轉(zhuǎn)自半導體行業(yè)觀察

在之前，聯(lián)發(fā)科因為高端乏力，中低端失守，被分析人士狠批，但最近他們似乎正在逐漸收復失地。

IC 設(shè)計大廠聯(lián)發(fā)科10 日傍晚公布8 月份營收，金額來到新臺幣230.43 億元，較7 月份的206.88 億元，增加11.38%，較2018 年同期的235.02 億元，減少1.95%，金額為近11 個月來的新高紀錄。累計，2019 年前8 個月合并營收來到1,580.2 億元，較2018 年同期的1,540.62 億元，增加2.57%。

根據(jù)聯(lián)發(fā)科之前法說會時，執(zhí)行長蔡力行指出，預估2019 年第3 季營收約新臺幣653 億元到702 億元之間，較第2 季增加6% 到14%，毛利率41.5 % 正負1.5 個百分點。其中，在行動運算平臺及成長型產(chǎn)品持續(xù)成長，在有心信達成預估全年年毛利率與營業(yè)利益雙成長目標的情況下，以目前第3 季前2 個月的營收狀況來看， 9 月份營收有機會續(xù)創(chuàng)近來新高紀錄。

日前亞系外資研究報告指出，聯(lián)發(fā)科許多「史上第一次」 的成績中，首先5G 單芯片部分，包括三星與英特爾目前都認真考慮過采用。三星已在研究2020 下半年采用的可能性之外，其他中國品牌手機廠，如OPPO、vivo、小米，甚至華為也都積極關(guān)注。雖然，因為三星為聯(lián)發(fā)科競爭對手之一，態(tài)度會較保守，但這也象征首次認可聯(lián)發(fā)科的5G 技術(shù)。英特爾方面，聯(lián)發(fā)科預計推出的5G 上網(wǎng)PC，也可能會有潛在機會，可能是聯(lián)發(fā)科首次與英特爾合作情況下，看好聯(lián)發(fā)科接下來的營運表現(xiàn)，一舉將目標價提升至每股新臺幣500元的價位。

而對于接下來聯(lián)發(fā)科營運重點的5G 單芯片處理器部分，蔡力行曾經(jīng)指出，5G SoC 已在第3 季送樣，預計2020 年第1 季開始出貨，2020 年全年出貨量將上看1 億套。而隨著5G 芯片出貨拉抬，該外資也進一步指出，根據(jù)市場調(diào)查機構(gòu)IDC 的統(tǒng)計，聯(lián)發(fā)科2019 年第2 季在中國的單芯片處理器市占率已經(jīng)從第1 季的20% 上漲到27%。

由過去的經(jīng)驗來看，聯(lián)發(fā)科的股價與其在中國單芯片處理器市占率的多寡呈現(xiàn)正相關(guān)，尤其目前聯(lián)發(fā)科在中國的單芯片處理器市占率逐漸成長的情況下，加上2020 年5G市場的爆發(fā)，聯(lián)發(fā)科也將取得一定市場比例下，因此看好未來的發(fā)展性。

還有硬仗要打

隨著5G時代來臨，各廠商在相關(guān)設(shè)備、終端裝置與零組件的競逐態(tài)勢也日益明顯。聯(lián)發(fā)科在5G布局耕耘多年，希望搶占第一波商機，但在勁敵高通也使出渾身解數(shù)沖刺5G，以及華為、三星自制芯片能力愈來愈強下，聯(lián)發(fā)科要在5G闖出一片天，還有硬仗要打。

聯(lián)發(fā)科積極朝5G前段班邁進，本季送樣首顆5G單芯片（SoC）產(chǎn)品，陸續(xù)傳出在客戶端有不錯的回響。外界關(guān)注，其5G芯片開始出貨的時程，將牽動該公司相關(guān)業(yè)績起飛的時間點。

聯(lián)發(fā)科已規(guī)劃明年會有更多5G系統(tǒng)單芯片問世，可以想見，除了中高端之外，該公司也不會放過相對平價的市場，以多元產(chǎn)品線迎擊從過去幾個行動通訊世代就相互廝殺至今的對手。

尤其是在5G發(fā)展腳步最快的大陸市場，過去聯(lián)發(fā)科一度與其他廠商比拼時顯得辛苦，但在美中貿(mào)易戰(zhàn)的氛圍當中，接下來有機會占據(jù)比對手更有利的位置。

雖然目前有多家手機廠商已逐步開發(fā)或具備自制芯片的能力，這對于外部芯片廠商來說，一直都是難以去除的隱憂，不過到目前為止，外界仍看好聯(lián)發(fā)科在5G市場發(fā)展初期的潛力，明年還是有機會爭取不少手機客戶的青睞。