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茂爺:下調(diào)中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)展望 穆迪的底氣到底何在?
關(guān)鍵字: 華爾街穆迪穆迪下調(diào)中國(guó)評(píng)級(jí)大公國(guó)際中國(guó)評(píng)級(jí)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)標(biāo)普惠譽(yù)穆迪評(píng)級(jí)大空頭穆迪欺詐行為人盡皆知,卻又為何得以逃脫懲罰?
美國(guó)次級(jí)房貸大規(guī)模違約自2007年始。此后,人們便開(kāi)始逐漸了解到在危機(jī)中,穆迪所扮演的那種不光彩角色。不過(guò),金融市場(chǎng)卻依然按照老的游戲規(guī)則運(yùn)行。
雖然美國(guó)證監(jiān)會(huì)于2010年一度要起訴穆迪,但最終卻讓其得以逃脫懲罰。本來(lái)可以讓這家欺騙過(guò)所有人的公司徹底聲名掃地,可美國(guó)證監(jiān)會(huì)卻以“缺乏執(zhí)法手段”的理由,主動(dòng)放棄了對(duì)穆迪的行政訴訟。
按照美國(guó)證監(jiān)會(huì)的官方口徑,2007年時(shí),穆迪在歐洲分部的一個(gè)評(píng)級(jí)委員會(huì)拒絕下調(diào)總值10億美元的債券。這些債券因通脹原因本應(yīng)被下調(diào)評(píng)級(jí)。但為了維護(hù)“聲譽(yù)”,穆迪拒絕改正錯(cuò)誤,證監(jiān)會(huì)遂決定對(duì)穆迪展開(kāi)訴訟。
不過(guò),麻煩事兒也來(lái)了。這個(gè)委員會(huì)設(shè)在歐洲,可按照2010年7月開(kāi)始實(shí)施的“道得-弗蘭克”法案,對(duì)穆迪旗下這個(gè)身在境外的委員會(huì),證監(jiān)會(huì)竟然連執(zhí)法權(quán)都沒(méi)有。
嘿!雖說(shuō)要肯定美國(guó)證監(jiān)會(huì)想對(duì)穆迪下手的勇氣,可他們對(duì)于爆點(diǎn)的選擇還真是令人嘆為觀止。
話說(shuō)回來(lái),其實(shí)道得-弗蘭克法案某種程度上來(lái)說(shuō),恰恰就是為穆迪量身定做的。震驚于次貸危機(jī)的驚人后果,這部法案倒是認(rèn)認(rèn)真真地增添了不少監(jiān)管方面的繁文縟節(jié)。
不過(guò),按照美國(guó)記者艾莉森·菲茨格拉德2014年的一篇文章來(lái)看,這件事倒是另有隱情。
說(shuō)到底,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)恰如美林這類投行一般,同樣已經(jīng)變得“大到不能倒”了。
縱然是抗議,最終也是徒勞;“大到不能倒”的華爾街之狼們依舊過(guò)著花天酒地的日子
圍繞“是否應(yīng)懲罰評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”,菲茨格拉德揭示出了三大困境:
1、盡管國(guó)家養(yǎng)老基金也對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提起了訴訟,但養(yǎng)老基金卻根本無(wú)法在擺脫信用評(píng)級(jí)的情況下,進(jìn)行投資決策。
2、由于擔(dān)心會(huì)再度對(duì)市場(chǎng)造成嚴(yán)重打擊,許多金融業(yè)的改革方案,聯(lián)邦政府根本就沒(méi)有認(rèn)真執(zhí)行。
3、最重要的,其實(shí)還是證監(jiān)會(huì)的“護(hù)犢子”:對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),美國(guó)證監(jiān)會(huì)主動(dòng)放棄了執(zhí)行道得·弗蘭克法案中的部分“嚴(yán)刑峻法”。
菲茨格拉德文章截圖
而就在2007年次貸危機(jī)爆發(fā)至2010逃脫起訴這段窗口期里,穆迪又辦了件大事兒。
2009年12月,繼標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“A-”下調(diào)為“BBB+”之后,穆迪也隨即跟進(jìn)。22日,穆迪宣布將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)從A1下調(diào)到A2,評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。
在華爾街投行紛紛加入做空歐債的時(shí)候,穆迪卻沒(méi)有如次貸危機(jī)時(shí)那樣百般袒護(hù),而是選擇了積極配合。
如果說(shuō)華爾街投行是狼,那么穆迪等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)便是狽。狼狽為奸之際,在歐元區(qū)國(guó)家中,希臘便成為了他們手中的頭一個(gè)祭品。
只是在其中,穆迪無(wú)論是選擇袒護(hù),還是選擇配合,背后的根據(jù)卻從未改變——說(shuō)到底,為穆迪支付源源不斷傭金的,還是那些嗜血的華爾街投行。
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