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央行副行長(zhǎng)談新LPR機(jī)制:有一點(diǎn)是肯定的,房貸利率不降
關(guān)鍵字: 央行利率貸款利率房貸(觀察者網(wǎng)訊)
上周末刷屏的“貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)”形成機(jī)制改革,8月20日正式施行。如市場(chǎng)所料,改革后的1年期LPR利率迎來了久違的下調(diào)。
今天,中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布,2019年8月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為:1年期LPR為4.25%(此前為4.31%),5年期以上LPR為4.85%。
同樣是在今天,在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上,人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)指出,房貸利率由參考基準(zhǔn)利率變?yōu)閰⒖糒PR,但最后出來的貸款利率水平要保持基本穩(wěn)定。
他進(jìn)一步補(bǔ)充道:“具體怎么操作,過幾天人民銀行將會(huì)發(fā)布關(guān)于個(gè)人住房貸款利率政策的公告,有一些細(xì)節(jié)現(xiàn)在我們還正在調(diào)研,調(diào)研以后再明確。但是有一點(diǎn)是肯定的,房貸的利率不下降。”
圖源見水印
老LPR“橫盤”達(dá)16個(gè)月
此前,由于與1年期貸款基準(zhǔn)利率“掛鉤”,LPR報(bào)價(jià)缺乏彈性,并導(dǎo)致其橫盤在4.31%長(zhǎng)達(dá)16個(gè)月。
因此,此番LPR下調(diào)被看作是貸款利率并軌的重要標(biāo)志性事件,為貸款利率的進(jìn)一步下行打開空間。
在談到改革完善LPR形成機(jī)制的時(shí)間節(jié)點(diǎn)、背景和意義時(shí),劉國(guó)強(qiáng)提到:“(雖然)我國(guó)的貸款利率上下限已經(jīng)放開,但仍保留存貸款基準(zhǔn)利率,存在貸款基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)利率并存的‘利率雙軌’問題,影響貨幣政策有效傳導(dǎo),一定程度弱化銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)?!?/span>
譬如,銀行發(fā)放貸款時(shí)大多仍參照貸款基準(zhǔn)利率定價(jià),特別是個(gè)別銀行通過協(xié)同行為以貸款基準(zhǔn)利率的一定倍數(shù)(如0.9倍)設(shè)定隱性下限,對(duì)市場(chǎng)利率向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)形成了阻礙。
因此,這位副行長(zhǎng)指出:“雖然市場(chǎng)利率下來了,但是貸款利率的‘地板’比較硬,下降幅度相對(duì)較小。這是目前市場(chǎng)利率下行明顯,但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)感受不足的一個(gè)重要原因,也是當(dāng)前利率市場(chǎng)化改革需要迫切解決的核心問題?!?/span>
回顧LPR的歷史,自2013年10月正式建立以來,該機(jī)制在銀行貸款利率定價(jià)中發(fā)揮了重要的參考作用。
不過,原有LPR存在的問題包括:報(bào)價(jià)行只有全國(guó)性銀行,期限品種只有一年期一種,報(bào)價(jià)行在報(bào)價(jià)中主要參考貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行報(bào)價(jià)。
“推進(jìn)貸款利率并軌,著力點(diǎn)是要培育更加市場(chǎng)化的利率基準(zhǔn)?!币虼耍瑒?guó)強(qiáng)總結(jié)道:“LPR是由報(bào)價(jià)行報(bào)出本行最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率,由人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算并發(fā)布的利率,能夠更好地反映信貸市場(chǎng)資金的供求狀況,有利于疏通貨幣政策向貸款利率的傳導(dǎo)。”
另外,劉國(guó)強(qiáng)還提到了LPR改革的國(guó)際環(huán)境。
雖然“從國(guó)際背景看,近期全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,美聯(lián)儲(chǔ)7月31日降息25個(gè)基點(diǎn),還有20多個(gè)經(jīng)濟(jì)體央行先后降息,全球央行進(jìn)入降息周期”。
但他指出,中國(guó)離“直接到市場(chǎng)上買債”、“零利率”都很遠(yuǎn)。而且,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)沒有通縮,市場(chǎng)利率已經(jīng)明顯下降,目前已經(jīng)到了一個(gè)基本合理的水平。
因此,“所以用市場(chǎng)化改革的辦法推動(dòng),把前期降低的市場(chǎng)利率傳導(dǎo)成為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸利率,這既符合近期的實(shí)際情況,也符合國(guó)際貨幣政策變化的總體趨勢(shì)?!眲?guó)強(qiáng)說。
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