【對于讀者來說，全國政協(xié)常委、外事委員會主任樓繼偉的主要身份是前財政部長、剛剛離職的社?；鹄硎麻L，共和國的財政管家。其實早在26年前的1993年，樓繼偉就已經(jīng)進(jìn)入國家經(jīng)濟(jì)的中樞機(jī)關(guān)擔(dān)任要職——國家體改委宏觀調(diào)控體制司司長。他后來做財政部長時所面對的體制，恰恰是自己在1993年參與的那場改革的產(chǎn)物。

10月26日，樓繼偉應(yīng)邀出席第五屆復(fù)旦首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇，并作題為“90年代金融改革”的主旨演講，回顧了1993-1994年的重大改革，講述了當(dāng)代中國金融-經(jīng)濟(jì)體制的起源。

近來，中央和地方財政權(quán)責(zé)劃分、金融“去杠桿”等話題，再次引發(fā)激烈討論。在剛剛結(jié)束的四中全會上，中央正式提出了“第五個現(xiàn)代化”——國家治理能力現(xiàn)代化。在又一次重大轉(zhuǎn)變的前夕，樓繼偉以當(dāng)事人的身份回顧上一次改革，對于即將出現(xiàn)的變革有重要參照意義，觀察者網(wǎng)特登載全文，以饗讀者?！?

樓繼偉做演講

尊敬的焦揚書記，各位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，老師們，同學(xué)們，大家上午好！

本屆復(fù)旦首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇的主題“新中國經(jīng)濟(jì)70年與全面開放新格局”是一個大題目，我今天講一點歷史：90年代金融體制關(guān)鍵性改革以及相關(guān)的思考。

背景：“承包制”在城市失敗，導(dǎo)致嚴(yán)重通脹

1993年，宏觀經(jīng)濟(jì)體制改革拉開了序幕，也是我國市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要里程碑。這次改革涉及財稅、金融、價格、外貿(mào)、投資、企業(yè)等多個領(lǐng)域，以財稅改革為重點，金融改革是其中一個重要的方面。

這次改革不僅僅完成了當(dāng)時治理通貨膨脹的重要任務(wù)，并且與其他方面的改革相配合，基本解決了宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定能力不足、資源配置效率低下的問題，基本上建立了以市場配置資源為基礎(chǔ)的宏觀調(diào)控體制，也就是剛才講到的初步形成貨幣政策和財政政策相互配合，為建立市場經(jīng)濟(jì)體制奠定了一個基礎(chǔ)。我先給大家簡單介紹一下背景。

改革開放以后，財政部和中央銀行分開，央行從財政部獨立出來。之后恢復(fù)設(shè)立專業(yè)銀行，也就是后來的商業(yè)銀行。對于這段歷史，大家都清楚，我就不再重復(fù)。下一步，就面臨往什么路子改的問題。

對此，當(dāng)時討論很激烈。而這個激烈的討論是在整體經(jīng)濟(jì)運行和整體經(jīng)濟(jì)改革的背景之下開展的：

1984年，我們進(jìn)入了城市改革。此前幾年是農(nóng)村改革為主，而城市改革就是全面改革。

1985年，提出了全面配套改革的方案，1986年實施，但最后夭折了。

從1987年開始，實行了大包干，大包干學(xué)的是農(nóng)村的經(jīng)驗，以為運用到城市改革當(dāng)中有同樣的效果，五大包干政策包括：企業(yè)大包干、部門大包干、財政大包干、信貸包干、外匯包干。

執(zhí)行大包干之后，在五花八門、層層嵌套的包干體制下，由于政體不分、市場和監(jiān)管不分、資源配置扭曲，特別是導(dǎo)致了順周期行為，因而我國在1988年出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹。

1989年4月8日，重慶市民（當(dāng)時屬四川?。屬徬銦煛?/span>

為什么會出現(xiàn)順周期？為什么在農(nóng)村改革沒有造成順周期？因為農(nóng)村包干非常簡單——給國家的公糧交夠了，剩下的是自己的。當(dāng)時由于存在“剪刀差”，糧價定的很低。雖然農(nóng)民們承包把糧價提高了，但由于生產(chǎn)多了，比較效益仍不高，因而還會有剩余勞動力轉(zhuǎn)向其他行業(yè)。

而城市承包則不同，只規(guī)定兩個方面：一是稅收包干，交給國家一定數(shù)量后，剩下都是自己的。因此，企業(yè)會多生產(chǎn)、投資、消費，而不用再交稅；二是信貸包干，特別是再貸款包干、基礎(chǔ)貨幣包干，即各行和各個地方通過人民銀行的總行和分行再貸款包干，這導(dǎo)致高能貨幣被釋放出來。因而出現(xiàn)了順周期行為，很快出現(xiàn)通貨膨脹。

對于上面這些問題，我國從1989年開始治理整頓，采用了嚴(yán)格的行政手段控制。這樣做的結(jié)果是雖然把通脹壓下來了，但經(jīng)濟(jì)效率也變得低下。

1992年小平同志南巡講話后，行政性的緊縮和管控大大放松了。結(jié)果，從1992年底通脹又開始快速抬頭。這是為什么？原因在于五大包干體系沒變。

如果不進(jìn)行綜合型的配套改革，那么1988年的高通貨膨脹局面還會再次出現(xiàn)。而解決這個問題，金融體制改革是一個重要的難點。這就是我們從1993年開始準(zhǔn)備，1994年推出金融改革的背景。

面臨的主要問題

如果要講清當(dāng)時金融行業(yè)的混亂局面，就需要很長時間，我在這里就不說了。而對這種局面，當(dāng)時大家的思想非常活躍，都認(rèn)同必須改革，但對怎么改的看法不同，這集中在以下幾個方面：

第一，是建立一個集中的貨幣政策決定和執(zhí)行體制，還是集中決策、分散執(zhí)行的體制？這一點，人民銀行各分行大都贊成后者——集中決策、分散執(zhí)行。

第二，對專業(yè)銀行來說，是實行總分行制、采用集中管理、單一法人，還是實行子行化，并由各省人民銀行分行就地監(jiān)管？這引起了巨大的爭論。對人民銀行各分行來說，當(dāng)然是愿意采用后者。因為這樣一來，它們能夠在當(dāng)?shù)卣抢镉忻孀?，可以調(diào)動更多的資源。

第三，專業(yè)銀行要不要商業(yè)化、把政策性功能分出去，還是繼續(xù)保留專業(yè)銀行？大家對這個問題的看法也不一樣。有的專業(yè)銀行愿意保持政商不分、責(zé)任不明的狀態(tài)，那樣它們干什么都可以有借口。

第四，是否要實行匯率并軌。是實現(xiàn)經(jīng)常項下可兌換，還是繼續(xù)保持匯率雙軌制，這是一個重大的差別。

第五，金融要分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管還是混業(yè)經(jīng)營。對這個問題，當(dāng)時的討論倒并不是特別激烈。

對這五個方面，大家的意見不一致，不能只聽各方面的意見，最后卻做不出決策。

中國人民銀行，資料圖