-
徐實(shí):國(guó)資也做風(fēng)投,究竟行不行?
關(guān)鍵字: 國(guó)有企業(yè)改革國(guó)有企業(yè)國(guó)企改革座談會(huì)中國(guó)國(guó)企在2016年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)中,國(guó)有經(jīng)濟(jì)板塊頗有看點(diǎn)。在7月4日召開(kāi)的國(guó)有企業(yè)改革座談會(huì)上,習(xí)總書(shū)記強(qiáng)調(diào):必須理直氣壯做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè),不斷增強(qiáng)活力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。而就在近日,國(guó)資委宣布選擇誠(chéng)通集團(tuán)、中國(guó)國(guó)新這兩家企業(yè)開(kāi)展國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn),選擇神華集團(tuán)、寶鋼、武鋼、中國(guó)五礦、招商局集團(tuán)、中交集團(tuán)、保利集團(tuán)這7家企業(yè)開(kāi)展國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)。這些新舉措釋放出明確的信號(hào):國(guó)有經(jīng)濟(jì)以后將更為活躍地進(jìn)行資本運(yùn)作,開(kāi)創(chuàng)新格局。這是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下頗有創(chuàng)見(jiàn)的新思路。
習(xí)總書(shū)記曾指出,改革開(kāi)放是對(duì)新中國(guó)前30年的建設(shè)的繼承和發(fā)展,前30年和后30年不能相互否定。與之相似,在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,國(guó)有資本和私人資本也不能相互否定。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天,產(chǎn)業(yè)升級(jí)已經(jīng)成為社會(huì)各界的共識(shí)。在通過(guò)投資推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)這方面,國(guó)有資本和私人資本扮演著不同的角色,占據(jù)著不同的生態(tài)位。因?yàn)樗鼈儾豢赡芡耆〈鷮?duì)方所發(fā)揮的作用,所以均有存在的必要性,不應(yīng)因?yàn)榭隙ㄒ环蕉穸硗庖环健?
“物質(zhì)決定意識(shí),經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑”是歷史唯物主義的基本原理。國(guó)資投資機(jī)構(gòu)和私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)的不同行為模式,正是由他們的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)所決定的。與國(guó)資投資機(jī)構(gòu)相比,私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)對(duì)于短期商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有更強(qiáng)的承受能力,投資決策也更靈活。普通老百姓對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力有限,一般也就是買(mǎi)點(diǎn)銀行的理財(cái)產(chǎn)品和共同基金,頂多進(jìn)股市當(dāng)個(gè)散戶(hù)。但凡能夠入主私營(yíng)天使基金、風(fēng)險(xiǎn)投資的投資界大佬們,幾乎都抱定了拿自己的錢(qián)“愿賭服輸”的信念。所以他們比較敢于“吃螃蟹”,投資那些嘗試前所未有的商業(yè)模式的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。
正如魯迅所說(shuō),“這世上本沒(méi)有路,走的人多了,也就成了路。” 滴滴打車(chē)、趕集網(wǎng)、美團(tuán)網(wǎng)等商業(yè)模式,都是從無(wú)到有趟出來(lái)的。假如沒(méi)有私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)在早期的支持,這些企業(yè)不可能取得今天的成功。很多情況下,私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)的幾位合伙人和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)見(jiàn)幾次面,就敢于給出投資承諾,其決策的靈活程度非國(guó)資投資機(jī)構(gòu)可比。時(shí)下,在娛樂(lè)、互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域,私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)都顯得非?;钴S,將私人儲(chǔ)蓄有效地轉(zhuǎn)化為投資。
國(guó)資投資機(jī)構(gòu)總體來(lái)說(shuō)還屬于新生事物,有些屬于央企下屬或控股企業(yè),有些在地方政府或開(kāi)發(fā)區(qū)、國(guó)資委旗下運(yùn)作。國(guó)資投資機(jī)構(gòu)的運(yùn)作總會(huì)涉及國(guó)有資產(chǎn)保值的問(wèn)題,其運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)絕不可能擺出“愿賭服輸”的架勢(shì)“瀟灑走一回”——倘若亂點(diǎn)鴛鴦譜,不僅仕途盡毀,只怕連離任審計(jì)這一關(guān)都過(guò)不了。正因?yàn)槿绱?,?guó)資投資機(jī)構(gòu)在心態(tài)上更傾向于接受比較成熟的技術(shù)或商業(yè)模式;與“吃螃蟹”相比,采取“跟進(jìn)策略”對(duì)他們來(lái)說(shuō)要更容易接受一些。而且在決策過(guò)程中,國(guó)資投資機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)基本不可能像私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)的合伙人那樣“直接拍板”,肯定要經(jīng)過(guò)大量?jī)?nèi)部討論才能集體做出決策。即使是對(duì)于看好的項(xiàng)目,也要走上幾個(gè)月的正式流程,將項(xiàng)目可能存在的“硬傷”篩查個(gè)遍。
不過(guò),事物都是一分為二的,國(guó)資投資機(jī)構(gòu)行事謹(jǐn)慎,也有助于過(guò)濾不靠譜的項(xiàng)目。
舉個(gè)例子來(lái)說(shuō),運(yùn)作“超級(jí)課程表”的“90后”余佳文,2014年在電視節(jié)目上放出豪言,說(shuō)要賺一個(gè)億發(fā)給員工,可是他連基本的盈利模式都說(shuō)不明白;余佳文夸口說(shuō)公司盈利能力很好,結(jié)果被內(nèi)部員工爆出公司每月進(jìn)賬不到一萬(wàn)元;2015年“超級(jí)課程表”的業(yè)務(wù)撐不下去,于佳文只得道歉認(rèn)慫??删褪沁@么一個(gè)吹牛加造假的爛項(xiàng)目,按照真格基金創(chuàng)始人徐小平的說(shuō)法,還曾獲得紅杉資本、天使谷和真格基金的千萬(wàn)人民幣級(jí)投資。說(shuō)實(shí)話(huà),這樣的項(xiàng)目國(guó)資投資機(jī)構(gòu)連碰都不會(huì)碰,因?yàn)樗麄兊牟僮饕?guī)則基本是“三不投”——人不靠譜不投,商業(yè)模式可疑不投,不符合國(guó)家戰(zhàn)略不投。
雖然私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)對(duì)于短期商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有更強(qiáng)的承受能力,但是對(duì)長(zhǎng)期商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力反而不如國(guó)資投資機(jī)構(gòu)。多數(shù)私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)能夠接受的投資回報(bào)周期也就是3年。隨著時(shí)間的推移,投資人的財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)產(chǎn)生明顯的變化,甚至面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。比如,賴(lài)以起家的實(shí)體企業(yè)可能虧損,房地產(chǎn)投資可能失敗,持有的股票等金融產(chǎn)品可能縮水等等。如果投在項(xiàng)目里的錢(qián)也淪為長(zhǎng)期無(wú)法變現(xiàn)的資產(chǎn),投資人恐怕難以承受。3年時(shí)間足以催生許多變數(shù),所以投資人自然希望在盡量短的時(shí)間之內(nèi)獲得回報(bào),免得夜長(zhǎng)夢(mèng)多。
國(guó)資投資機(jī)構(gòu)倒是不擔(dān)心財(cái)務(wù)狀況的劇烈變化——央企紅旗飄飄,不可能說(shuō)倒就倒;地方政府則有地方財(cái)政收入的支持,關(guān)鍵時(shí)刻都會(huì)站出來(lái)?yè)巫∨_(tái)面。正因?yàn)槿绱?,?guó)資投資機(jī)構(gòu)少有“夜長(zhǎng)夢(mèng)多”的擔(dān)心,制訂投資方案的時(shí)候也就能夠沉得住氣、看得長(zhǎng)遠(yuǎn)。國(guó)資產(chǎn)業(yè)投資基金能夠接受的投資回報(bào)周期可達(dá)7-8年。
-
本文僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)。
- 責(zé)任編輯:陳佳靜
-
“中國(guó)引領(lǐng),金磚國(guó)家在這方面將追平歐盟和G7” 評(píng)論 34以軍被曝強(qiáng)迫加沙平民作人盾,“就像玩具一樣” 評(píng)論 267以色列提以黎停火條件,美官員都看不下去 評(píng)論 184最后時(shí)刻逆轉(zhuǎn),摩爾多瓦以微弱優(yōu)勢(shì)贊成入歐 評(píng)論 247最新聞 Hot
-
“中國(guó)引領(lǐng),金磚國(guó)家在這方面將追平歐盟和G7”
-
“被騙兩次算我蠢,歐盟準(zhǔn)備好回?fù)簟?/a>
-
“蘇聯(lián)衛(wèi)星上天,美國(guó)才意識(shí)到科技競(jìng)爭(zhēng)要靠政府”
-
“中國(guó)正超越歐洲,成最大買(mǎi)家”
-
武契奇:只有普京懂我,他還跟我說(shuō)了這句話(huà)
-
印外長(zhǎng)稱(chēng):中印邊境問(wèn)題,達(dá)成協(xié)議
-
“若中國(guó)大陸武統(tǒng),全美國(guó)科技行業(yè)恐任其擺布”
-
以軍士兵自殺后被指“生前是殺人犯”,親屬喊冤:他心地善良
-
武契奇要見(jiàn)馮德萊恩去不了金磚:我對(duì)普京很誠(chéng)實(shí)
-
困于繁文縟節(jié),歐洲臨床試驗(yàn)落后中國(guó)
-
白宮:不予置評(píng)
-
以軍被曝強(qiáng)迫加沙平民作人盾,“就像玩具一樣”
-
以色列稱(chēng)真主黨在醫(yī)院地下藏?cái)?shù)億現(xiàn)金和黃金,院長(zhǎng)駁斥
-
以色列宣布:破獲伊朗間諜大案
-
以色列提以黎?;饤l件,美官員都看不下去
-
“中老鐵路改變泰國(guó)榴蓮命運(yùn)”
-