5噸黃金。如今，美國當(dāng)政的總統(tǒng)特朗普更是不按常理出牌，常常“口出狂言”，這樣一位總統(tǒng)也確實(shí)加劇了各國對于美國賴賬拒絕歸還黃金的擔(dān)憂。既然當(dāng)初將黃金存放于國外的動機(jī)已經(jīng)不存在，國內(nèi)各方也都在質(zhì)疑海外黃金的安全性，那么加速運(yùn)回本土也就是很自然的選擇了。

但媒體的擔(dān)憂也是非常合理的，畢竟如今歐美都陷入保守主義浪潮，在反全球化的影響下大家“各掃門前雪”，若是一直以來最支持歐洲一體化、最有實(shí)力的德國也開始懷疑歐盟的未來，并做好解體準(zhǔn)備，恐怕歐盟就真的支撐不下去了。但德國今年九月的大選似乎并不像歐盟其余各國一樣充斥著保守主義和民粹主義的聲音，首先現(xiàn)任總理默克爾向來是堅(jiān)定支持歐洲一體化的。其最大的對手舒爾茨，在參選前曾擔(dān)任兩任歐洲議會議長，離任時(shí)，舒爾茨表示，他對歐洲一體化的承諾是堅(jiān)定不移的，即使回到德國政壇，也仍將積極參與歐洲合作項(xiàng)目，致力于推動歐洲一體化[8]。而德國聯(lián)邦大會在2017年2月12日選出的聯(lián)邦總統(tǒng)施泰因邁爾，曾在默克爾的聯(lián)合政府中擔(dān)任外長、副總理，也是一位歐盟的堅(jiān)決擁護(hù)者。

因此，可以確定的是，德國的下一屆政府也將致力于維護(hù)和推進(jìn)歐洲一體化，德國加速運(yùn)回黃金的真正原因并非對歐盟的去留存有疑慮，而是源于對外國央行的不信任。

注釋：

[1] 萬一歐元崩潰怎么辦？德國加速撤回海外黃金儲備以應(yīng)急，匯金網(wǎng)，http://www.gold678.com/C/20170210/201702101222382032.html.

[2] 希臘債務(wù)危機(jī)再現(xiàn) 需要860億歐元救助計(jì)劃，騰訊財(cái)經(jīng)，http://finance.qq.com/a/20170220/012850.htm.

[3] 負(fù)利率讓歐洲銀行業(yè)日益艱難，苦日子還要持續(xù)5年？鳳凰財(cái)經(jīng)，http://finance.ifeng.com/a/20160907/14865911_0.shtml.

[4] 黃金暴跌的8大原因可信嗎？證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，http://news.xinhuanet.com/world/2013-04/19/c_124602708.htm.

[5] 黃金暴跌的8大原因可信嗎？證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，http://news.xinhuanet.com/world/2013-04/19/c_124602708.htm.

[6] 德國黃金儲備之謎：德央行存放在紐約的黃金去哪兒了？華爾街見聞，http://wallstreetcn.com/node/71243.

[7] 德國為何急著從美國拿回自己的黃金儲備？騰訊財(cái)經(jīng)，http://finance.qq.com/a/20170215/036045.htm.

[8] 歐洲議會議長舒爾茨宣布不再尋求連任，新華社，http://news.eastday.com/eastday/13news/auto/news/csj/20161124/u7ai6235626.html.

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