【文/觀察者網專欄作者 余鵬鯤】

近期，半導體世界又響起了制裁的驚雷。彭博社首先披露：日本和荷蘭將在1月27日（美國時間），與美國完成協(xié)商談判，進一步限制向中國出口半導體技術和設備，以減緩中國發(fā)展自主半導體能力。

從美國時間1月28日開始，包括日本《共同社》和美國《政客》雜志在內的世界多家媒體確認美日荷三國已就上述事項達成了共識協(xié)議，而且選擇不公開達成的協(xié)議，這意味著中國發(fā)展半導體的外部環(huán)境再次劣化了。此前因美國“長臂管轄”，荷蘭政府已禁止荷蘭阿斯麥（ASML）光刻機公司向中國出口最先進的極紫外（EUV）光刻機。

美國拉攏拼湊的半導體制裁同盟，必然劇烈損害參與企業(yè)的利益，卻不會很快土崩瓦解。因此，中國半導體產業(yè)必須“突圍”，要盡快構建一條既基本夠用又獨立自主的“紅色”產業(yè)鏈，分化這個破壞貿易的同盟，并爭取建立一個中國能夠發(fā)揮作用的新同盟。

參與對華制裁有害無益

1月27日，美國芯片巨頭英特爾的股價下降了6.4%，超過80億美元在該輪下跌中蒸發(fā)。而其競爭對手AMD和英偉達的股價則分別上漲了0.3%和2.8%。作為世界CPU設計企業(yè)的龍頭老大，英特爾的表現(xiàn)簡直可以用災難來形容。美國證券分析師摩西斯曼（Mosesmann）夸張的認為：“沒有任何語言可以描述或解釋英特爾這一歷史性的崩塌”。

美日荷達成共識協(xié)議的1月27日，英特爾的股價嚴重下挫，恐怕并不是一個巧合。分析普遍認為，英特爾的業(yè)績下滑與美國對華的芯片出口管制措施密切相關。

1月27日，英特爾股價下跌

美國總統(tǒng)特朗普發(fā)動貿易戰(zhàn)之后，中國黨政軍及其他重要部門的辦公和云業(yè)務開啟了國產化自主化的替代浪潮。隨便進入一個政府機關，都有相當多的電腦里安裝了國產操作系統(tǒng)，而且往往跑在“中國芯”上。

過去，由于這些部門信息化預算較多，但預算的使用監(jiān)管嚴格，而且設備都有最低使用年限的要求，因此往往傾向于購買市場占有率最高的品牌整機，具體到其中的配件如CPU等也往往選擇品牌最硬的。在這種采購偏好下，體制內的辦公電腦用的幾乎都是帶核顯的英特爾CPU。需要獨顯的場合，用的幾乎都是英偉達的顯卡。

現(xiàn)在不同了，龍芯、飛騰、海光、兆芯在政策性市場中各顯神通。以龍芯為例，在貿易戰(zhàn)前，這是一家市值不過10億左右業(yè)績起伏不定的中小企業(yè)，市場占有率比1%還小得多。根據(jù)最近的審計報告顯示，龍芯中科的市值已達到380億，盡管2022年的盈利情況有所劣化，但與2016年相比，則無異于霄壤之別。

龍芯商務辦公電腦

對中國的制裁使得英特爾永久地失去了很大一塊中國市場，但研發(fā)經費并不會立刻隨之減少。此時“萬年老二”AMD剛好又奮起直追，英特爾既無法再靠明顯的性能優(yōu)勢打擊AMD的市場占有率，又得消化此前超額投入的研發(fā)成本，股市的表現(xiàn)自然就不可能太好，而這又造成融資成本的提高……

被美國單方面粗暴制裁嚇到的政府、機構和個人，在不得不選擇美國CPU時，恐怕也會增加對AMD的考慮。畢竟AMD首先考慮的是追趕，而英特爾前進的每一步都會直接增加美國半導體的技術實力。

此外，盡管半導體產業(yè)仍然是工業(yè)皇冠上的明珠，是智力附加值最大的產業(yè)之一，對軍事和工業(yè)的很多領域都有重要的影響。然而，這畢竟是個逐漸走向夕陽的行業(yè)，這個產業(yè)已經有十多年沒有出現(xiàn)產值飛躍了。制裁勢必逼迫中國加大對半導體的投入，而這又將減少美國企業(yè)能夠占據(jù)的市場。

面對著2021年以來反復下跌不容樂觀的股價。英特爾深知做大蛋糕已沒有出路，只有降本增效，2022年時進行了大規(guī)模裁員。1月27日的股價下挫后，2月1日英特爾拿出的辦法還是降薪和裁員。季度工資獎金被取消，年度獎金暫停，基于績效的加薪也被擱置了。此次降薪還下調了包括英特爾首席執(zhí)行官Gelsinger在內的管理人員基本薪酬，最低的降幅也有5%，高的可達10%-25%。

英特爾宣布進行降薪

因為是美國企業(yè)，對于制裁造成的損失，英特爾不能說什么，說了也得不到同情，但荷蘭和日本都深知制裁必將首先損害自己的頭部企業(yè)。

荷蘭企業(yè)阿斯麥是全世界最大的光刻機生產商之一，其CEO溫寧克一直反對制裁。溫寧克認為“如果沒有這些機器，他們（中國）就會自己研發(fā)。這需要時間，但他們最終會實現(xiàn)的”。顯然荷蘭的CEO非常清楚，盡管他的企業(yè)在世界競爭中領先很多，但絕不可能從制裁中國中收益。

日本的情況也差不多，日本明星大學經濟學教授、日本產業(yè)省前貿易管制局局長細川昌彥在接受路透社對話時表示，受新的限制措施影響最大的應該會是東京威力科創(chuàng)蝕刻設備公司，因為該公司四分之一的營銷收入都依賴中國市場。

日本共同社也表示：“日本在這一領域（芯片制造）擁有優(yōu)勢，在全球銷售額前15名中占據(jù)7席，包括東京電子以及生產檢測裝置的愛德萬測試等。中國是主要購買方之一，出口管制或將對日本企業(yè)造成打擊”。

總之，日荷進一步參與制裁只能使得各自的頭部企業(yè)在國際競爭中遭遇更大的困難。

制裁不會輕易松動

美日荷企業(yè)在制裁中傷痕累累，難免讓人產生一種錯覺，美國拼湊拉攏的同盟岌岌可危，隨時可能解體。受限于這些國家本身的政治制度，他們協(xié)調進行制裁，在初期必然是反復和軟弱的，會經常扯皮，花很多時間打嘴仗。而這正是中國半導體抓緊積累、提高自身的良機。隨著這些國家協(xié)調的加深，制裁不太可能會很快松動，必須做好打持久戰(zhàn)的準備。

當特朗普發(fā)動對華貿易戰(zhàn)時，很多美國媒體都不相信能夠運作起來?！稌r代》周刊干脆在2017年11月宣布：中國，贏了。經過了四年的角力，中國依然繼續(xù)擴大了優(yōu)勢，但要說可以吹鑼打鼓的歡慶勝利，恐怕依然為時尚早。

現(xiàn)在看來，當時《時代》周刊太樂觀了

在制裁機器發(fā)動之后，不能低估西方對痛苦的忍耐力。根據(jù)上觀新聞報道，2019年普京表示，俄羅斯自2014年以來因制裁損失約500億美元，而歐盟損失2400億美元，美國損失170億美元。

普京的數(shù)字即使存在一些水分，歐洲和俄羅斯的損失比也是很驚人的。之所以出現(xiàn)這樣的情況，是因為俄羅斯的經濟體系更加不怕制裁。工業(yè)制成品俄羅斯可以找別人買或者不買，但俄羅斯的石油、天然氣等原料歐洲很難不要。等到2022年，俄烏再次發(fā)生沖突，歐洲實施了對自身更為不利的制裁；以自己巨大的損失，來求得再次稍微增加俄羅斯的經濟困難。

需要較長的醞釀和討論，但最終往往能夠協(xié)調一致，是西方國家達成制裁共識的一般特點。哪怕在1月15日，荷蘭外貿與發(fā)展合作大臣施賴納馬赫爾還表示，荷蘭不會草率接受美國對向中國出口芯片制造技術實施的新限制。盡管在2022年12月時，荷蘭和日本就已經表示原則上已經同意加入美國的新一輪禁售。

雖然這些限制可能會對日荷企業(yè)造成嚴重的損失，但日本和荷蘭出來抱怨，更多的是要求“達成一種平衡，這樣日本、美國和歐洲就不會有人處于不成比例的不利地位，而非對制裁本身表達不滿。

可見，希望制裁聯(lián)盟自己瓦解是不切實際的。