【文/高德勝】

2020是個非凡的年份。在我們見證的諸多歷史中，西方主要央行輪番上演的史詩級“貨幣大放水”，力度足夠震撼，刷新人們三觀。貨幣池子水位陡升，你手里的錢還是昨天的錢，但它們代表的價值已然不同于昨日。

在西方央行的彈指一揮間，世界的財富版圖被悄然改寫、重置，而你我的財富，特別是儲蓄、債權，也在無聲無息之間被人動了，或者可以說是被“大搖大擺地偷走了”。

不平等的財富轉移

疫情暴發(fā)以來，美聯儲開啟無限量化寬松，進入大舉購債模式，短短幾月內資產負債表擴張了65%，總額最高達到7.22萬億美元，基礎貨幣一下子多冒出來3萬億美元。這規(guī)模絕對是史無前例。要知道2008年美國金融危機后，美聯儲用了3年多時間，經過4輪量化寬松，也才由1萬億美元擴張到2012年末的2.85萬億美元。

歐洲央行早在2014開始實行負利率，今年3月以來繼續(xù)開足馬力放水。3月12日宣布擴大1200億歐元量化寬松，3月18日推出7500億歐元新冠疫情緊急購債計劃，到目前歐洲央行總資產已由1月末的4.67萬億歐元擴張至8月末的6.44萬億歐元。

日本央行本是量化寬松的祖師爺，今年以來更是不遑多讓。截至8月底，日本央行增加購買政府債、企業(yè)債等各類資產64.51萬億日元，總資產達到580.3億日元。到目前日本央行總資產已相當于日本GDP的107％以上，而美聯儲總資產占美國GDP的也才將近20％。

西方央行這些增發(fā)的錢都流向了哪里？當然它不會流向別人的腰包。達利歐說，“儲備貨幣賦予一個國家不可思議的力量。憑借美元的世界儲備貨幣地位，美國有權將所需要的美元交到美國人的手中，從而可以比其他國家的政府更有效地幫助本國公民?！?

央行憑空增發(fā)的貨幣，作為美歐日政府經濟救助資金來源的支撐，都流向了這些國家的企業(yè)和居民。比如，自3月以來，美國已實施4輪財政刺激和經濟救助方案，總額達到2.9萬億美元。這些救助包括直接發(fā)放現金補貼、增加失業(yè)救濟金、減稅、貸款援助等各種方式，為因疫情陷入困境的美國家庭和企業(yè)提供援助。

其中包括撥款5000億美元給大企業(yè)紓困，3500億美元做為中小企業(yè)借貸，2500億美元為低收入家庭發(fā)放現金補貼，每人可領取1200美元現金；另外2500億美元作為失業(yè)救濟金，失業(yè)者每周可額外獲得600美元失業(yè)救濟金。這形成了無償的財富轉移。隨著這些救助計劃到期，新的至少1萬億美元財政刺激計劃正在路上。

刺激計劃直接給美國納稅人每人補貼了1200美元，圖為印有特朗普名字的支票（圖/央視新聞客戶端）

底層民眾拿到了救命的小錢，更多的錢流向了大企業(yè)、大金融機構。美聯儲購買的資產不僅限于美國國債，還包括大量公司債等風險資產，這就導致美聯儲增發(fā)的貨幣，部分直接流向了美國的大型企業(yè)或資產管理公司，成為這些機構的現金資產。美聯儲的貨幣增發(fā)直接補貼了這些大型機構，不僅使它們避免了債務到期的償債危機，而且擁有了更強大的資金實力。

疫情以來，美國銀行體系的存款暴增。美國商業(yè)銀行每周存款數據顯示，2020年8月末美國銀行體系存款總額高達15.55萬億美元，比去年同期增加了2.61萬億美元。疫情暫時壓抑了美國這架龐大的消費機器，而大量的注水已經形成一個可怕的資金堰塞湖。巨量的美元正趴在美國大型機構的賬戶中，伺機撲向全球的投資目標。一旦美元資金的洪水沖出堤壩，它會席卷世界買買買，吞沒各國的商品和優(yōu)質資產，成為美國金融資本又一次收割全世界韭菜的機會。筆者陡然想，疫情是世界的災難，卻可能成為美國劫掠世界的又一良機。

美國經濟已經陷入深度衰退，而疫情的反復打斷了美國經濟的復蘇。沒有財政救助，美國經濟就會奄奄一息。美國財政赤字將繼續(xù)攀升，預計全年將達到GDP的20%。在美國財政揭不開鍋的情況下，政府救濟支出只能靠央行印鈔來買單，美聯儲的購債和擴張計劃也將無法停下腳步。

摩根士丹利最近的研究報告預測，本次美聯儲量化寬松規(guī)模可能達到7.8萬億美元，2021年底美聯儲總資產將達到12萬億美元，而據德銀的估算，美聯儲在未來4到8年總資產將擴大到19萬億美元?？梢灶A期，天量的美元資金洪水正在洶涌而來。

西方央行大放水，對人們的財富是一次新的洗牌。

首先它更有利于富人，加劇了財富向少數人的集中。荷蘭中央銀行2019年對一個世紀以來的數據進行分析表明，擴張性貨幣政策將有利于收入最高的1％的人，他們收入和財富占比會提高約1個到6個百分點，而其中最大的財富效應來自資產泡沫。同時，寬松貨幣政策使利率走低，而持有儲蓄的多為中下階層人士，導致窮人補貼富人，這加劇了財富分配的不公。

更重要的是，在開放經濟模式下，一國的貨幣擴張就不單是該國自己的事情，還會產生強烈的外溢效應，特別是像美元、歐元這樣的世界儲備貨幣。美國是全球最大債務國，而且均以美元計價，美元的量化寬松直接導致了美國巨額對外負債被稀釋，使美國可以輕松化解債務，而債權國家財富隨之縮水。

通過放水、貶值的魔幻大法，美國把自己的危機變成他人的難題，這是赤裸裸的洗劫。美國在歷史上多次這么干過，最近的例子是2008年金融危機時，也是通過量化寬松把本國的債務危機向全世界轉嫁。