【文/觀察者網(wǎng) 丁悅】在經(jīng)歷了一路暴跌之后，本周的土耳其里拉迎來了史無前例的暴漲。在土耳其總統(tǒng)埃爾多安緊急宣布“救市”政策，承諾補償因里拉貶值造成的損失后，目前里拉已連續(xù)五天上漲，暴漲近50%，回升至1:11。

此前，在連續(xù)4個月降息后，土耳其里拉對美元貶值幅度一度超過50%，美元對土耳其里拉匯率從1：7一度下跌至最低點的1：18，致股市熔斷，通貨膨脹率超過21%。

然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者預(yù)計，由于通貨膨脹率仍然很高，外國投資者仍然不愿意持有土耳其資產(chǎn)，里拉將在一段時間內(nèi)繼續(xù)貶值。而一旦里拉漲勢逆轉(zhuǎn)，將迫使政府和央行彌補損失，可能會進(jìn)一步刺激通貨膨脹，對財政赤字造成嚴(yán)重影響。

但埃爾多安始終堅持自己的低利率政策，稱這是為了捅破泡沫。他24日堅稱：“我們已經(jīng)拋棄了通過提高利率來控制通脹的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。我們已經(jīng)看到，在一系列措施的幫助下，貨幣泡沫在一天之內(nèi)消失了。一旦金融穩(wěn)定得到保證，明年夏季我們將見證一種不同的經(jīng)濟(jì)氣候。”

路透社報道截圖

據(jù)《華爾街日報》報道，當(dāng)?shù)貢r間12月20日，埃爾多安在內(nèi)閣會議之后宣布，未來將會保護(hù)民眾的存款不受匯率波動的影響。如果里拉貶值造成的損失超出了銀行預(yù)先承諾的儲蓄利息，那么政府將對其民眾的損失進(jìn)行補償?！皬慕裉扉_始，我們的公民再也不需要因為擔(dān)心匯率波動導(dǎo)致利息流失，而去將里拉兌換成外幣了?！?

消息一出，里拉21日創(chuàng)下了今年以來的最大反彈，目前里拉已連續(xù)五天上漲，里拉對美元匯率較一周前上漲了近20%，上升至11月中旬的水平。截至北京時間25日凌晨5點，美元對里拉匯率為1：10.99。有消息稱，土耳其政府的目標(biāo)是讓里拉回升到9。

11月26日至12月24日，美元對里拉匯率走勢。圖自雅虎財經(jīng)

除此之外，埃爾多安還宣布了一系列舉措，幫助減輕里拉貶值對企業(yè)和居民的影響。例如，政府提供無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易（NDF），幫助出口商緩和匯率波動風(fēng)險；取消里拉債券的預(yù)扣稅；政府為私營部門員工繳納養(yǎng)老金的比例從25%提升至30%。上周土耳其政府還將最低工資提高了50%。

自9月以來，土耳其中央銀行已將其政策利率削減了500個基點至14%，連續(xù)四個月降息，導(dǎo)致里拉一路暴跌，20日跌至歷史最低點，美元兌里拉匯率一度達(dá)到18.4。

雖然眼下新政策在一定程度上抑制了里拉的跌勢，但《華爾街日報》報道稱，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者預(yù)計，由于通貨膨脹率仍然很高，外國投資者仍然不愿意持有土耳其資產(chǎn)，里拉將在一段時間內(nèi)繼續(xù)貶值。

而一旦里拉漲勢停止，將迫使政府和央行彌補損失，可能會進(jìn)一步刺激通貨膨脹，對財政赤字造成嚴(yán)重影響。

由于土耳其央行的基準(zhǔn)利率是14%，如果里拉每年貶值幅度超過這個利率，儲蓄里拉的存款人將按照新計劃獲得補償。金融服務(wù)公司摩根士丹利估計，如果里拉每月貶值10%，將意味著政府一個月內(nèi)就要付出大約190億里拉的額外支出，相當(dāng)于14億美元。只有里拉走強，才不會有額外支出。

三菱日聯(lián)銀行（MUFG）外匯分析師哈德曼（Lee Hardman）表示：“這有點像間接接提高存款利率，只是不稱其為加息?！惫侣f：“這最終不會真正改變里拉繼續(xù)走弱的長期趨勢?！?

“新機制至少在短期內(nèi)可能帶來一些穩(wěn)定，但代價是使公共財政面臨潛在的無限風(fēng)險。所以這是一個非常糟糕的取舍”，位于伊斯坦布爾的投資公司“OMG Capital Advisors”的董事長穆拉特·古爾坎（Murat Gulkan）說。

土耳其經(jīng)濟(jì)學(xué)家烏古·爾古斯（Ugur Gurses）則稱：“他們只是想通過推遲匯率危機爭取時間，直到選舉結(jié)束。這不過是從帽子里拽出兔子的把戲罷了?！?

不僅如此，土耳其國有銀行本周大舉拋售美元，以推動里拉上漲，僅在本周的前三天，土耳其中央銀行的凈外匯儲備就減少了85億美元。路透社稱，12月份下降的外匯儲備總額接近180億美元。分析人士稱，這一降幅可能會再次引發(fā)外界對土耳其外匯儲備健康狀況的擔(dān)憂。

2019至2020年，土耳其央行曾拋售約1280億美元以穩(wěn)定里拉，耗盡了土耳其的外匯儲備，引起了政治反對派的尖銳批評。

而對于當(dāng)?shù)孛癖妬碚f，里拉的回升還不夠，他們更關(guān)心的是物價。

11月，土耳其通貨膨脹率躍升至21%以上，再加上里拉貶值，路透社稱，明年的物價漲幅預(yù)計將突破30%。

據(jù)央視新聞報道，伊斯坦布爾民眾說，之前只賣37里拉（約合人民幣20元）的葵花籽油，現(xiàn)在賣到了160里拉（約合人民幣90元）。民眾表示，低收入群體希望物價能夠降下來，否則即使里拉回漲，對他們來說也沒有太大意義。

據(jù)《希臘記者報》20日報道，希臘、保加利亞等國游客正不斷涌入土耳其邊境城市埃迪爾內(nèi)市（Edirne）瘋狂購物，甚至“炒房”。這些國家本是歐洲最窮國家，但土耳其物價依舊比國內(nèi)便宜很多。

保加利亞游客在土耳其超市內(nèi)掃貨 圖自社交媒體

“土耳其裔的希臘公民正在這里購買大量的房產(chǎn)。比方說，過去我們每年賣給他們兩三套房子，現(xiàn)在他們要買10套房子”，埃迪爾內(nèi)房地產(chǎn)顧問協(xié)會的負(fù)責(zé)人塞爾哈特·塞克（Serhat ?eker）說。

“那些來自希臘的人把這看作是一個投資機會。”他在接受土耳其媒體“Hurriyet”采訪時補充說：“他們正在購買5或6套一室戶的公寓，并將其出租。”

法新社21日報道稱，導(dǎo)游丹妮拉·米爾切娃（Daniela Mircheva）在土耳其搶購了幾瓶葵花籽油，她說：“它的價格是保加利亞的一半。對我們來說，這要便宜得多?！?

“對我們來說，這場危機是好事，但對土耳其人民來說卻非常糟糕。”米爾切娃說：我們也許在10年、11年、12年前也有過類似的情況，這非常困難。”

歐洲游客掃貨，但土耳其商人并不開心。土耳其商人布倫特·雷索格魯（Bulent Reisoglu）說，盡管銷售額大增，但里拉的急劇貶值意味著他們賺的錢少了很多。

他說，自從危機的全面影響開始以來，貿(mào)易中心的每周購物者人數(shù)已經(jīng)從5萬人激增到近15萬人?！巴鈬徫镎叩臄?shù)量增加了四到五倍?！?

“我們的供應(yīng)商每周都會給我們發(fā)送新的價格表”，市場商人烏特庫·比特梅茲（Utku Bitmez）抱怨道?！八械脑牧隙紒碜試猓瑏碜詺W洲、中國和意大利。這些產(chǎn)品的價格自去年以來已經(jīng)翻了一番。”

一名土耳其記者、專欄作家發(fā)布了一組“排隊”對比圖。一邊是保加利亞人涌入土耳其的商場“掃貨”；另一邊，許多土耳其本地人只能通過該市的面包補貼計劃“公共面包”（Istanbul Halk Ekmek）購買廉價面包。

24日，埃爾多安繼續(xù)為自己的低利率辯護(hù)。他強調(diào)，土耳其政府本周采取的措施是為了保護(hù)里拉存款不受波動影響，從而捅破了外匯市場的一個泡沫。埃爾多安稱，“通過我們的一攬子措施，我們看到匯率泡沫在一天內(nèi)就消散了?！彼a充稱，盡管內(nèi)部有反對聲音，政府仍繼續(xù)實施低利率經(jīng)濟(jì)計劃。

埃爾多安說:“我們已經(jīng)拋開了傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，即通過提高利率來控制通脹?！彼f，政府目前的重點是通過投資、就業(yè)、生產(chǎn)、出口和經(jīng)常項目盈余來提振經(jīng)濟(jì)。

土耳其財政及金融部長奈巴提（Nureddin Nebati）23日晚間接受土耳其NTV采訪時表示，在美元兌土耳其里拉一路突破15、16、17關(guān)口的過程中，一直有人在不斷地買入外匯，這些人肯定不是大型的金融機構(gòu)，腦子正常的機構(gòu)早就清楚（土耳其里拉瘋狂貶值）這件事情肯定會以某種形式反轉(zhuǎn)的。

本月初剛剛履新的奈巴提進(jìn)一步表示，和之前一樣，本周遭到市場重創(chuàng)的就是那些看空里拉的小規(guī)模投資者，現(xiàn)在他們正在為遭受的損失而感到苦惱。奈巴提在采訪中強調(diào)，土耳其政府已經(jīng)反反復(fù)復(fù)地警告他們不要投身于泡沫。

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