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紐約聯(lián)儲銀行最新研究：特朗普第一任期對華關稅負面影響“遠超過去預計”
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阮佳琪睡不夠 玻璃心 脾氣沖
【文/觀察者網 阮佳琪】
重返白宮的特朗普不見其人，先聞其聲——11月下旬，他在社交媒體發(fā)文威脅稱，將在上任后首日向中國、加拿大和墨西哥砸下“關稅大棒”。這給美國經濟前景和全球貿易體系帶來了新的風險。
經濟學家正爭分奪秒地試圖測算出新一輪關稅可能帶來的后果。據路透社、彭博社5日報道，紐約聯(lián)邦儲備銀行官網近日發(fā)布最新研究文章稱，通過股票回報評估2018年中美貿易摩擦的總體影響時發(fā)現(xiàn)，特朗普在第一個任期內推動的進口關稅政策，對美國企業(yè)利潤和美股估值造成損害，對美國經濟造成的負面影響“遠超過去預計”。
紐約聯(lián)儲銀行是美聯(lián)儲極為重要的組成部分，在美聯(lián)儲的貨幣政策執(zhí)行中處于核心地位。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯同時還擔任著美聯(lián)儲貨幣政策制定機構的重要職務，因此也被視為美聯(lián)儲的“三號人物”。
根據這項通過金融市場反應以評估中美貿易摩擦影響的新模型中，紐約聯(lián)儲團隊發(fā)現(xiàn)，特朗普在其第一任期頒布的關稅政策導致美國企業(yè)和家庭的經濟狀況惡化了約3%，這一數值“明顯高于標準貿易模式的預測”。
文章分析認為，這可能是由于傳統(tǒng)預測模式忽略了影響經濟的重要渠道，“比如關稅對創(chuàng)新的抑制作用、貿易不確定性增加對投資的負面影響，或關稅公告對全球貿易政策的不穩(wěn)定影響”。
紐約聯(lián)儲官網
綜合紐約聯(lián)儲官網發(fā)布的文章內容，研究稱，這些進口關稅在公布當天就普遍降低了美國企業(yè)的股票價值，而且這種下跌并非完全由市場反應過度導致，在政策公布的一周內都沒有出現(xiàn)市場反彈跡象?？傮w而言，美國股市在關稅宣布的幾天內下跌了11.5%，相當于公司股權價值損失了4.1萬億美元。
而且隨著時間的推移，對于那些股價受創(chuàng)最嚴重的公司而言，關稅政策是其未來利潤、銷售額、就業(yè)機會和勞動生產率下降的“罪魁禍首”。
文章還指出，與中國有貿易往來的美國公司損失最大。在關稅公布日，這些公司的股市表現(xiàn)要比那些沒有直接接觸中國的公司差。數據顯示，有半數美國上市企業(yè)與中國有貿易往來，特朗普挑起的貿易摩擦直接影響了許多美國最大的企業(yè)，在2018年往后的兩年里，他們的利潤比其他公司低了約13%。
受對華關稅影響，股市回報較差的美國公司未來實際業(yè)績也較差。
文章提到，特朗普和他的顧問將關稅視為增加聯(lián)邦政府收入的一種方式，但進口稅的成本如何分攤到生產商、進口商和消費者身上是一個棘手的問題。
紐約聯(lián)儲研究團隊得到的結論是，實際上從征收關稅中獲利是困難的，因為全球供應鏈錯綜復雜，而且外國會采取報復行動。文章寫道，“我們看到，企業(yè)在預期現(xiàn)金流和實際結果方面遭受了巨大損失。這些損失具有廣泛普遍性，其中與中國有業(yè)務往來的企業(yè)遭受的損失最大?！?
- 責任編輯: 阮佳琪
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