(文/孫梅欣 編輯/張廣凱）

在實(shí)控人被留置13天，并且進(jìn)行了一次年報延期之后，居然智家終于在4月末公布了2024年的業(yè)績。

財報顯示，居然智家去年?duì)I收約為129.66億元，同比下降4.04%；歸屬上市公司股東凈利潤7.69億元，同比大降40.83%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為26.35億元，同比下降31.31%；總資產(chǎn)縮水7.46%，降至496.75億元。

作為國內(nèi)頭部的家居賣場，居然之家在去年12月更名為“居然智家”，主要強(qiáng)調(diào)公司從傳統(tǒng)家居賣場到智能家居體驗(yàn)中心的轉(zhuǎn)型升級，因此這也是居然智家更名后的首份業(yè)績報，但同時也成為近3年最差業(yè)績。

今年以來，這一下滑趨勢并未得到太多好轉(zhuǎn)。根據(jù)同期公布的今年一季度財報，除了營收有所上升，達(dá)到約33.12億元，公司其他核心業(yè)績指標(biāo)均呈現(xiàn)下滑。

其中，歸屬上市公司股東凈利潤同比下滑39.39%，降至約2.12億元；歸屬上市公司股東扣非后凈利潤同比下滑42.84%，降至約2.13億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額降至1.84億元，同比下滑42.2%；總資產(chǎn)較去年末有0.65%的縮水。

就在今年4月17日晚間，居然智家實(shí)控人、董事長兼CEO汪林朋被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委留置立案，之后汪林朋所持股比被司法凍結(jié)，并且無法正常履行職務(wù)，由執(zhí)行總裁王寧代行。

居然智家也在一季度報中表示，由于汪林朋被留置，不能保證公告內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

董事長被留置成為公司重大利空事件，公司股價一度跳水。截至5月6日收盤，居然智家股價報收3.43元/股，較事發(fā)當(dāng)日4.1元/股收盤價縮水0.67元每股，不到20天的時間里，市值縮水超過41億元。

門店數(shù)量持續(xù)下滑

從財報數(shù)據(jù)來看，居然智家去年至今年的核心經(jīng)營指標(biāo)整體下滑。

對于去年的凈利潤下滑因素，居然智家解釋為，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢波動和房地產(chǎn)市場周期性影響，家居建材市場存量競爭加劇， 商戶經(jīng)營面臨較大的壓力，公司作為家居建材頭部企業(yè)，為支持商戶持續(xù)經(jīng)營，給予優(yōu)質(zhì)商戶部分租金及管理費(fèi)減免等， 導(dǎo)致租賃及管理業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)階段性下降。

但另一個事實(shí)是，居然智家門店數(shù)量的縮減。

公告顯示，到去年末，居然智家共有407家家居賣場，包括83家直營賣場及324家加盟賣場。

這已經(jīng)是居然智家連續(xù)第二年出現(xiàn)門店數(shù)量下滑。根據(jù)早前公告，居然智家2022年底全部在營門店數(shù)量為428家，到2023年下降至414家，到去年底已經(jīng)下降至407家，賣場數(shù)量落回到2020年之前水平。

從數(shù)據(jù)來看，去年一年門店數(shù)量少了7家，其中3家為直營賣場，4家為加盟賣場。

居然智家的直營賣場入來源是向商戶收取的租金、物業(yè)管理費(fèi)，并按商戶銷售額的一定比例收取的各項(xiàng)管理費(fèi)用，加盟賣場收入則主要來自收取加盟方招商運(yùn)營費(fèi)，按加盟門店年度營收收取一定比例品牌使用費(fèi)，兩種模式都收取數(shù)字化管理系統(tǒng)使用費(fèi)和銷售傭金。而隨著賣場門店數(shù)量的減少，必然帶來收入和利潤的下滑。

值得注意的是，不僅家居賣場的門店數(shù)量縮減，被視為公司實(shí)體商業(yè)第二增長曲線的購物中心業(yè)態(tài)，門店數(shù)量也在下滑。

財報顯示，到去年末，居然智家在長春、武漢等地經(jīng)營的4家“中商世界里”購物中心數(shù)量不變，但是在武漢、黃石等地經(jīng)營的現(xiàn)代百貨店為4家，各類超市為165家，這和2023年末相比，分別減少了1家和8家，和賣場一樣出現(xiàn)下滑。

近年來，居然將門店拓展重點(diǎn)放在居然智慧家，除了傳統(tǒng)家居需求之外，還融入蘋果、小米等品牌，將消費(fèi)需求延伸至“人、車、家”多個方向。

居然智慧家首家門店在2023年開業(yè)，當(dāng)年就新開了57家門店，然而去年全年新開業(yè)門店只有33家店，新增門店數(shù)量也在放緩。

不過，居然智家去年較為優(yōu)勢的部分在于出海開店，位于柬埔寨和澳門兩家海外門店均在去年新開，成為國內(nèi)較少能將家居賣場門店開至海外的企業(yè)。

財報顯示，這兩家線下門店的招商率超過97%，另外線上業(yè)務(wù)部分開通3個跨境電商自有海外分站，有超過100萬注冊用戶，這對于目前國內(nèi)家居企業(yè)抱團(tuán)出海的趨勢起到協(xié)助作用。

實(shí)控人“黑天鵝”事件或是重大變量

然而在當(dāng)前的形勢下，公司實(shí)控人、董事長汪林朋成為居然智家發(fā)展的“突發(fā)變量”。

汪林朋被監(jiān)察機(jī)關(guān)留置并且立案調(diào)查來的頗為突然，從一季報其未能來得及審核的情況來看，在被留置之前大概率并未做好工作交接準(zhǔn)備。董事會決議也是在留置消息出來后的第二天，決定由董事、執(zhí)行總裁王寧代為履行董事長、法定代表人、CEO等多項(xiàng)職務(wù)。

與此同時，汪林朋直接持有的居然智家股權(quán)，也被湖北省監(jiān)察委員會全部司法凍結(jié)。

根據(jù)公告顯示，汪林朋直接持有居然智家3.72億股，占公司總股本的5.97%，在他被留置后百分百被凍結(jié)。

居然智家目前前五位股東為持股比例26.47%的大股東北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司（下稱“居然控股”）、持股11.48%的霍爾果斯慧鑫達(dá)建材有限公司（下稱“慧鑫達(dá)”）、持股10.1%的北京金隅集團(tuán)股份有限公司、持股9.72%杭州灝月企業(yè)管理有限公司（阿里系）、以及持股5.97%的汪林朋。

其中居然控股、慧鑫達(dá)穿透之后實(shí)控人均為汪林朋，三者為一致行動人，合計(jì)持股約27.36億股，占總股比的43.93%。

從目前公告等情況來看，被凍結(jié)的只有汪林朋直接持股的部分，占合計(jì)持股的13.6%，居然控股和慧鑫達(dá)未被股權(quán)凍結(jié)，因此居然智家表示公司實(shí)控權(quán)并未受到影響。

自汪林朋留置以來，居然智家在市場端還保持著正常運(yùn)營，管理層還在以銷售為核心，通過銷售帶動招商和運(yùn)營，維持家居主業(yè)經(jīng)營局面，另一方面還在提升數(shù)智化業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度，以及企業(yè)出海業(yè)務(wù)。

不過公司審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道中天會計(jì)事務(wù)所出具的保留意見審計(jì)報告顯示，汪林朋參與的事項(xiàng)對財務(wù)報表存在產(chǎn)生重大影響的可能性，所涉及事項(xiàng)最終調(diào)查結(jié)果，有可能對財報和內(nèi)控影響存在重大不確定性。

由此可見，在目前國內(nèi)大力“促銷費(fèi)”、存量房市場交易有所復(fù)蘇的情況下，作為頭部家居賣場企業(yè)的居然智家，雖然有望接住這波市場流量回補(bǔ)業(yè)績，然而實(shí)控人的“黑天鵝”事件，則成為影響這家企業(yè)未來發(fā)展走向的最重要的不確定性。