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美聯(lián)儲再度宣布加息25個基點,聯(lián)邦基金利率達22年來最高水平
最后更新: 2023-07-27 09:42:56【文/觀察者網(wǎng) 熊超然】當?shù)貢r間7月26日,美聯(lián)儲宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間25個基點,至5.25%至5.5%之間,達到22年以來的最高水平,符合市場預(yù)期。
據(jù)《華爾街日報》報道,在美聯(lián)儲于上個月短暫暫停加息之后,此次加息動作是自2022年3月以來的第11次。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示,現(xiàn)在判斷此次加息是否代表旨在為美國經(jīng)濟降溫和降低通貨膨脹的一系列加息的結(jié)束,還為時尚早。
他在新聞發(fā)布會上說,美聯(lián)儲將根據(jù)未來幾個月的經(jīng)濟表現(xiàn)來決定是否繼續(xù)加息,“尤其關(guān)注在通脹方面取得的進展情況”。6月28日,鮑威爾在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行研討會上表示,美國的通脹水平依然高于預(yù)期,美聯(lián)儲多數(shù)政策制定者預(yù)計今年將再加息兩次,且不排除連續(xù)加息的可能性。
據(jù)??怂股虡I(yè)新聞網(wǎng)站近日報道,北美安聯(lián)人壽保險公司的一項調(diào)查顯示,在過去12個月里美聯(lián)儲加息導(dǎo)致利率上升,61%的美國人認為,他們的財務(wù)狀況受到利率不斷上升的打擊。利率上升提高了抵押貸款、融資和其他金融交易的成本,影響消費者支付信用卡和其他形式債務(wù)的利率。今年第一季度,美國家庭債務(wù)總額超過17萬億美元,創(chuàng)歷史新高。
當?shù)貢r間7月26日,美聯(lián)儲主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會,宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間25個基點到5.25%至5.5%之間。圖自IC photo
在美聯(lián)儲公布加息決定后,市場漲跌互現(xiàn)。標準普爾500指數(shù)當天收盤基本持平,而以科技股為主的納斯達克指數(shù)小幅下跌。美國10年期基準國債收益率周二曾攀升至3.911%,但消息一出,隨后跌至3.850%。
據(jù)報道,在當?shù)貢r間6月13日至14日召開貨幣政策會議,美聯(lián)儲曾決定15個月以來首次暫停加息。不過,美聯(lián)儲主席鮑威爾此后不斷強調(diào),此舉只是“短暫的喘息”,并非美聯(lián)儲結(jié)束加息的信號,他所領(lǐng)導(dǎo)的機構(gòu)可能會在年內(nèi)進一步加息,直到美國在抑制通貨膨脹方面取得進一步的進展。
《華爾街日報》指出,美聯(lián)儲今年還將召開三次會議,下一次會議將在9月舉行,而預(yù)計今年年內(nèi)還會再有兩次加息。
一些美聯(lián)儲官員暗示,他們可能更傾向于在9月的會議上再次加息,而其中一位官員則支持暫停加息更久一些。其他那些認為美聯(lián)儲加息的影響尚未完全顯現(xiàn)的人,則更有可能傾向于等到11月或12月決定再次加息是否合適。
而目前,華爾街各大行所討論的此后加息路徑顯示,僅巴克萊、桑坦德認為今年年底前還將加息一次,而野村、高盛、摩根士丹利等機構(gòu)預(yù)計7月將是美聯(lián)儲今年的最后一次加息,摩根士丹利、野村和德銀認為明年一季度美聯(lián)儲將開始降息,高盛則認為降息將從二季度開始。
宏利投資管理公司(Manulife Investment Management)全球首席經(jīng)濟學(xué)家弗朗西斯·唐納德(Frances Donald)認為,美聯(lián)儲開始降息的門檻很高:“我們現(xiàn)在認為,美聯(lián)儲將長期‘持鷹派立場’,他們的下一步行動可能是降息,但我們要到2024年才能看到。也就是說,鮑威爾將別無選擇,只能保持加息的‘恐嚇’,以免他鼓勵市場過早地消化降息,重新點燃通脹預(yù)期?!?
當?shù)貢r間7月26日,紐約證交所的屏幕上播放美聯(lián)儲宣布加息25個基點的新聞。圖自IC photo
報道稱,鮑威爾沒有排除美聯(lián)儲在9月份再次加息的可能性,他同時強調(diào),美聯(lián)儲已經(jīng)采取了很多措施,以及針對通脹壓力的貨幣政策起效需要一定的時間。
“我們已經(jīng)走了很長的路。事實一再證明,通脹強于我們和其他預(yù)測者的預(yù)期,在某個時候,這種情況可能會改變?!滨U威爾說:“我們必須做好跟蹤數(shù)據(jù)的準備,考慮到我們已經(jīng)取得的進展,我們可以在讓事態(tài)發(fā)展的過程中保持一點耐心和堅定?!?
對于美國經(jīng)濟,此前美聯(lián)儲的經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)測,即使經(jīng)濟前景有所改善,美國在今年晚些時候仍將出現(xiàn)“經(jīng)濟衰退”,如今他們已經(jīng)改變了這一論調(diào)。
美聯(lián)社報道稱,鮑威爾7月26日表示,盡管美聯(lián)儲的那些核心工作人員預(yù)測美國的經(jīng)濟增長將出現(xiàn)“明顯放緩”,但考慮到近期經(jīng)濟的韌性,他們已不再預(yù)測“經(jīng)濟衰退”將在今年開始。
而鮑威爾本人,則一直預(yù)測美聯(lián)儲能夠促進美國經(jīng)濟實現(xiàn)所謂的“軟著陸”,在不出現(xiàn)重大經(jīng)濟衰退的情況下,將通脹放緩。他堅稱:“這是我的觀點,現(xiàn)在仍然是我的看法?!?
過去一年,經(jīng)濟學(xué)家們一直在爭論,勞動力需求放緩將在多大程度上導(dǎo)致失業(yè)率上升,或者大部分的調(diào)整,是否可以通過企業(yè)減少職位空缺而不是裁員來實現(xiàn)。
2018年至2022年期間擔任鮑威爾副手的理查德·克拉里達(Richard Clarida)認為:“很多關(guān)于勞動力市場的辯論都離題了。如果我還在那里(美聯(lián)儲),我會擔心的是,如果工資沒有下降,生產(chǎn)力沒有提高,那么我們就無法達成通脹目標。”
從2000年1月起的聯(lián)邦基金利率走勢曲線圖 圖自美聯(lián)社
在美國勞工部于6月13日公布的5月份數(shù)據(jù)中,美國消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲4.0%,這是該數(shù)據(jù)自2021年3月以來的最小同比漲幅。然而,美聯(lián)儲官員更為關(guān)注的是“核心通脹率”(剔除波動較大的食品和能源價格),他們認為此數(shù)據(jù)可以更好地預(yù)測未來通脹情況,這一數(shù)據(jù)較去年同期上漲4.8%,仍處于較高水平。
“我們希望核心通脹率下降?!滨U威爾稱,美國國內(nèi)的核心通脹率仍然相當高,因此美聯(lián)儲需要繼續(xù)完成任務(wù)。
高盛資產(chǎn)管理公司(Goldman Sachs Asset Management)宏觀策略師古爾普雷特·吉爾(Gurpreet Gill)表示,美國商務(wù)部本周五(7月28日)將公布一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù),這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)中,任何有關(guān)通脹走高的新跡象,仍有可能導(dǎo)致加息延長。
對于通脹,美聯(lián)儲希望通過加息來緩解,并將通脹率長期保持在2%左右的水平。為遏制通貨膨脹,美聯(lián)儲自2022年3月起,采取了激進的加息政策,試圖通過減緩經(jīng)濟增速和削減消費者需求的方式遏制物價上漲。然而,鮑威爾7月26日表示,盡管美國自去年年中以來通脹有所放緩,但通脹率仍“遠高于”2%的目標。
與此同時,《華爾街日報》指出,加息也帶來“副作用”,導(dǎo)致了借貸成本上升、股價下跌和美元走強等金融環(huán)境收緊,聯(lián)邦基金利率還影響著整個美國經(jīng)濟中的其他借貸成本,包括抵押貸款、信用卡和汽車貸款的利率。
那么,何時降息呢?當被問及是否會考慮降息時,鮑威爾說:“當我們愿意降息時,我們會很樂意降息”。他并沒有說明何時會降息,但給出的一個明確的答案是——今年不會發(fā)生這種情況。
鮑威爾表示,如果通脹持續(xù)保持在美聯(lián)儲的目標附近,明年可能會發(fā)生降息這種情況,但這是一個很大的假設(shè)性議題?!跋乱粋€會議周期會發(fā)生什么,這有很多不確定性,更不用說明年了?!?
光大證券董事總經(jīng)理、首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家高瑞東此前表示,加息不能根本性解決美國通脹問題。美國的通脹問題主要集中在供給端,而美聯(lián)儲加息主要壓制需求端。美聯(lián)儲加息并不能直接導(dǎo)致通脹下行,加息是通過提高個人的按揭貸款利率,提高企業(yè)的借貸利率、發(fā)債利率等一系列的傳導(dǎo)方式,最終對需求端產(chǎn)生冷卻作用。
中國國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英21日表示,美聯(lián)儲緊縮貨幣政策接近尾聲,對全球經(jīng)濟溢出影響也會減弱。近幾年,以美聯(lián)儲為主的發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策大放之后大收,對國際金融市場帶來了很大的波動性影響,加劇了國際金融市場的調(diào)整。當前來看,美國的通脹水平高位回落,疊加高利率可能加大經(jīng)濟衰退風(fēng)險,市場認為美聯(lián)儲加息接近尾聲,美元持續(xù)走強的動力減弱,外部環(huán)境將會邊際改善。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
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