在原油期貨上市一周年之際，上海期貨交易所25日發(fā)布消息稱，今日夜盤時(shí)段起將正式對(duì)外發(fā)布原油期貨價(jià)格指數(shù)（下稱上期原油指數(shù)）。這標(biāo)志著上期所在推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、加速原油期貨國際化上邁出了重要一步。

據(jù)上觀新聞3月25日消息，以“國際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”為創(chuàng)新特點(diǎn)的原油期貨，自推出之日起就被各方寄予厚望。國際貿(mào)易之中，商品價(jià)格通常是按照期貨價(jià)格來定價(jià)，期貨市場(chǎng)被認(rèn)為是一個(gè)大宗商品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)，并發(fā)揮套期保值的作用。石油貿(mào)易上，目前定價(jià)主要以倫敦市場(chǎng)的布倫特原油期貨和紐約的wti原油期貨為基準(zhǔn)。隨著中國原油期貨的發(fā)展和成熟，國內(nèi)的原油生產(chǎn)企業(yè)、煉廠等加工企業(yè)以及最終用戶會(huì)逐漸以中國原油期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)進(jìn)行效益測(cè)算，進(jìn)而通過參與中國原油期貨進(jìn)行相應(yīng)的保值操作來鎖定成本或利潤。未來，成熟的中國原油期貨將會(huì)成為無形的手，引導(dǎo)市場(chǎng)各方進(jìn)行資源配置，有利于形成反映中國和亞太地區(qū)石油市場(chǎng)供需關(guān)系的價(jià)格體系。

【整體運(yùn)行良好】

中國版原油期貨自2018年3月26日在在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心（下稱上期能源）上市以來，市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)，成交量和持倉量均穩(wěn)步增長。這一年間來，各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)運(yùn)作銜接順暢，交易、結(jié)算、結(jié)購匯、跨境資金劃撥、保稅實(shí)物交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)、保稅轉(zhuǎn)關(guān)、倉單充抵保證金、現(xiàn)貨備案、倉單出庫、交割后報(bào)關(guān)進(jìn)口等業(yè)務(wù)流程已全部走通。

截至2019年3月25日，原油期貨累計(jì)成交量3670.03萬手（單邊）、累計(jì)成交金額17.12萬億元（單邊），全市場(chǎng)保證金總額76.01億元，日均成交15.10萬手（單邊）、日均成交金額704.55億元（單邊）、日均持倉22,406.96手（單邊），最大日成交量359,786手（單邊，2018年12月7日）。吸收會(huì)員157個(gè)，其中期貨公司會(huì)員149個(gè)，非期貨公司會(huì)員8個(gè)。總開戶數(shù)已超40000，半數(shù)以上客戶參與了交易。市場(chǎng)各方積極參與，投資者結(jié)構(gòu)良好，境內(nèi)外大型石油、化工企業(yè)、大型貿(mào)易商、各類投資公司及個(gè)人客戶等均有參與原油期貨的交易。2018年3月與10月，聯(lián)合石化分別與殼牌和京博石化以上海原油期貨價(jià)格簽署了長期合同和現(xiàn)貨合同，表明上海原油期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)的接受程度在不斷上升。國際能源署（iea）、石油輸出國組織（opec）等國際機(jī)構(gòu)對(duì)上海原油期貨高度關(guān)注并進(jìn)行了客觀公正的正面評(píng)價(jià)。

目前，上期能源批準(zhǔn)了6家原油期貨指定交割倉庫，共8個(gè)存放點(diǎn)，核定庫容595萬立方米，初期啟用315萬立方米，其中遼寧1個(gè)、山東2個(gè)、上海1個(gè)、浙江3個(gè)、廣東1個(gè)；此外，批準(zhǔn)了3家備用交割倉庫，核定庫容260萬立方米，其中遼寧2個(gè)、山東1個(gè)。上市以來，順利完成7次交割，累計(jì)交割量719.7萬桶。累計(jì)生成倉單412.5萬桶，完成報(bào)關(guān)進(jìn)口155.2萬桶，完成廣東湛江至上海洋山轉(zhuǎn)關(guān)65萬桶。

可以說，作為我國首個(gè)國際化的期貨品種，原油期貨上市以來的平穩(wěn)運(yùn)行和功能逐步發(fā)揮，為后續(xù)推出更多國際化品種奠定了基礎(chǔ)，也為我國期貨市場(chǎng)國際化的市場(chǎng)運(yùn)作和監(jiān)管積累了經(jīng)驗(yàn)。下一步，上海期貨交易所將按照進(jìn)一步對(duì)外開放的要求，擴(kuò)大境外市場(chǎng)推廣力度，進(jìn)一步提高國際影響力，吸引全球投資者的參與。

【推出價(jià)格指數(shù)】

在原油期貨上市一周年之際，上海期貨交易所正式對(duì)外發(fā)布原油期貨價(jià)格指數(shù)。

上期原油指數(shù)包括價(jià)格指數(shù)和超額收益指數(shù)，前者是基于原油期貨主力合約的價(jià)格來計(jì)算，后者是基于主力合約的收益率來計(jì)算。由于指數(shù)基于市場(chǎng)大量公開交易形成的價(jià)格，具有信息公開、透明、連續(xù)傳導(dǎo)的優(yōu)點(diǎn)，未來有望成為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)重要的價(jià)格參考基準(zhǔn)，從而擴(kuò)大原油期貨在亞太地區(qū)的價(jià)格影響力，也有助于完善上期所的商品指數(shù)體系。

從國際市場(chǎng)來看，原油期貨etf是重要的市場(chǎng)工具，在證券市場(chǎng)上推出原油etf，有利于打通證券與期貨兩個(gè)市場(chǎng)，為資本市場(chǎng)的繁榮增添新活力。上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著上期原油指數(shù)的推出，下一步上期所將深化與證券交易所的合作，推進(jìn)原油etf等創(chuàng)新產(chǎn)品上市，改善上海原油期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，也為本土大型企業(yè)年金、養(yǎng)老金等提供更多的大類資產(chǎn)配置選擇，降低投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

【期待更多開放】

據(jù)了解，上期能源已完成了香港和新加坡地區(qū)注冊(cè)，分別取得了ats和rmo資質(zhì)，這為境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)直接參與原油期貨交易提供了合法便捷的渠道。目前，上期能源已經(jīng)完成了香港、新加坡、英國、韓國、日本52家境外中介機(jī)構(gòu)的備案，境外客戶來自英國、澳大利亞、瑞士、新加坡、塞浦路斯、塞舌爾等6個(gè)國家以及我國香港和臺(tái)灣地區(qū)。隨著原油期貨的穩(wěn)步發(fā)展，預(yù)計(jì)境外投資者參與數(shù)量和程度會(huì)逐漸增加。

那么這一年間，參與原油期貨市場(chǎng)的境外投資者感受如何？

“人民幣計(jì)價(jià)原油期貨自去年三月上市以來，整體運(yùn)行情況良好，成交量與持倉量都錄得數(shù)倍增長，與世界油價(jià)走勢(shì)的相關(guān)性顯著提升。中國原油期貨的上市不僅彌補(bǔ)了國際原油價(jià)格尚無法通過人民幣定價(jià)的空缺，同時(shí)也在國際市場(chǎng)休市期間，為投資者提供了保值對(duì)沖的工具?！蹦Ω笸ㄆ谪浻邢薰臼紫瘓?zhí)行官魏紅斌如此認(rèn)為。法興主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)亞太地區(qū)負(fù)責(zé)人james shekerdemian表示，中國原油期貨上市以來，法興銀行高度關(guān)注并對(duì)價(jià)格運(yùn)行進(jìn)行了長期跟蹤。其成交量在半年不到的時(shí)間躍居全球第三，說明市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)可度較高。

魏紅斌介紹，目前已有多家包括實(shí)體企業(yè)、機(jī)構(gòu)等類型的客戶正通過摩根大通提供的服務(wù)，參與中國原油期貨的交易。而客戶反饋的主要問題還是集中在開戶流程上，與國際成熟市場(chǎng)相比，國內(nèi)期貨市場(chǎng)開戶的流程較為繁瑣，希望能進(jìn)一步和國際接軌，簡化流程。而法興銀行作為全球場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者，現(xiàn)也已正式成為在能源交易中心備案的境外中介機(jī)構(gòu)，并將積極推動(dòng)境外機(jī)構(gòu)投資者參與該市場(chǎng)的交易。

嘉能可相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“在做市商制度實(shí)施后，中國原油期貨活躍合約的連續(xù)性改善明顯。我們希望中國期貨市場(chǎng)能夠持續(xù)對(duì)外開放，吸引更多國際機(jī)構(gòu)的參與。”魏紅斌也認(rèn)為，中國期貨市場(chǎng)不斷對(duì)外開放，積極推動(dòng)新產(chǎn)品上市并把現(xiàn)有的成熟產(chǎn)品推向世界舞臺(tái)，這些舉措不僅將繼續(xù)提升中國期貨市場(chǎng)在國際市場(chǎng)中的地位，也為海外客戶進(jìn)入中國市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖保值等相關(guān)交易提供了更多可供選擇的便利渠道。

“我們相信，隨著各種政策機(jī)制的不斷成熟，更多的海外投資者將把目光投向中國。另外，我們也希望中國期貨法能早日落地，為期貨交易提供更堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。”魏紅斌和諸多海外投資者一起，期待著。