【文/觀察者網(wǎng) 熊超然】全球最大的半導(dǎo)體設(shè)備和服務(wù)供應(yīng)商應(yīng)用材料（Applied Materials），此前一直計劃從私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)科爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司（KKR）手中收購日本國際電氣（Kokusai Electric）。然而，由于始終未獲中國監(jiān)管部門批準(zhǔn)，這家美企可謂“備受煎熬”。

繼3月22日發(fā)布聲明預(yù)告“交易要黃了”之后，3月29日，應(yīng)用材料再度發(fā)布聲明，正式宣布了這項(xiàng)收購案的最終結(jié)局：中方不同意，交易終止。除了收購失敗以外，應(yīng)用材料還須向KKR以現(xiàn)金形式支付1.54億美元的解約費(fèi)。

《日經(jīng)亞洲》（Nikkei Asia）分析認(rèn)為，這一交易破局的背后，存在著中美高科技競爭的現(xiàn)實(shí)，這一情況在半導(dǎo)體領(lǐng)域尤為激烈。而事實(shí)上，近年來已有不少美國企業(yè)在收購其他公司時“折戟沉沙”，它們都未通過中方的反壟斷審批，或是在這一過程中“碰了釘子”。

《日經(jīng)亞洲》報道截圖

美半導(dǎo)體設(shè)備巨頭收購日企，中方?jīng)]點(diǎn)頭

3月29日，總部位于美國加州的應(yīng)用材料在其官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，因該公司未能收到來自中國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)確認(rèn)，它們與KKR關(guān)于收購日本國際電氣的交易已于3月19日終止，并正向KKR支付1.54億美元的現(xiàn)金解約費(fèi)。

應(yīng)用材料官網(wǎng)聲明截圖

聲稱稱，應(yīng)用材料公司總裁兼CEO加里·迪克森（Gary Dickerson）表示：“雖然我們對交易無法完成感到失望，但公司的未來前景從未如此美好。我們的創(chuàng)新正加速擴(kuò)展客戶路線圖，我們有非常好的機(jī)會擴(kuò)大技術(shù)領(lǐng)先地位，推動利潤增長，并為股東提供可觀的現(xiàn)金回報?！?

據(jù)《日經(jīng)亞洲》此前介紹，KKR于2017年收購了日立旗下子公司日立國際電氣（Hitachi Kokusai Electric）的半導(dǎo)體設(shè)備部門，成立了日本國際電氣，以制造薄膜沉積（film deposition）設(shè)備業(yè)務(wù)而聞名，工廠位于日本。

日本國際電氣生產(chǎn)的部分產(chǎn)品

報道稱，2019年，半導(dǎo)體市場供大于求，但在5G和其他新技術(shù)的推動下，該行業(yè)對先進(jìn)芯片的需求量激增，半導(dǎo)體行業(yè)開始了整合浪潮。這一年，美國的應(yīng)用材料公司計劃從KKR手中收購日本國際電氣。

如今，全球半導(dǎo)體危機(jī)則推高了該行業(yè)的股價，應(yīng)用材料今年年初將這筆交易的收購價格從原先的22億美元上調(diào)至35億美元，較前一次報價上漲了59%，交易截止日期也從2020年年底延至2021年3月19日。

不過，一直以來，這筆收購交易存在著一個“障礙”，那就是中國的反壟斷監(jiān)管部門始終未點(diǎn)頭同意。值得一提的是，應(yīng)用材料2020財年（截至2020年10月底前的12個月）在中國大陸市場營收15.76億美元（約合人民幣102.4億元），占營收比重34%，中國大陸是其第一大市場。

應(yīng)用材料2020年財報截圖

除中國以外都同意，為何仍無法收購？

在這筆收購交易正式宣告破局之后，《日經(jīng)亞洲》也撰文作出了分析報道。KKR日本公司的社長平野博文（Hirofumi Hirano）表示，公司此后將力爭讓日本國際電氣單獨(dú)上市。

據(jù)報道，此前，應(yīng)用材料對日本國際電氣的收購計劃，除中國以外的各方都已“開了綠燈”。

日本公正交易委員會（JFTC）認(rèn)為兩家企業(yè)優(yōu)勢領(lǐng)域不同，“不會實(shí)際限制競爭”，予以無條件批準(zhǔn)。此后，歐美等其他反壟斷部門也在定為最初收購期限的2020年6月之前予以了批準(zhǔn)。

不過，中國的反壟斷監(jiān)管部門并未批準(zhǔn)此交易，這種狀況持續(xù)了近9個月，也讓交易的收購期限總共延期了三次。

事實(shí)上，對于交易的破局，應(yīng)用材料也“心知肚明”。3月22日，該公司就已發(fā)聲明表示：“由于雙方未能獲得中國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，該收購協(xié)議可能已于2021年3月19日根據(jù)其條款終止。如果應(yīng)用材料在解約費(fèi)支付最后期限3月26日未能收到批準(zhǔn)確認(rèn)，將視協(xié)議終止?！?

應(yīng)用材料公司外景 圖自社交媒體

根據(jù)國際反壟斷法所規(guī)定，只要收購企業(yè)在某國有業(yè)務(wù)，就需要該國反壟斷監(jiān)管部門的批準(zhǔn)方可交易。也就是說，應(yīng)用材料若想順利完成收購案，必須獲得全部業(yè)務(wù)國方面的批準(zhǔn)。

而中國反壟斷法的相關(guān)規(guī)定也指出，凡是參與交易的公司，其在全球范圍內(nèi)的營業(yè)額和在中國的營業(yè)額達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，無論是否涉及中國，相關(guān)收購都會納入商務(wù)部監(jiān)管。

收購案未獲中方批準(zhǔn)，不止這一家美企

“在應(yīng)用材料放棄收購日本國際電氣的背后，存在著中美高科技競爭?！薄度战?jīng)亞洲》援引業(yè)內(nèi)觀察人士的觀點(diǎn)稱，隨著美國采取措施限制中國使用美國半導(dǎo)體芯片制造工具，此類收購勢必會讓中方感到擔(dān)憂。

《日經(jīng)亞洲》提到，中美兩國之間的技術(shù)競爭在半導(dǎo)體領(lǐng)域日益激烈，例如一直強(qiáng)調(diào)自己合規(guī)運(yùn)營的中芯國際，還是未能躲過美國政府以“國家安全”為借口的無理打壓，被列入了所謂的“實(shí)體清單”。而中方則開始收緊出口規(guī)則，所劍指的也是一些美國大型科技企業(yè)。

在當(dāng)下半導(dǎo)體供應(yīng)鏈出現(xiàn)混亂，汽車半導(dǎo)體在全球范圍出現(xiàn)短缺的情況下，作為焦點(diǎn)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)直接關(guān)系到國家安全和產(chǎn)業(yè)競爭力等重大問題。為此，中國不僅提出半導(dǎo)體國產(chǎn)化，還出臺一系列新政策以發(fā)展國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)，并應(yīng)對來自美國政府的限制。

值得注意的是，在高科技領(lǐng)域，應(yīng)用材料也并非是近年來唯一一家沒有獲得中國審查批準(zhǔn)的美國公司。

2016年10月，美國高通公司（Qualcomm）宣布收購荷蘭恩智浦半導(dǎo)體公司（NXP），報價達(dá)440億美元，創(chuàng)下當(dāng)時的歷史收購價之最，被標(biāo)榜為“電子科技行業(yè)最大并購案”。中方監(jiān)管部門于2018年1月18日介入審批，并將審查階段截止日期延長至當(dāng)年10月14日。不過在2018年7月26日，高通提前放棄了收購。

美國高通公司logo 圖自澎湃影像

而在2019年7月，美國思科公司（Cisco）也曾和通信設(shè)備廠商阿卡夏通信公司（Acacia）達(dá)成收購協(xié)議，但交易未獲中方批準(zhǔn)。直到今年1月19日下午，中國國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局發(fā)出公告稱，已附條件批準(zhǔn)思科45億美元收購阿卡夏的交易。這一交易的價格被提高了七成以上，最終于3月完成了收購手續(xù)。

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