【文/觀察者網(wǎng) 賴家琪】全球市場(chǎng)密切關(guān)注美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“美聯(lián)儲(chǔ)”）的最新利率決定。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月18日（北京時(shí)間9月19日），美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.75%—5.00%區(qū)間。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》9月19日分析稱，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，投資者準(zhǔn)備迎接市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，但利率公布后，股市和債券市場(chǎng)幾乎沒有任何重大轉(zhuǎn)變或新時(shí)代開始的跡象。分析人士指出，這是因?yàn)樵谶^去幾個(gè)月的市場(chǎng)波動(dòng)中，市場(chǎng)已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)將降息的消息。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上稱降息是央行的“重新校準(zhǔn)”，并表示美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在接下來的每次會(huì)議上逐次做出相應(yīng)決定，他沒有承諾會(huì)在今年接下來的幾次會(huì)議上繼續(xù)大幅降息，“我的感覺是我們不會(huì)回到超低利率時(shí)代”。同時(shí)，鮑威爾堅(jiān)稱，在超大規(guī)模降息后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)“升高”。

鮑威爾：我現(xiàn)在真的看不到美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的跡象

“這一決定反映出我們?cè)絹碓接行判模嘈磐ㄟ^適當(dāng)調(diào)整我們的政策，勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭可以在通脹繼續(xù)下降至2%的背景下得以維持。”美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上說，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在的目標(biāo)是保持通脹穩(wěn)定，同時(shí)確保失業(yè)率不會(huì)走高。

他堅(jiān)稱，投資者應(yīng)將美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)視為其對(duì)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的“堅(jiān)定承諾”。

值得注意的是，鮑威爾稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部“有異議，有各種各樣的觀點(diǎn)”，但也有很多共同點(diǎn)，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）“廣泛支持”降息決定。

FOMC政策聲明顯示，降息50個(gè)基點(diǎn)的決定以11比1通過，唯一的反對(duì)聲來自美聯(lián)儲(chǔ)理事米歇爾·鮑曼，這也是2005年以來首次有美聯(lián)儲(chǔ)理事反對(duì)。鮑曼于2018年加入美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)，她傾向于此次小幅降息25個(gè)基點(diǎn)。此前在7月，鮑曼表示，如果通脹沒有繼續(xù)下降，可能還需要進(jìn)一步加息。

鮑威爾則對(duì)大幅降息持積極看法。經(jīng)過大規(guī)模降息后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)“升高”。他表示，“你看到穩(wěn)定的增速，你看到通脹正在下降，你看到勞動(dòng)力市場(chǎng)仍處于非常穩(wěn)固的水平”，“我現(xiàn)在真的看不到經(jīng)濟(jì)衰退的跡象”，美聯(lián)儲(chǔ)打算通過9月18日的降息來保持這種狀態(tài)。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)，他們并不急于放松政策。從9月18日公布的FOMC“點(diǎn)陣圖”看，美聯(lián)儲(chǔ)官員們預(yù)計(jì)，他們將在今年年底前將利率降至4.4%，遠(yuǎn)低于他們6月發(fā)布的5.1%的預(yù)期。到2025年底，他們預(yù)計(jì)將把利率再降低至3.4%。2026年，利率預(yù)計(jì)將被下調(diào)至2.9%。

美聯(lián)儲(chǔ)9月18日公布的利率目標(biāo)。圖表顯示了2000年7月至2024年9月的聯(lián)邦基金利率變化走向，陰影部分代表美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的時(shí)間段。 美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）制圖

即使美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃是轉(zhuǎn)向?qū)捤傻呢泿耪撸U威爾預(yù)計(jì)廉價(jià)貨幣時(shí)代不會(huì)回歸。“之前很多人都認(rèn)為我們不可能回到那個(gè)數(shù)萬億美元主權(quán)債券、長(zhǎng)期債券以負(fù)利率交易的時(shí)代”，鮑威爾稱他的感覺是“我們不會(huì)回到超低利率的時(shí)代”。

“最受期待的降息周期”過于激進(jìn)？市場(chǎng)幾乎沒有變化

根據(jù)鮑威爾的說法，美聯(lián)儲(chǔ)尚未準(zhǔn)備好宣布抑制通脹的“任務(wù)已完成”，但他和官員們對(duì)目前的進(jìn)展感到“鼓舞”。美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》分析稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出一些韌性，整體增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，但高利率導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)張和人們購(gòu)置房產(chǎn)的借貸成本變高，從而給需求和價(jià)格上漲造成壓力，拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，企業(yè)不愿意也不能繼續(xù)招聘。鑒于此，美聯(lián)儲(chǔ)一直在謹(jǐn)慎地保持平衡，在確保通脹恢復(fù)正常的情況下，不要讓失業(yè)率飆升、經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）指出，美聯(lián)儲(chǔ)此次大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，為未來央行在停止降息之前應(yīng)該走多遠(yuǎn)奠定了基礎(chǔ)，但美聯(lián)儲(chǔ)成員們對(duì)未來幾年的利率走向存在很大差異。

一些分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的決定體現(xiàn)出人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在擔(dān)憂。摩根資產(chǎn)管理公司全球市場(chǎng)策略師杰克·曼利（Jack Manley）認(rèn)為，“宏觀數(shù)據(jù)并不像我們希望的那樣清晰”，美國(guó)正表示“我們?cè)谕浄矫嫒〉玫倪M(jìn)展比想象得要多”，但在他看來，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在開始下滑且情況可能會(huì)變得更糟，“這不是一個(gè)好兆頭”。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱，美聯(lián)儲(chǔ)以比正常更大的幅度開啟降息周期，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)等基準(zhǔn)股指一度沖上歷史新高，但隨后在收盤時(shí)回落。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)當(dāng)天收盤下跌0.3%，與宣布降息之前相比幾乎沒有變化。分析人士稱，這是因?yàn)樵谶^去幾個(gè)月的市場(chǎng)波動(dòng)中，市場(chǎng)已經(jīng)消化了這一消息，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議中開始降息。

報(bào)道指出，較低的利率可以刺激經(jīng)濟(jì)、減輕公司債務(wù)負(fù)擔(dān)、鼓勵(lì)對(duì)較高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)進(jìn)行投資，傳統(tǒng)上被認(rèn)為對(duì)股市有利。然而，投資者一直擔(dān)心，激進(jìn)的降息周期可能會(huì)打擊企業(yè)利潤(rùn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率決定。 視覺中國(guó)

“50個(gè)基點(diǎn)可能過于激進(jìn)。”美國(guó)交易所交易基金提供商Global X投資策略主管斯科特·赫爾夫斯坦（Scott Helfstein）稱此次降息是美聯(lián)儲(chǔ)多年來“最受期待的降息周期之一”，從最近的數(shù)據(jù)看，他沒有發(fā)現(xiàn)太多跡象表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩，“可能不需要一開始就進(jìn)行更大規(guī)模的削減”，但這應(yīng)該會(huì)支持風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置。

CNBC稱，雖然4.75%—5%的利率旨在設(shè)定銀行的短期借貸成本，但它的影響通常會(huì)外溢至抵押貸款、汽車貸款、信用卡等消費(fèi)品上。而美元作為全球儲(chǔ)備貨幣，美聯(lián)儲(chǔ)降息甚至?xí)绊懙绞澜缙渌麌?guó)家和地區(qū)。

在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息之前，歐洲央行等全球央行已宣布下調(diào)政策利率。CNBC援引專家分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)的決定會(huì)影響外匯市場(chǎng)，在世界其他地區(qū)會(huì)有溢出效應(yīng)。在主要國(guó)家同時(shí)收緊利率的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響可能會(huì)放大。

特朗普：美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況非常糟糕

美聯(lián)儲(chǔ)這次降息也是今年大選的一個(gè)重要時(shí)刻?！都~約時(shí)報(bào)》稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員的決策獨(dú)立于政治，現(xiàn)任政府也幾乎沒有能力控制美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)，但通常情況下，低利率對(duì)現(xiàn)任政府來說是一個(gè)福音。

美國(guó)民主黨總統(tǒng)候選人、副總統(tǒng)哈里斯在一份聲明中表示，這一消息對(duì)遭受高物價(jià)沖擊的美國(guó)人來說是個(gè)好消息，“我未來工作的重點(diǎn)是繼續(xù)降低物價(jià)”。

總統(tǒng)拜登也在社交媒體平臺(tái)X上發(fā)帖稱：“我們剛剛到達(dá)了一個(gè)重要時(shí)刻：通脹和利率正在下降，而經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁。批評(píng)者說這不可能發(fā)生——但我們的政策正在降低成本并創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)?！?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2024年9月18日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。 視覺中國(guó)

與之相對(duì)的是，美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普開始“炮轟”美聯(lián)儲(chǔ)的這一決定。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，特朗普在美國(guó)紐約的一家比特幣酒吧對(duì)記者表示，“假如他們不是在玩弄政治的話，那么大幅的降息意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況非常糟糕”。

報(bào)道指出，這不是特朗普第一次批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，也不是他第一次指責(zé)央行的行為政治化。今年夏天，特朗普在接受美國(guó)彭博社采訪時(shí)警告鮑威爾不要在大選前降息，若“他做正確的事”，特朗普會(huì)讓鮑威爾繼續(xù)完成任期。在2月的另一次采訪中，特朗普指責(zé)鮑威爾“政治化”，并預(yù)測(cè)鮑威爾將降息以“幫助民主黨”。

鮑威爾于2017年被特朗普提名擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，任期將于2026年結(jié)束。《金融時(shí)報(bào)》稱，特朗普在白宮期間多次攻擊鮑威爾，批評(píng)鮑威爾沒有在他對(duì)中國(guó)發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)配合降低利率。

民調(diào)顯示，盡管近幾個(gè)月美國(guó)通脹有所放緩，但美國(guó)大多數(shù)選民仍對(duì)通脹和生活成本深感擔(dān)憂?！督鹑跁r(shí)報(bào)》最新民調(diào)發(fā)現(xiàn)，4/5選民將物價(jià)上漲視為最大的財(cái)務(wù)壓力來源之一。

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