4月25日，昨夜美國(guó)三大股指全線收漲，已連續(xù)三日收漲，道指漲1.23%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.03%，納指漲2.74%。

具體來看，大型科技股全線上漲，英偉達(dá)漲超3%，特斯拉漲逾3%，微軟漲超3%，亞馬遜漲逾3%，谷歌漲超2%，臉書漲逾2%，蘋果漲超1%。

美股科技七巨頭走勢(shì) 同花順iFinD

全線收漲的熱鬧背后，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的暗流正悄然涌動(dòng)。

美國(guó)財(cái)政部于周三公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份美國(guó)關(guān)稅收入激增逾60%，至少達(dá)到150億美元，有望創(chuàng)下歷史單月最高紀(jì)錄。而在關(guān)稅飆升的同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)也逐漸浮出水面，美聯(lián)儲(chǔ)理事發(fā)出警告，失業(yè)率和民眾債務(wù)可能迎來雙攀升的嚴(yán)峻局面。

美國(guó)關(guān)稅收入激增

據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)，4月份美國(guó)關(guān)稅收入激增逾60%，至少達(dá)到150億美元，這將創(chuàng)下單月歷史最高紀(jì)錄。

按月征收的海關(guān)與部分消費(fèi)稅美國(guó)財(cái)政部

數(shù)據(jù)主要反映大型進(jìn)口商和經(jīng)紀(jì)公司在4月份為3月份抵達(dá)美國(guó)港口的進(jìn)口商品支付的關(guān)稅。約三分之二的進(jìn)口商在次月的第15個(gè)工作日按月繳納關(guān)稅。此外，4月份按日清關(guān)稅款（即在進(jìn)口貨物入關(guān)時(shí)繳納的稅款）較3月份同期也增長(zhǎng)了約40%。

以上關(guān)稅包含了特朗普自3月12日起征收的25%的鋼鋁關(guān)稅，但基本尚未體現(xiàn)特朗普在4月2日宣布的10%對(duì)等關(guān)稅，這意味著5月份的關(guān)稅收入可能還將進(jìn)一步大幅增加。

外媒警告稱，這些關(guān)稅的部分或大部分成本很可能由普通美國(guó)人來支付，因?yàn)殛P(guān)稅的增加轉(zhuǎn)嫁到了他們身上。

失業(yè)率和民眾債務(wù)或雙攀升

美聯(lián)儲(chǔ)理事24日警告稱，若特朗普政府維持激進(jìn)關(guān)稅政策，企業(yè)裁員潮或致失業(yè)率飆升，不排除采取降息措施應(yīng)對(duì)。與此同時(shí)，物價(jià)上漲令美國(guó)民眾債務(wù)壓力加劇，花店等本土小微產(chǎn)業(yè)也遭受沖擊。國(guó)際貨幣基金組織總裁24日呼吁各國(guó)盡快解決貿(mào)易爭(zhēng)端，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)蔓延。

據(jù)美國(guó)哥倫比亞廣播公司報(bào)道，在美國(guó)，80%的鮮花都要依賴進(jìn)口。美國(guó)政府濫施關(guān)稅的做法正在沖擊美國(guó)的花卉業(yè)，許多花店店主感到憂心忡忡，他們和消費(fèi)者都將不得不承受更高的成本。鮮花批發(fā)商安迪·阿瑟表示，他們的鮮花來自厄瓜多爾、哥倫比亞、加拿大、泰國(guó)、荷蘭。花店經(jīng)理佩雷拉說，（進(jìn)口的鮮花）主要來自南美洲。比如哥倫比亞、厄瓜多爾。多名花店店主表示，店里賣的花都受到了關(guān)稅政策的影響，鮮花價(jià)格在不斷上漲。

目前，信用卡債務(wù)的激增讓許多美國(guó)人陷入難以擺脫的財(cái)務(wù)困境。隨著美國(guó)對(duì)全球發(fā)動(dòng)關(guān)稅戰(zhàn)，物價(jià)上漲將進(jìn)一步加劇民眾的償債壓力。

根據(jù)美國(guó)銀率網(wǎng)今年4月發(fā)布的信用卡報(bào)告，去年11月，美國(guó)持有信用卡的民眾中，有48%的人無法在當(dāng)前賬期還清債務(wù)，需要推遲還款。而這一數(shù)據(jù)在去年1月時(shí)，為44%。在無法當(dāng)期還清信用卡債務(wù)的美國(guó)民眾中，有53%已經(jīng)背負(fù)債務(wù)超過一年。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，美國(guó)信用卡債務(wù)總額創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到驚人的1.21萬億美元，比前一年增長(zhǎng)4%。平均每戶美國(guó)家庭大約有6600美元的信用卡債務(wù)。

紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，美國(guó)信用卡債務(wù)總額創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到驚人的1.21萬億美元，比前一年增長(zhǎng)4%。平均每戶美國(guó)家庭大約有6600美元的信用卡債務(wù)。

關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)民眾帶來的影響并不積極。在當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特表示過，最有效的關(guān)稅政策就像“縮小的冰塊”，承認(rèn)關(guān)稅不能同時(shí)增加收入和幫助恢復(fù)美國(guó)制造業(yè)。

近期紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，隨著3月份全球貿(mào)易戰(zhàn)升溫，消費(fèi)者對(duì)通貨膨脹、失業(yè)和股票市場(chǎng)的擔(dān)憂加劇。預(yù)計(jì)失業(yè)率在一年后會(huì)上升的概率飆升至 44%，上升了 4.6 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到 2020 年 4 月新冠疫情初期以來的最高水平。

美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)約翰·威廉姆斯此前也表示，由于特朗普政府推出更高的關(guān)稅政策并收緊移民措施，未來美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨增長(zhǎng)放緩、失業(yè)率上升和通脹加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

在波多黎各圣胡安的一場(chǎng)活動(dòng)上，威廉姆斯指出，近期消費(fèi)者與企業(yè)信心顯著下降，主要受到總統(tǒng)特朗普對(duì)貿(mào)易政策劇烈調(diào)整的影響，進(jìn)而加劇了美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)。他表示：“雖然經(jīng)濟(jì)前景的不確定性源自多種因素，關(guān)稅和貿(mào)易政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響無疑居于首位?！?

投資者持續(xù)撤離美股

昨晚，投資管理龍頭公司Franklin Resources Inc.首席執(zhí)行官Jenny Johnson表示，特朗普的關(guān)稅措施正促使一些大型外國(guó)投資者將資金從美國(guó)市場(chǎng)撤出。他表示，確實(shí)可以看到非美國(guó)投資者，比如機(jī)構(gòu)方面，減少了美國(guó)股票的一些敞口。

紐約梅隆銀行是全球最大的托管機(jī)構(gòu)之一，管理著高達(dá)53萬億美元的客戶資產(chǎn)。該行美洲區(qū)宏觀策略師John Velis在近日向客戶發(fā)布的一份報(bào)告中指出：“美國(guó)國(guó)債作為‘避風(fēng)港資產(chǎn)’的地位正受到越來越多的質(zhì)疑，而我們的數(shù)據(jù)對(duì)此趨勢(shì)提供了明確證據(jù)?！?

在當(dāng)前的關(guān)稅紛爭(zhēng)中，美國(guó)最大的問題可能是其相對(duì)較高的債務(wù)水平和外資持有的債務(wù)。去年，美國(guó)債務(wù)償還成本攀升至非常高的水平，首次超過了美國(guó)國(guó)防預(yù)算總額。如果利率上升，將導(dǎo)致美國(guó)債務(wù)償還成本顯著增加。

盡管如此，最近幾日受特朗普“眨眼”的轉(zhuǎn)向以及相關(guān)影響，美債收益率全線走低，昨日2年期美債收益率跌8.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.7971%，3年期美債收益率跌10.68個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.7973%，5年期美債收益率跌10.25個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.9358%，10年期美債收益率跌8.19個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.311%，30年期美債收益率跌5.25個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.7718%。

本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。